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这两天 Oracle 和 Broadcom 在财报后被华尔街重锤，单日或两日跌幅动辄 10% 以上。
这种走势更多反映的是预期博弈和短线情绪，而不是 AI 基本面发生了改变。
我不认同市场的这种短期解读。
AI 是确定性的长期趋势，算力需求、数据中心建设、企业级 AI 落地都在持续推进，不会因为一次财报后的情绪宣泄而逆转。
所以我选择用实际交易表达我的判断。
在波动中，我今天继续加仓，具体如下：
TSLA
买入 500 股
AMD
买入 1,500 股
NVDA
买入 800 股
INTC
买入 2,000 股
SOFI
买入 9,000 股
FIG
买入 2,000 股
我的逻辑很简单：
华尔街可以在短期内制造恐慌和波动，但趋势不看情绪。
我不试图抄最低点，也不在乎一两天的涨跌。
只要 AI 的方向没有变，价格给机会的时候，就继续加。
我个人在 SoFi 开设账户主要是为了参与 IPO 投资。在这一点上，SoFi 的 IPO 功能整体表现不错，机会选择也相对丰富。
然而，在其他投资和使用体验方面，我的感受较为 复杂和偏负面：
? 用户界面不够友好，操作逻辑不直观
? 交易功能较为有限，专业度不足
? 资金划转效率低：从 SoFi 的支票/储蓄账户转入交易账户通常需要 2–3 个工作日，在如今的金融科技环境下显得非常落后
? 客户支持能力有限：客服资源不足，响应效率和专业度都有待提升
从资本运作角度看，一家真正经营稳健、现金流充裕的公司，通常更倾向于通过 发行债券 而非 频繁增发股票 来融资。
而 SoFi 近年来多次进行 二次股票发行（Secondary Offering），对现有股东造成稀释，这一点容易让投资者感到不安。
基本面亮点（客观事实）
在 2025 年第三季度，SoFi 的经营表现确实非常亮眼：
? 净收入约 9.62 亿美元，创历史新高
? 实现 GAAP 口径盈利
? 会员数约 1,260 万
? 金融产品数约 1,860 万
此外：
? 公司上调了 2025 年全年营收、盈利和会员增长指引
? 手续费及平台类收入（高于贷款利息毛利）同比增长约 50%
? 已连续多个季度实现 GAAP 盈利，经营质量明显改善
这说明 SoFi 正在从单一放贷公司，转型为多元化、可持续盈利的综合金融科技平台。
主要担忧与风险
尽管基本面改善明显，但我认为市场已经 提前反映了其成长预期：
? 当前 市盈率偏高，相较传统银行及部分金融科技同行估值更贵
? 行业竞争激烈，金融科技与数字银行赛道高度拥挤
? 消费贷款业务对经济周期高度敏感，一旦经济放缓，资产质量可能承压
? 新业务执行风险：加密货币与区块链相关业务仍处于早期阶段，商业化与监管不确定性较高
总体看法
我认为 SoFi 当前股价已经充分反映了较高的成长预期，短期内并不属于“便宜股”。
它是一家正在进步的公司，但在估值、竞争环境和执行风险方面，仍需要投资者保持理性和耐心。