三种仓位，三套打法：长期底仓、期权加速、短线规则必须分开
很多人亏钱，不是因为选错股票，而是因为用错方法。
同一只股票，用不同打法，结果可能天差地别。更致命的是，把三种打法混在一起：该慢的时候太急，该快的时候死扛。我今年在加密资产上亏损巨大，根本原因并不是判断完全错误，而是把不同周期、不同风险属性的策略混在了一起。同一套资金，既想长期持有，又频繁做短线；既想定投摊平成本，又在高波动中不断改变规则，最终导致风险失控。
我把策略整理成三个互相独立的模块。每一模块都有自己的目标、周期、风控和退出机制。
一、第一步：建立长期底仓（定投 DCA）
My holdings: QQQ, TSLA, AMZN, NVDA, GOOG, GLD, SPMO, VUG, VGT (50%-60%)
这一步赚的是什么钱
底仓赚的是长期成长的钱，靠的是时间、复利、基本面改善，而不是靠短线波动证明自己对不对。
适合什么标的
更适合：
• 指数、行业龙头、现金流强、护城河清晰的公司
• 你愿意用“年”为单位跟踪的标的
• 你能回答清楚“它长期凭什么增长”
不适合：
• 纯概念、强叙事、商业模式未验证、可能出现极端波动甚至归零风险的标的
• 你自己都不确定两年后它还在不在的公司
怎么做（DCA 的关键）
• 先设定每个长期标的的底仓上限，例如总资金的某个比例区间
• 按时间分批买入（每周、每两周、每月都可以），核心是持续、分散、可执行
• 复盘看的是逻辑是否还成立，不是盯着日线涨跌
• 底仓的动作只有两类：定投补齐，或者在基本面变坏时降低配置
一句话：底仓是用来长期参与的，不是用来频繁交易的。
二、第二步：利用看涨期权放大收益（前提是你已经看对方向）
My holdings: Intc Leap, Sell TSLA Put, etc.
期权在我的体系里不是赌博工具，而是“加速器”。
它的定位是：在你已经认可长期方向后，提高资金效率，但不改变风险边界。
纪律一：看涨期权是杠杆仓，必须小仓位
• 期权仓位要小到“就算权利金归零，也不影响整体心态与底仓计划”
• 尽量用更长的期限给逻辑兑现时间，避免被短期波动洗掉
• 进场前就接受最坏结果，期权亏损上限就是权利金
纪律二：只有在你真心想买股票时，才卖 Put
我只认一种卖 Put 的理由：你本来就想买这只股票，并且愿意用行权价接货。
把卖 Put 当成“带收益的挂单”，而不是提款机。
被行权接到股票后，要把它放回第一步的长期管理框架里，而不是开始纠结短线波动。
三、第三步：短线交易（严格规则，专门用来抓趋势）
My holdings: (Hood), ARKK, MU, COIN, (OKLO), FIGR, SOFI, AMD, TQQQ, TSLL, GGLL, METU, etc (20%-30%)
短线交易和长期底仓最大的区别是：短线不靠信仰，靠规则。
短线必须把“止损和退出”写在进场之前，否则最后一定变成扛单。
下面这套规则我会原样执行，不临场发挥。
建仓与加仓规则
第一次买入 20% 仓位，作为试探。
如果买错了：
• 股价下跌 10% 立刻止损
• 因为只买了 20%，所以总体亏损大约是总资金的 2%
如果买对了：
• 每上涨 10% 加仓 20%
• 第三次确认趋势后，最后一次加仓 40%，直接满仓
把它写成“价格里程碑对应仓位”的版本更清晰：
• 初始买入：20%
• 从买入价上涨 10%：加 20%，总仓位 40%
• 从买入价累计上涨 20%：再加 20%，总仓位 60%
• 从买入价累计上涨 30%：最后加 40%，总仓位 100%
持仓规则
• 只要从最高价回撤不到 10%，继续持有
• 一旦从高点回撤达到 10%，清仓离场
这套规则只有一个核心思想：
用小仓位判断对错，用市场决定是否值得重仓。
四、最关键的提醒：三类方法绝对不能混用
例子一：用“长期底仓定投”去做高波动题材股
如果你把 OKLO 这类波动极大、叙事驱动强、路径不确定的标的当成底仓去定投，很容易在下跌中不断补仓，最后从“分批布局”变成“无止境接刀”。这种票一旦走弱，跌幅和时间成本都可能非常夸张。
结论：高波动题材股不适合拿“底仓定投”的心态去做。
例子二：用“短线清仓规则”去管理你想长期持有的龙头
如果你对 TSLA 这类你想长期持有的标的，用短线那套“从高点回撤 10% 就清仓”的规则，你很可能会频繁被洗出去。龙头的波动本来就大，你会在真正的大趋势里反复卖飞，最后看对了长期却赚不到长期的钱。
结论：想长期拿住的票，不要用短线规则反复折腾。
五、执行建议：先分类，再下单
每次按下买入键前，先强迫自己回答一句话：
我买它，是为了拿很多年，还是为了做一段趋势？
然后把动作放进正确的抽屉里：
• 想长期参与：第一步，底仓定投
• 看对方向想提高效率：第二步，小仓位期权加速
• 明确做趋势交易：第三步，严格短线规则
如果你能做到“先分类，再执行”，很多亏损会自动消失。
市场从不缺机会，缺的是用对方法的纪律。
附：我之前关于底仓定投思路的文章链接，方便对照
https://blog.wenxuecity.com/myblog/82458/202510/2397.html
https://blog.wenxuecity.com/myblog/82458/202511/655.html
免责声明：以上为个人交易与投资框架记录，不构成任何投资建议。期权与短线交易风险很高，请务必控制仓位并做好风险管理。
当然，他的文章并不是篇篇都完美，但绝大多数内容都非常扎实、有深度，也很有参考价值。那我为什么喜欢看亮线 的文章呢？
第一，写得简单直接。
不绕弯子，就算是投资新手也能看懂、跟得上他的思路。
第二，讲真话。
他会如实还原事情的经过，把实际发生了什么说清楚、说明白，而不是事后包装。
第三，好的坏的都会讲。
不只分享成功的经验，也会坦诚地谈失败和教训，这一点非常难得。
第四，身价高但不摆架子。
管理着超过一亿+美元的资金，却依然很谦逊，愿意认真听取不同甚至相反的意见。
第五，真心愿意分享。
这样的好人真的不多。很多人赚了大钱，却从不愿意花时间分享经验。即便我已经有 30 多年的投资经历，依然能从他的文章中学到东西。他的文字能打动人心。
第六，对小散户也很耐心。
不管问题多基础、多琐碎，他都愿意认真回答。
下次你来纽约的时候，请告诉我一声，这样我们可以一起喝杯茶?。
再次感谢亮线，也祝他一切顺利。
我的一些想法，简化版本：我觉得亮线目前需要关注的股票有点太多了。
第一步：建立长期核心底仓
QQQM 占 40%，VOO 占 40%
第二步：在市场出现较大回调时，利用看涨期权放大收益 (Some of them can be cash)
买入并长期持有 LEAPS，占 10%
第三步：短线交易龙头股（严格执行规则，专门用于抓趋势）
例如：AVGO、AMZN、NVDA、GS 等。占 10%