全球市场正面临通胀压力，各国央行在权衡下一步行动。能源和食品价格居高不下，导致经济不确定性增加。投资者密切关注即将召开的央行会议，特别是是否会进一步加息或维持现有政策。这些决定将对全球经济产生重大影响，尤其是在消费者需求、经济增长和就业方面的影响尤为重要。
近期美国股市的波动，受到通胀和加息的不确定性影响显著。投资者尤其担忧持续的高通胀和利率政策对经济的长期影响。分析指出，由于就业市场放缓以及通胀仍处于高位，股市可能面临下行压力。Stifel的首席股票策略师Barry Bannister预计，标普500指数在2024年年底可能会出现高达10%的回调。这是因为就业市场疲软和通胀可能比预期更为顽固，阻碍了经济快速复苏的步伐。
通胀压力加剧了市场对利率大幅下降的预期，但Bannister表示，如果经济增长放缓未能实现，利率很难迅速降至3%以下。当前，市场对美联储在2024年采取更为宽松的货币政策抱有希望，但如果经济继续使用有限资源，利率可能保持在高位，令股市短期内承压。
但是在地球另一面，中国A股最近的大幅上涨主要受到一系列经济刺激政策的推动。中国政府最近推出了强有力的货币和财政政策，包括降低利率、放宽房地产市场的购买限制以及减少银行的存款准备金率。这些措施极大地提振了市场信心，推动了股市的持续上涨。
此外，国际投资者对中国股市的态度也变得更加积极，认为中国市场目前估值较低，具有上升空间。分析人士指出，尽管中国经济面临挑战，但这些政策为股市创造了强劲的反弹机会。
总的来说，政策支持和国际资本的重新关注，正共同推动A股的反弹。
这种中央政策牛市能否持续，取决于多种因素。虽然近期中国政府的刺激措施推动了股市上涨，但长期持续性存在不确定性。
1. 政策支持的力度和频率：如果中国继续推出有力的经济刺激措施，股市可能会保持强劲表现。然而，这种增长需要政策的持续支持。如果未来的政策力度减弱或刺激措施未能达到预期效果，股市可能会出现调整。
2. 经济基本面：尽管股市在政策支持下快速反弹，但中国经济依然面临一些结构性问题，如房地产市场疲软和全球需求放缓。分析人士指出，如果这些基本问题得不到有效解决，政策牛市的可持续性将受到限制。
3. 国际环境：外部经济环境，包括全球贸易形势和美联储的货币政策，也会影响中国股市的表现。全球市场的波动可能带来一定的外部压力，抑制A股的进一步上涨。
因此，尽管当前的政策牛市让投资者乐观，但能否持续仍需关注后续政策的落实以及经济基本面的改善情况.
综合上面所述，徐二认为总体来看，随着央行们降息的节奏和通胀反弹可能性与不确定性上升，加之目前中美关系，美国大选，中东局势和俄乌战争的不确定性。天灾人祸导致的资本市场黑天鹅事件发生的概率也正在上升。
君子不立危墙之下。投资者应对美中股市保持谨慎态度。股市的回调风险大，尤其是在就业市场和经济逐渐放缓的背景下。
