一周前刚僻谣 上调证券印花税为何在午夜宣布？

在中国政府公布中国股民大军总数突破一亿大关的翌日，中国人民银行5月30日凌晨突然宣布十年来首次增加证券交易印花税，佣金由现行的0.1%调高到0.3%。值得注意的是，5月23日，中国财政部及国家税务总局才澄清，中国将要上调证券交易印花税的传闻是谣言。税总局一名官员还称，“若有此事，财政及税务部门应该会有沟通，但他们从未听说过此事。”若然有关官员没有说谎，这次加佣金事情就在短短一周内迅速拍板敲定；再加上当局在半夜做出公布，这既可反映决策过程的紧急，也可反映中国中央领导层对近期中国股市发展的忧虑。也有分析指出：有关于A股行情多方位的博弈时代已经开始来临。
有业界的意见指，早排出台的三项“组合拳”影响微弱，想在短期内抑制流动性过剩并不容易，但这次上调印花税的决定对抑制股市投机的效果是立竿见影的，也看到中国管理层接二连三给予股市降温的坚定信念。
作为中国央行，人民银行早前宣布三条调控政策至今接近半个月，在常用的调控手段没得到预期的成果后，30日上调印花税的政策影响颇大，造成沪深两市股指大幅跳空低开。
中国财政部决定提高证券交易印花税直接大幅度提高了资金的交易成本。跟过去不同的是，往年印花税的下调每次都是分步小幅调整。有评论指，此次迅速的调整是直指中国股市，其目的就是抑制市场的短期炒作行为。如果此次不能抑制市场非理性的投机行为，那么不排除后市管理层会出台更严厉的调控措施。
5月30日的中国股市大盘低开超过了240点，尽管盘中有所反抗，但午间最终下跌超过了150点，再度上演翻红的历史根本不具备条件；而成交量放出了历史天量，投机资金大幅撤离市场，这对短期大盘来说影响是巨大的，若扣除投机成分，大盘的下跌空间同样是巨大的。大盘将在直接针对股市的调控中见到短期头部，而上攻4500点的目标短期没有实现的可能，近千只股票跌停，沪指暴跌281点创历史之最。
早在今月18日，中国央行同时才出台多项货币调控政策，即从5月19日起，上调一年期存款基准利率0.27%，上调一年期贷款基准利率0.18%；从6月5日起，上调金融机构人民币存款准备金率0.5%至11.5%；同时自5月21日起，将人民币兑美元交易价波动幅度从0.3%扩大至0.5%。而这，已是央行今年以来第四次做出调整，也是自06年以来第七次提高金融机构人民币存款准备金至此，商业银行存款准备金率已经达到11%。
加息伴随著提高存款准备金率，这是近10年首次出现的现象，显示出央行对于当前中国流动性过剩问题的严重担忧。但此次上调距上次上调时间仅为1个月，很显然央行经过上次微调后，并没有达到所期望的效果，2007年第一季度的通货膨胀达到3%，同时股市大盘仍然表现活跃。这不由让人联系到早前央行行长周小川在瑞士巴塞尔担忧“股市泡沫”的发言，人们很难不在此次加息与“央行有意回笼股市资金”之间建立某种联想。
分析指出，中国政府这一轮调控的目的很明显，就是为打压短线投机行为，进一步冷却市场、改变炒作之风盛行的局面。
根据历史经验，每次印花税的上调都会给市场带来沉重的打击。1992年6月12日，国家税务总局和原国家体改委联合发文明确按3％的税率缴纳印花税，虽然当天指数并没有反应剧烈，但随后指数在盘整一个月后即掉头向下，一路从1100多点跌到300多点，跌幅超过70％；而1997年5月12日，证券交易印花税率由3％。提高到5％。，更是在当天就形成大牛市的顶峰，此后股指下跌500点，跌幅达到30%多。无疑，此次印花税相应调高后大盘的走势在相当关注之余，股民应该不能持太大的寄望。
据《中财网》报道，早在5月初以来，"最为理性"的QFII机构一直在大肆唱空A股，"泡沫论"、"暴跌论"尘嚣日上。到上周末，连被誉为世界金融教父的前美联储主席格林斯潘也加入了"空军"。
也有分析指出：有关于A股行情多方位的博弈时代已经开始来临。这些博弈包括：境外利益体与国内利益体之间的博弈（刚刚进行的中美战略经济对话也是一种利益博弈）；不甘被边缘化的机构投资者与"正在抢班夺权的"普通投资者之间的博弈；已经盆满钵丰的老投资者与"饥不择食的"新投资者之间的博弈；紧缩性货币政策与流动性泛滥之间的继续博弈；遏制性举措与行情泡沫逐步膨胀之间的博弈……。随著多方位博弈的展开，意味著行情的复杂性在增大，提示后期行情可能会趋向于曲折性震荡。
有数据显示，撇除受到权重股拖累的上证综指，其它指数年初以来皆上涨了1倍有余，成交量与换手率增加了3倍，但市场平均每笔成交量已由10000股下降到了5000股。这说明投资者的行为在趋向于短期化，行情中的投资者主体在趋向于小额化。
小额投资者、短线进出、频繁交易，再加上新开户数的绵绵不断，使之前行情保持了持续的上涨惯性。但这种行情的交易结构也蕴涵著巨大的隐患：在行情上涨的路径中，"羊群"是结队而行的；一旦行情拐弯或掉头，或者"羊群"受到什么事件的惊吓，就容易出现"踩踏"或者"挤压"的事故。这是行情潜在的不稳定因素，也反映出了股民在　"短、小、频"的交易行为中给股市带来的隐患。