建宁博客
地产、投资、生活、学习笔记及总结
大家可能看出来了，我很喜欢套利！
套利就是在买入卖出之间找差价，并且买卖要同时进行。
比如银行，给储户3%的利率，再以5%的利率借出去，就可以赚取2%的利差。
广义的套利有多种，比如：外汇套利、同一公司在不同证券交易所股票的价差套利、公司兼并套利（risk arbitrage）等。
而我们经常所遇到的，一般是像银行一样的利率套利。
我以前曾写过一篇关于巴菲特和Sam Zell等大师套利的文章：
下面说说我所用过和知道的三种常见套利途径：1）房产净值；2）股票Margin；3）理财型保险。
一. 通过房产净值
1) 利用cashout房套房（我用过）：这个很多人都做过，房产中的净值是无回报的，把它拿出来投到另外一个房子里，就会有高回报，这个看起来好像不太符合套利的定义，但我觉得应该是。
2) 利用cashout资金套别的（我用过）：我曾以3.5~6.375%的固定利率从房子中拿出过钱，然后投到10~12%的其它投资中去。
3) 利用HELOC：从HELOC中拿钱投别的，这个可以是房子，或者是其它的。但是由于HELOC是浮动利率，不适合长期套利，短期用用还可以。我自己没有用过HELOC，我的自住房做过cashout，按照德州法律，无法再做HELOC。而出租房大多在远程，起初净值不多，等净值多起来利率也高了，况且是远程，操作比较麻烦，以后等利率降下来再看看。
二. 通过股票Margin （我用过）
我曾经写过一篇文章介绍过：
Interactive Brokers Pro股票账号，对我来说有不多的优点， 其中最重要的一个优点就是低margin利率，这个是可以加以利用的，比如可以当 Line of Credit 来用。它的Margin Rate是:
BM+1.5%（BM 是Benchmark Rate， 接近 Fed Fund Rate）
目前Interactive Brokers Pro的10万的margin 利率是5.33+1.5=6.83%。
前一段时间，因为我有一个12%回报的投资机会，资金不够，我就从里面拿出6万。当然，现在利率太高可能不太适合，但当年基准利率是0时，margin 利率只有1.5%，短期用用还是很好的。
用它的目的不是为了高杠杆，而是要在确保100%不会发生Margin Call的前提下，确保短期内资金的流动性，而又不必要存一大笔现金，我是把它当Line of Credit 做短期资金周转用的。
这样也不需要卖账户里的基金，避免 Capital Gain。
三. 通过理财型保险
我自己没有买过理财型保险，所以纯粹是道听途说，大多是从书、资料、论坛、播客等读到和听到的。
1) 利率套利：如果理财型保险的年回报是6%，而我们能以4%的固定利率给借出来，然后用来投资出租房，那除了投资房的收益外，还可以套2个点的利率。
2) 房套保险：有些人用房产中的净值买理财型保险的。
3) 保险套保险：有些人把理财型保险中的cash value给贷出来，投入到下一个理财型保险中去。就像我们房套房一样，他们是保险套保险。
用些人可能会觉得荒唐，但我并不觉得在任何情况下都荒唐。或者说，在有些情况下，可能是合理的，比如在低利率的大环境下。我的一个偶像，好像就保险套过保险。
四. 小结
要把套利当作一种工具放在工具箱内，如果时机合适就用用它，比如利率低的时候。如果时机不合适，就把它继续放在工具箱里，只是不要把它完全给忘了。
有些人喜欢撸卡，有些人喜欢自己修马桶节省成本。而我没耐心撸卡，投资房大多在远程，也不可能坐几个小时飞机去修马桶。索性一有机会咱就套套利，每年套个几万，也可以拟补一下出租房现金流的不足，顺便抵消一下自己的懒惰 - 别人修马桶省下的成本，咱总得找机会挽回一些吧！哈哈！
建宁 2023/9/3
