建宁博客
股票、地产、投资、学习笔记及总结
博文
(2025-12-31 12:09:52)
前几天写了篇介绍海龟和海龟交易系统的文章：
学做海龟
算是介绍了海龟们的前生。
本篇文章就说说他们的后世，也就是所有参与海龟交易人员的最终结局，看看能否从中得到启发。
上篇文章中讲了，海龟交易系统是期货交易大佬RichardDennis和他的合作伙伴WilliamEckhardt对赌的产物，想证明好的交易员是否可以培训出来。
其实这个赌局本身就有些怪异。
因为Dennis[阅读全文]
(2025-12-30 10:53:14)
EdSeykota和EdwardThorp这两人尽管不是最早做量化交易的（RichardDonchian比他俩的辈分更高），但他俩确是把量化交易计算机化最早的两人。尽管EdwardThorp被公认为是量化交易之父，但EdSeykota可能比他更早地把计算机化量化交易应用到华尔街的实战中。
从1990~2000，EdSeykota管理的基金的年回报率近60%，还是afterfees的。只是因为他管理的基金比较小，并且他是个独行侠，所以他没有JimSim[阅读全文]
(2025-12-29 01:20:09)
最早受巴菲特和PeterLynch等基础派（FA）的影响，在理念上倾向于基础分析派。话虽这么说，但也只是停留在理念上，并没有具体运用到实践中去。况且觉得做FA既费时间，也不见得能做好。总之，以前做股票是一塌糊涂，后来索性全扔到指数里不管了。
自2025年，开始完全改变策略，转向量化交易，成了一个不折不扣的技术分析派。
实际上，技术派又可以分成两大派别：
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(2025-12-28 05:42:20)
1983年,华尔街大宗商品和期货交易大佬RichardDennis和好友及合作伙伴WilliamEckhardt在一个观点上起了争执：Dennis认为好的交易员是可以培训出来的，而Eckhardt认为好的交易员需要天赋，是培训不出来的。
为验证谁对谁错，两人就做了个试验，在华尔街日报等各大报刊刊登广告，先后招聘了两批共23人（第一批13人，第二批10人）。
招聘最主要的标准就是对概率和赢率等概念的理[阅读全文]
(2025-12-26 03:40:57)
2025年三个主要股票账户的总回报率是47%（全是退休金账户，非退休金股票账户只有可忽略不计的一点点，全扔在VOO里面，也不再理它，因而这三个账户几乎是家里股票投资的全部，还是穷人一枚）。 这是最大那个账户的EquityCurve，年回报率约47%： 其它两个小账户的年回报率分别是40%和54%。其实，我是把这三个账户作为一个整体的组合管理的，没想到差别还这么大。 [阅读全文]
(2025-09-07 07:10:30)
接着越王兄关于追求回报和控制Drawdown的话题。
今年搞了个简单的趋势跟踪交易信号系统。刚开始设计的时候，只在意追求回报的高低。啥？！MaxDrawdown超过40%，pieceofcake，只要回测的回报高，管那玩意儿干嘛？
但真到了交易的时候，就完全不是那回事了。因为很多交易系统，大多与大市不同步，如果大市跌40%，你的系统也跌40%，那还可以接受。但是，如果大市不跌，你的[阅读全文]
(2025-08-31 11:05:59)
高频量化交易，最常见的有两种：
做市商（MarketMaking）
统计套利（StatisticalArbitrage）
做市商是从股票买卖bid/offer的差价中获取利润的，我对做市商没做过太多的研究，尽管高频做市交易肯定也需要算法，但我的感觉是算法相对简单。相比较而然，能否抢得先机，也就是能否在别人进入交易所服务器之前先获取数据，更为重要，这也是为什么很多做市商把计算机系统[阅读全文]
(2025-08-26 06:20:58)
投资的首要任务不是赚钱，而是不要输掉裤衩，不要输掉东山再起的资本，要留得青山在，然后再想着如何去赚钱。
也就是说首先要做好防守，这样才能组织有效的进攻，就像足球比赛一样。
而在投资上，要做好防守，最重要的就是要控制好风险和管理好仓位。
下面就简单说说仓位管理的基本概念，和我自己的一些简单理解和应用。
在仓位大小配置上，VanTharp给出[阅读全文]
(2025-08-25 10:42:56)
仓位配置（PositionSizing）理论大师RalphVince曾经做过这样一个有趣的试验：有40个博士参加（排除统计师和交易员等有统计背景的），赢率是60%，均等赔率，每人给资金1万，每人有100次下注机会，目标是赚钱越多越好。
参加者可以自行决定的就是每次下注的多少（相当于股票的仓位大小）。
试验的结果是，只有2人，也就是5%的人盈利，其他人都亏损，还有输光的。
这个[阅读全文]
(2025-08-19 10:47:20)
今天slow_quick老大写的关于股票Beta的文章，恰巧也是我最近比较感兴趣的内容。 话说今年花了差不多半年的时间，搞了一套简单的趋势跟踪交易信号系统，总起来说还是挺有用的。当然，刚开始用，还存在一些问题，还需要磨合。但当我用这个系统的时候，有时候总觉得波动太大，心理有点承受不了。 后来坐下来一想，设计系统时，光考虑单个股票回报高低问题了，完全[阅读全文]
