一个有格局的人,对商业有很大的野心,但是对赚钱却尽量克制。

真正的大机会, 把握住一次足以改变境遇;把握住两次将开启全新的人生;把握住三次整个家族都会不同。大多数人早已在各种小折腾中荒废了---水晶苍蝇拍
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股票投资的三个层次 --- 由vailbigsky

(2019-04-28 19:19:34) 下一个

我觉得有必要把这位网友的话单独记下来:
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就我自己学习和摸索的过程而言

来源: vailbigsky 于 2019-04-23 13:36:18 [档案] [旧帖] [给我悄悄话] 本文已被阅读: 1155 次 (1665 bytes)
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回答: 果然有两把刷子。能不能多说两句如何买指数基金组合,多谢! 由 毛人 于 2019-04-23 12:44:46
我感觉把投资复杂化很容易,能把复杂的简化很难。很多时候投资就是理解和简化风险的过程,简单有效的是好也不容易出问题的。在这个基础上加杠杆也罢上别的风险增加收益也罢就安全多了。比如炒股票就比投资难因为风险因素多很多,所以收益也难。

我觉得从简单的入手最有效,而且对多数人也足够了。比如这个简单的组合投股市和债券的大市,https://bit.ly/2W8tAW9,7%收益率最大跌幅2/30%,是从这里来的 https://bit.ly/1k5ynUa。对大数人也可以了,看看这方面的一般投资就够了。下边的除非有超越投资的兴趣不用看。

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在这个基础上,如果想继续提高收益,就有不同的流派了,我个人感觉有理论有实践验证的是两个,factor based 就是把市场细化看哪些因素会提高收益,典型代表是DFA 和 AQR, 还有一个是risk parity 就是把组合的综合风险在不同经济环境下降到最低然后用杠杆, 典型代表是桥水。这些是相对容易理解和实践的,不过除非是对这个很有兴趣,一般投资没必要做到这一步。

如果还不满足,就要更复杂的了,也就是现在一些对冲基金量化基金等用的,那个方式方法就很多了。这一步基本没必要自己搞了,这个只适合得了上瘾症的。

https://bbs.wenxuecity.com/inv-stock/1321748.html

注:AQR : (Applied Quantitative Research) 

       From Wikipedia: 

AQR is perhaps best known for its alternative investment strategies, which aim to offer low correlation to traditional, equity-dominated portfolios. AQR was one of the first investment managers to offer a risk parity strategy, which aims to balance allocations based on underlying risk rather than asset classes. The firm also offers managed futures, a trend-following strategy that is “uncorrelated with other asset classes” and supported by over a century of academic evidence.

 

注:       DFA: Dimensional Fund Advisors (one philosophy: small cap investing)

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