Oracle Earning 6/13/2023

在甲骨文 ORCL 首席执行官萨夫拉·卡茨的话中，“我们的两个战略性云业务都在变得更大——并且增长更快。这预示着FY24会是又一个强势的年度。”这对所有科技公司都是个好兆头，因为AI革命支持了这种增长。如果你想知道AI在哪里，那就是云，因为只有在云中才能处理用于训练模型的大数据负载，也是新数据正在产生的地方。关键是，甲骨文发布了一份类似于NVIDIA的 NVDA 的颠覆性报告，股票正在上涨。这对投资者来说意味着科技股可以继续上涨，可能在夏天将S&P 500指数推高。

甲骨文以Q4业绩和前景提振科技股

甲骨文在AI需求的推动下，经历了一个稳定的季度。公司报告净收入138.4亿美元，比去年增长了17%。收入超过了Marketbeat.com的共识预估80个基点，而且比预期的利润率还要好。各个细分领域的结果各不相同，其中云服务和许可支持增长了23%YOY，云许可和非现场许可则下降了15%。

缓解的因素是，导致疲软的是遗留业务，而驱动增长的领域在所有层面上都表现出色。在云服务和许可支持领域，云业务增长了54%，其中以IaaS为主。IaaS收入增长了76%，SaaS收入增长了44%，而Fusion ERP和NetSuite增长了26%和22%。

"甲骨文的Gen2云已经迅速成为运行生成性AI工作负载的首选，"甲骨文董事长和首席技术官拉里·埃利森说。"为什么呢？因为甲骨文拥有世界上性能最高、成本最低的GPU集群技术。NVIDIA自己都在使用我们的集群，包括一个拥有4000多个GPU的集群，用于他们的AI基础设施。”

利润率扩大超出预期。公司的毛利率和营业利润率扩大，使得调整后的EPS达到1.67美元。这比17%的营业收入增长高出27%，并比预期高出560个基点。公司并未给出指导意见，但表现出明显的动力。

艾利森先生还表示，超过35家AI开发公司已经签订了数十亿美元的新一代云容量合同，这是未来业务的坚实指标。

分析师将甲骨文推向“弹道”模式

分析师对甲骨文的云业务一直持乐观态度，并增加了市场份额。在Q4发布后，这种活动加速，市场在近期到短期内基本上会呈直线上涨。发布前几天就有三位分析师提高了他们的价格目标，发布后的前18个小时已经有11位被接纳，而且他们都超过了共识。

共识接近110美元，预示市场将下滑，但在过去30天里已经上涨了16%，滞后于市场，而且新的目标区间让市场交易在130美元和150美元之间。这就是说，在发布后的涨势之上，还有最少12%的上升空间，这使得股票达到了新的历史高位。

图表是有利的，但也存在风险。价格行动不能长时间垂直移动，最终会遇到阻力。现在想进入甲骨文的投资者面临的风险是震荡和回调。然而，导致确认支撑的回调应该被视为潜在的入场点。

AI和云的增长支持公司的长期前景，包括可持续的股息、股息增长和股份回购。当前的股票收益率只有大约1.35%，但增长前景看好。公司只支付了F24共识预测的28%(这个数字偏低)，并且已经连续8年以两位数的速度增长。