世局微觀
微觀世局, 遊走政經
有消息称苹果要进智能家居市场，但前景并不乐观。因为美国企业已经丧失了大规模的制造和精细化的服务的能力。从苹果造电视，造智能音箱，再到苹果造车，最后要不就是根本做不出来，要不就是一个价格奇高，功能并不完全的产品。苹果在推出智能手机以后，ipad和智能手表，还是表现很不错的，之后的近10年可以说基本没有成功的新产品。
其实这不单只是苹果的问题，而是整个美国的问题。近10年美国已经很少有很成功有一定垄断地位的，有影响力的新产品。现在还保持领先的，都是20年前开始研发。近十年美国已经没有大公司能进入一个比较新的领域，做的还比较成功的例子。就算是美国的小公司在新的领域，形成强大的冲击力，能够形成3~5年的持续盈利，这样的例子也很少看到了。目前还保持着盈利和市场冲击力，这样的公司常常已有20年甚至更久。
整个美国现在已经被金融财阀资本架空，生产制造能力和创新的能力都基本丧失，而且这个趋势很难逆转，美国已经有一代人不愿去学习生产制造和产品研发了，再持续10年，又会有一代人也是这样，这意味着核心的支撑能力完全都丧失了。
因此目前的芯片战是中美之间的最后一战，美国无论在新材料的开发，新能源的开发与存储，新能源的传输，新的交通能力的开发，通信技术的研发，到新的生产制造体系的建立，已经全面落后于中国，美国唯有在芯片领域，还有过去建立起来的优势。这些领域中国以前没有足够的重视，随着科技战，美国变相在推动中国在芯片领域上发展。等中国在芯片领域能拿到世界一半的生产能力，整个科技上的格局就会革命性的改变。
今天只要做硬件制造，美国肯定完全不是中国的对手，因为他们的核心层已经没有对硬件有充分理解的人了，更不可能形成完整的生态链。有人以为美国可以自己做研发，然后他们让中国或者是东南亚甚至印度去生产，事实上这是根本不可能的。因为美国大量类似苹果公司严格来说属于服务业公司，并没有任何制造业部门，而是通过把生产制造逐级外包，由苹果掌控供应链，从而建立了苹果帝国。这种模式当然有非常大的好处，利润极为丰厚，掌握尖端技术，股价也节节攀升，但是对于一个国家，可不全是好事。当高端创新与制造脱节，必然会逐渐丧失竞争力。更加危险的是：制造现场，恰恰是创新的根基。现代制造业绝不仅仅表现为最终的组装厂，背后是一整套工业体系、国家体系，需要零部件、原材料、能源、基础设施的系统支持。
因此美国今天已经没有硬件研发的能力，大量的硬件研发就是做花架子，对于把产品做到极致，采用最先进的材料和技术，他们是理解不了的，因为美国已经没有这方面的人才。美国目前还可以把印度的、中国的最优秀的人才吸引过去，但是这些人事实上也没有大规模生产经验，也没有大量的硬件产品设计积累，他们也不可能成为优秀的硬件设计人才。优秀的硬件设计人才，必须对今天材料、人工智能、感应、传动、智能控制有充分了解，这样的人才今天主要在中国。
所以也难怪耶伦投诉中国产能过剩。其实，普通日用工业品，美国希望中国的价格越低越好，因为可以帮助西方解决通胀问题，耶伦说的是汽车是电动车是新能源。今年中国汽车出口600万辆大概是没什么问题，甚至650万辆，这是对整个西方的产业高地的最严重挑战，一年8000万辆的世界汽车总销量是工工业化的最大一块蛋糕，不但产值大，产业链更长，涉及到的零部件最多，远远多于家电，手机等行业。
最关键的是经过100年的不断磨合，不断积累，汽车行业的大量专利，标准都掌握在西方企业手里，这里不仅是汽车本身的专利和标准，零部件，汽车生产过程，生产线，零部件生产线，零部件内的零部件的生产线，他们的生产过程，都有大量的专利和标准，这是一个巨大的库，一个巨大的准入模式，这座工业化高山西方霸占很多年了，现在中国依靠电车达到了换道超车，中国自己迅速的在电池，生产模式，零部件等等方面积累了大量的新专利，新标准，而且显然西方想追是非常困难的，想用旧有模式去卡你也非常困难，不但困难，未来西方可能需要再电车的很多方面向中国支付专利，采用中国标准，这是西方不能容忍的，当年日本挤进这个圈子，西方都曾经不适应，但毕竟日韩都是西方内部的，是西方体系的，受西方资本控制的，而中国完全不一样，且一出场就规模巨大，是西方无法掌控，是摸不清，无法描述的克苏鲁。
欧美日本对这件事真是无所适从，欧洲又不想放弃电车，又不想中国独吞，又想和中国学技术，又想保持一定独立性，又想投资中国产业链，又想中国车企去欧洲投资；日本则闭眼睛装没看见；美国则拒之门外，以为可以用行政命令拒绝潮流，但耶伦的种种矛盾表态也能看出来美国财阀们对这件事的分裂，肯定是有人想来搞投资合作的，人家中东财阀们就没这个顾虑，大举投资，美国人很矛盾。
更令欧美日头疼的是因为长期电力基础投资不足，已经严重制约他们目前还能领先的AI的发展。一个数据中心，就是一个赛博城市。大模型的出现已经把数据中心的耗能提高到一个现代化城市的级别，并且毫无疑问的要继续上强度。OpenAi新规划的数据中心，其耗电量相当于一个500万人口的城市，养的全是赛博居民，真实人口几乎忽略不计。要在大模型赛道上继续奔跑，问题不是黄教主的硅基板砖产能，而是美国的基建或者说直接一点国力根本撑不住。总不能大模型每升级一代，就炸掉一个芝加哥城。
现今地球上电力产能最大的就是中国，总量大概是第二名美国的两倍。这还不包括一带一路上庞大的按中国标准建设和接入的各类型能源输出。不仅如此，庞大的新增电力中，绿色电力的比重越来越大。背后是庞大的电网基建，充分利用了巨大的幅员。
美国要是走这条赛道，希望很渺茫。美国制造那么贵，已经不可能通过大范围本土基建来培育电力，把德克萨斯的油田都点燃了也不行。所以美国那边不得已又重启了有人造小太阳之称的可控核聚变，这种点状的大型基础设施，还是可以拼一拼的。但是可控核聚变最快也需要十到几十年之后的事。可控核聚变是未来，绿色风光电更是正在扑面而来的未来。而扑面而来的未来，才是目前实际可行的道路。
电力告急外，数据也告急了。OpenAI和Anthropic正在努力寻找新的信息源，以支持训练下一代AI。AI在大模型这条道上是三条腿走路，能源、数据、芯片。美国all in AI战略，强的是高算力芯片，另外两条腿短的问题先后暴露出来。刚好耶伦说中国对世界其他国家来说太大了，其实也意味着中国产生的数据量也是巨大无比的。不仅人的数据产生量大，机器和终端产生的数据量也大，而且不仅是数据量大，还是可收集可格式化的数据量，因为中国的数字底座基础建设最大最新覆盖最全面。AI竞争是马拉松，三条腿协同发展，互补互惠才能螺旋前进，一味盯着力大飞砖出奇迹直接撞终点线，搞不好半路要有个三长两短的。
美联储的货币政策无助解决美国产业空心化的问题，也令美联储非常头疼降息后资金的流向。现在还没有降息，资金已经疯狂涌入黄金与大宗商品，根本不理会被称为“美国复苏的一个里程碑”的3月非农就业报告。拜登吹嘘道，“三年前，我接手的是一个濒临崩溃的经济体。今天的报告显示，3月份新增30.3万个就业岗位，这标志着我们已经超过了自我上任以来新增1500万个就业岗位的里程碑。这意味着额外的1500万人获得了工作带来的尊严和尊重。”
但美国人非常清楚大通胀即将来临，因为与中国脱钩、极度宽松的美国财政外加各种地缘冲突，这些都会刺激为高通胀的。毕竟大家都经历过70年代的大通胀。大通胀意味企业盈利增长追不上增长，因此市场还在美国没有开始降息的情况下，不再相信美国科技股的盈利可以追上成本，提前把资金从美国国债或者科技股中抽出，投入到黄金与大宗商品。因此，在宣布非农数据后，我们看到的是市场炒作未来保持高利率，摩根大通首席执行官戴蒙警告，利率可能飙升至8%。他还在致股东的年度信中警告，美国在全球的领导地位正受到其他国家和美国内部两极分化选民们的挑战。“持续的财政支出，世界的再军事化”，诸多因素“导致通胀更具粘性以及利率高于市场预期。此外，还有下行风险值得关注。”等等。
也就是说，越是保持高利率的预期，大家越是觉得美国科技股的盈利已经见顶，甚至美国国债还本付息有点难以为继，因此不约而同的抢实物资产。本质上，就是流动性投放太大，大家对于美元信用已经不再那么信任。
据《华尔街见闻》报道，美联储降息预期崩了后，“聪明钱”持续做空股市。被认为是“聪明钱”的对冲基金正在以三个月来最快的速度抛售全球股票，加大了对股市的看跌押注。高盛的数据显示，专业人士们上周连续第二周净抛售全球股票，这几乎完全是由卖空推动的。这也是自1月中旬以来对冲基金最大的抛售力度。高盛指出，非必需消费品股票是上周表现最差、抛售力度最大的板块之一。对冲基金经理们每天都在减少该行业的多头头寸，并做空以零售为重点的ETF。美国银行的客户数据也显示出类似的趋势，其对冲基金客户上周连续第五周抛售股票，退出小型、中型和大型公司的股票。
从美国股市与债券逃离出来的资金除了投资黄金与大众商品外，因为石油与黄金不能立刻变成可以使用的产品，于是中国制造业是他们唯一的选择了。不过，美国现在最不希望美元进入制造业环节，这会让此前的金融战变得是“前功尽弃”。可现实是，现在已经有更多外资开始主动愿意入场中国这里的重要资产了。所以，大宗商品涨，后面就是实物资产中的核心制造业产能，也因为资金的不断流而入继续扩张。这是美国金融战反噬效应的必然结果。
美元再牛，需要实物资产作为背书，否则就是游戏币。放眼全球，现在只有中国还有机会继续享受一段制造业的盈利增加超过成本增加的经济体。中国的产业升级还可以有更多收入效应，至于其它国家，已经陷入了大滞胀的漩涡中，难以自拔了。中美越来越接近攻守易势的时刻。
美国贸易代表戴琪4月4日，在卡内基基金会欧洲分部发表讲话。戴琪宣称，中国“令人难以置信的经济增长”是中美关系紧张的关键因素之一，美欧应采取适当“反制措施”，共同应对中国经济模式对西方所谓“经济开放体系”带来的挑战。难度真是因为中美之间的经济制度不同造成美国今天的衰败？
所谓“经济的背后是政治，政治的背后是历史，历史的背后是哲学，哲学的背后是人性，人性的背后是自然。”美国今天衰败到如此的地步，与美国财阀制度密不可分，下回我们细说从头。
