最近我在思考并实践一个更系统的投资策略，就是把股票、看涨期权（Call / LEAPS/2x）和卖出看跌期权（Put）结合起来，用多层结构实现既能防守、又能进攻的投资组合。我已经在 TSLA、Circle、COIN 和 HOOD 上试过，整体效果不错，收益和风险控制都比单一持仓要好。
我的思路大致如下：
第一步：建立长期底仓 (约 60%～70%)
先买入部分股票，作为长期持仓。这部分仓位是整个组合的防守核心，可以长期持有（long hold），享受复利增长的力量。
不需要频繁操作，也没有短期资本利得税的负担。优秀企业的长期成长本身就是一种复利过程，让时间成为投资的朋友。
第二步：利用看涨期权放大收益 (约 20%～25%)
在底仓的基础上，用期权来增强弹性。我在不同标的上采用了不同策略：
在 INTC 上，我买了长期看涨期权（LEAPS Call），看好它未来几年的? 芯片发展潜力；
在 TSLA 上，我通过 TSLL（特斯拉杠杆 ETF）增加了多头敞口，用较小的资金放大收益；
在 Circle 上，我买了短期 Call，偏向于利用波动性博取快收益。
这种做法可以在不增加太多本金投入的情况下，抓住潜在的上涨空间，同时保留灵活性。
第三步：卖出看跌期权（收益增强与低价建仓）(约 10%～15%)
在防守与进攻之外，再加上现金流策略: 卖出看跌期权（Put）。这样做有两个可能的结果：
如果股价下跌触发行权，就能以更低的价格买到股票，相当于“打折建仓”；
如果股价没有跌到行权价，就能直接拿到权利金，等于获得一笔额外收益。
也就是说，卖出 Put 不仅能带来稳定现金流，还可能帮我们以理想价位获得优质股票。最近我在 HOOD/COIN/TESLA/NVDA/CIRCLE上就这样操作，整体风险可控，收益稳定。
关键点：卖出看跌期权虽然名义价值大（notional value高），但实际上我只需要占用大约20%的期权价值作为保证金。
这意味着，用较少的资金就能控制较大仓位，提高资金利用率。比如一份$10,000名义价值的Put，只需$2,000左右的实际占用，就能稳定赚取权利金。
因此，这一层虽然标注为“10%～15%的资金”，但实际杠杆作用接近50%～75%的名义价值，可以灵活应对不同市场环境。
这个策略的核心逻辑很清晰：
- 股票部分是长期持有享受复利增长；
- 看涨期权部分是进攻工具，用较小投入博取更高潜在收益；
- 卖出看跌期权则既能创造现金流，又能让我们低价吸纳优质标的。
虽然期权部分的收益需要缴税，但只要整体回报率够高，那点“税痛”也算值得。
投资的本质是平衡风险与收益，通过组合策略、耐心持有、让时间为你工作，比频繁短线操作更稳健、更有效。
