最近不少朋友注意到，段永平在公开互动中提到，他在英伟达（NVIDIA）高位时小仓位卖出了看跌期权（Put）。更具体地说，他不仅卖过110美元行权价的Put，还卖出过90美元行权价的Put。这引发很多投资者讨论：段永平，这位“长期主义代表”，为何会在英伟达身上玩起了Put？
今天我们一起梳理一下段永平的思路，以及这背后的启示。
他做了什么？
110美元Put： 他卖出大约1000合（对应10万股），到期日是2025年3月14日，权利金约为3.7美元/合约，总保费大约37万美元。也就是说，如果到期时英伟达股价高于110美元，他就赚保费；如果低于110美元，他就得以110美元价格买入英伟达。
90美元Put： 段永平也提到卖出了一些90的Put，数量很小。他说“90的位置我觉得买英伟达也没啥不好”，所以可以理解为他愿意以这个价格“接货”，做防守性布局。
他为什么这么做？
第一，小仓位，防守型挂单思维。他并不是投机，也不是看空英伟达，只是觉得某些价位如果真跌下来，他愿意买。用Put来等机会，比直接挂限价单还能收点保费。
第二，好玩+赚点小钱。他自己说了，“主要是好玩，赚点小钱”。这不是他的主业，也不会成为他投资策略的核心。
第三，主线稳如磐石。他核心资产依然是苹果、茅台等真正懂、真正信的公司。英伟达他说自己“没完全看懂”，所以只是战术操作。
第四，用波动高时的期权价格做防守。在英伟达高波动、高估值的阶段，用卖Put这种方式低位等仓，有保费收益，也算是防守中的“进攻”。
对我们来说，这事的启发是什么？
第一，能力圈之外别重仓。段永平看好英伟达，但不敢重仓，因为不在他的理解范围内。
第二，卖Put要设在自己“真心想接货”的价位，别光图高权利金。
第三，战术性操作不能动摇主线。他不会因为卖了点Put就放弃长期持有优质公司的策略。
第四，小试可以，得知进退。不恋战，错了就撤，不犹豫。
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