写给对市场择时感兴趣的投资者

我一向的观点长期持有的回报永远高于市场择时. 但是很多投资者对此感兴趣，下面提供一些市场掉时信息供投资者自己判断并做決定.

 先提供一个据说很多人验证过的炒底规则. 如果某一天同时满足下面所有条件那么之后一年平均回报有24%：

NYSE is up on higher volume

S&P 500 # of stocks up is 6 times of # of stocks down

S&P 500 is up >1% on the day

5 days of volume is the highest in 375 days.

 

声明：我没有验证上述分析是否正确，感兴趣的投资者自己验证一下.

 

 下面列出来市场择时的一些常用指标，任何单一指标都不行，必须是combination of 多个指标，有点60%成功率就不错了而且应该分析至少30年数据.

 

 

1. 技术指标

基于历史价格和成交量数据，常用于短期择时。

•  移动平均线（MA）

    •  用途：识别趋势和反转点。例如，50日均线上穿200日均线（“金叉”）为看涨信号，反之（“死叉”）为看跌。

    •  局限：滞后指标，信号可能晚于趋势起点。

•  相对强弱指数（RSI）

    •  用途：衡量价格动能，RSI>70表示超买（可能回调），RSI<30表示超卖（可能反弹）。

    •  局限：在强趋势中可能长时间超买/超卖，信号失真。

•  MACD（移动平均线收敛-发散）

    •  用途：通过快慢线交叉判断趋势和动能变化，MACD线上穿信号线为看涨，反之为看跌。

    •  局限：横盘市场中易产生假信号。

•  布林带（Bollinger Bands）

    •  用途：衡量波动性，价格触及上/下轨可能预示反转或突破。

    •  局限：在强趋势中效果较差。

2. 情绪指标

反映市场心理，识别潜在顶部或底部。

•  看跌/看涨期权比率（Put/Call Ratio）

    •  用途：高比率（看跌期权多）暗示悲观情绪，可能为市场底部；低比率暗示乐观，可能为顶部。

    •  局限：极端情绪可能持续，时机不精准。

•  VIX波动率指数（恐慌指数）

    •  用途：高VIX反映市场恐慌（买入机会），低VIX反映自满（卖出风险）。

    •  局限：VIX飙升常滞后于市场下跌。

•  AAII投资者情绪调查

    •  用途：极度看涨可能预示市场顶部，极度看跌可能预示底部。

    •  局限：主观性强，数据波动大。

3. 经济指标

用于较长期的择时，基于宏观经济背景。

•  收益率曲线（Yield Curve）

    •  用途：曲线倒挂（短期利率高于长期）常预示经济衰退，股市可能承压；曲线陡峭预示增长。

    •  局限：倒挂到衰退可能间隔数月至数年。

•  消费者信心指数（CCI）

    •  用途：高信心对应经济增长和牛市，低信心可能预示熊市。

    •  局限：多为滞后或同步指标，预测性有限。

•  领先经济指标（LEI）

    •  用途：综合制造业、建筑许可等数据，预测经济趋势，间接影响股市。

    •  局限：广度高，短期择时精准度低。

4. 市场广度指标

评估市场参与度，判断趋势强度。

•  上涨/下跌线（A/D Line）

    •  用途：追踪上涨与下跌股票数量，市场上涨但A/D线下跌可能预示趋势疲软。

    •  局限：反转信号不一定即时。

•  新高/新低比率

    •  用途：新低股票增加而市场上涨，可能预示顶部；新高增加可能确认牛市。

    •  局限：波动市场中信号杂乱。

5. 估值指标

评估市场整体估值水平。

•  市盈率（P/E Ratio）

    •  用途：高P/E（如标普500）可能表示高估，低P/E可能低估。

    •  局限：市场可长时间维持高估/低估状态。

•  周期调整市盈率（CAPE）

    •  用途：平滑10年收益，高CAPE（>30）可能预示长期回报下降。

    •  局限：更适合长期判断，短期择时效果差。