建宁博客
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有网友想早躺平，问若有100万现金，能不能找到年分红5万（年红利5%）的稳定长久投资组合？因为是退休用的， 所以保持稳定而不能有过山车似的大波动很重要。实际上，100万现金如果每年能得到5万分红，用来吃喝嫖赌还是不错的。
目前，短期内要达到5%的分红是小事一桩，无论是1年CD，或是money market fund，都很容易达到5%的利息或分红，可惜无法长久。
那长久的能否达到呢？这要看风险承受能力。
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通常无（低）风险的投资也不过三类：1）CD；2）Money Market Fund; 3) 政府债券。
而目前：
1）1年的CD达到5%没问题；5年的CD只有4.5%，达不到5%的要求。
2）Money Market Fund是浮动利率收益，指望不上。
3）而固定收益的10年和30年政府债券目前的收益都只有约4.2%，也达不到5%的要求。
所以，目前找不到无风险年红利能达到5%的长久投资组合。
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要想达到5%，必须要承受一定的风险！
比如，可以买75万收益是4.2%的长期政府债券，其它的25万买高收益的基金。高收益基金可参考圭妈写的那篇关于被动收入的文章：
除了圭妈提到的，我觉得还可以考虑像JEPI等用covered call的基金。
还有就是这个长久是多长时间？如果是5年的话，可以买5年的CD，再加高收益基金。如果是10年的话，就需要买10年政府债券加高收益基金；如果是30年的话就必须买30年的政府债券加高收益基金。并且必须要一直持有到债券到期，否则如果中途退出的话，债券部分就可能会有损失。
另外，可以根据自己的风险承受能力，调整债券和高收益基金之间的比例。如果能承受高风险，就多投点高收益基金，如果想低风险，就少买点高收益基金。 极端情况下，可以只买长期债券，持有到期，那就可以享受4.2%的稳定年收益，但达不到5%的收益目标。
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过去几个月，我一直在探讨是否能找到长久年分红10%的可能性 – 当然仅仅是探讨其可能性。
如果用私募基金或hard money lending等非传统手段，应该能够做到，但这种选择自有它的风险。
所以，我主要想看看能否通过股票市场来实现。
目前，能达到10%分红的共同基金或REIT还真不少，包括mREIT, BDC（Business Development Company）, Close-end-fund, 以及像JEPI等利用衍生品的基金等，但真的分析下来，发现这些高分红基金都各有各的问题，高分红都很难持久。
比如说mREIT，它受利率影响很大，在利率下行期买比较合适，并且很难平稳。
BDC主要靠往外借钱为生，因为大多是债务，不是Equity，别人繁荣了没你啥事，等它们出事了还不起债自己就得兜着了。
JEPI等用covered call的理论上讲挺靠谱，并且过去的一两年回报也不错。但华尔街任何成功的策略基本上都是self-defeated，如果别人也发现这种策略有效而跟风，估计策略就不见得有效了。
由此，我得到的结论是：投超高分红的基金基本不靠谱，如果我想得到高分红，还不如用私募基金或者hard money lending等非传统手段。即便我想投高分红的上市基金，也不如投像SCHD，VYM，或SPYD等分红在3%以上主流高分红基金更靠谱。
【注：自己瞎琢磨的，股票投资上我是外行，个人见解！】
建宁 2023/8/27
BMO HARRIS BK NATL ASSN CHICAG CD 5.30000% 08/10/2033。
JONESBORO ST BK JONESBORO LA CD 5.10000% 12/13/2032。
WALLKILL VALLEY FEDERAL S&L， CUSIP DSN8T9142，10 y CD, 5.4%.
vanguard web page: https://investor.vanguard.com/investor-resources-education/understanding-investment-types/agency-bonds#:~:text=All%20agency%20bonds%20carry%20the,risk%20than%20U.S.%20Treasury%20securities.
感觉正常情况下问题不大，除非次贷危机级别的。