A股2008见底的借鉴

A股历史对当前政策见底的借鉴

新华社：政策见底意味A股最坏期已过 藏巨大机会
2011年11月10日
http://finance.people.com.cn/stock/GB/16195559.html

A股历史：

2007年12月8日，2007年国资经营与资本市场互动高层论坛上，国资委研发中心主任王忠明发表演讲，"牛市才刚刚开始，10000点不是顶点。不要低估中国股市的价值，也不要低估中国股民的成长。"而在见顶之时，对指标股和蓝筹股进行离谱高定价则丝毫不新鲜，其原因在于这些大盘股接盘需要持续时间长、资金总量大、持股心态稳的巨大散户群体；显然这些股不会跑赢指数，因为主力随后在压盘出货。比如，广发证券高级分析师刘智在2008年1月8日将第一高价股中国船舶的目标价定为480元，该股2008年10月16日收盘￥34.94。

中国特色的国家大会还别开生面，总有声音表示国家为了维持稳定将出面护盘，会议期间行情值得期待。然而现实是十五大召开当天大盘-2.74%，十六大-2.06%，并在随后几天加速下跌。十七大召开的第二天牛市便宣告结束。温家宝在2008年"两会"的记者招待会上说"2008年恐怕是中国经济最困难的一年"，市场反复提该话，但2008年10月底4万亿刺激掀起了牛市。

2008年6月，各地维稳办频频亮相，市场预期稳定将是奥运期间最大的主旋律，而股市不能添乱。7月3日，A股见2566.53的重要低点，奥运与农业的疯狂炒作，沪市单边成交量一度回升到1000亿元以上。然而随着奥运临近，向上动能越来越弱，在奥运开幕的8月8日，A股大跌4.47%，并在随后一个交易日续跌5.21%。

2008年5*12汶川地震后，市场流行自发锁仓。举国哀恸转化成强大的凝聚力与爱国心，而"锁仓"没能改变下跌趋势。TopView数据显示，T类席位在5月13日至31日14个交易日里共净卖出21.70亿元，A类席位净卖出212.20亿元，只有基金席位净买入129.95亿元。散户"锁仓"成为主力的出货良机。

2007年"9/28"新政后，房地产市场逐渐转冷。但诸多研究机构或专家仍公开表示，房地产需求仍然十分强劲，"供给仍然短缺"、"房价继续看涨"，依据是"刚性需求"。

股指在2008年一月跌到4500点后，华夏时报总编辑水皮说："如果（大盘）跟上市公司的涨幅保持一样的话，比如说保守一点40%，那么每年2000点，就是一个非常非常正常的数字。……所以，我觉得1万点应该不是一个充满太多的悬念的事情。"而2008年10月17日上证指数收盘1930.65点。

2007年11月5日开始，ST泰格（000409.SZ）连续9个交易日触及涨停，其重组的幻想被无限放大。然而2008年9月11日ST泰格却公告重组失败，股价直线下滑，公告后的21个交易日，有20个跌停。

2008年11月2日华山论剑：全球金融危机与中国资本市场高峰论坛日前在西安召开。来自经济界和证券界的各路精英600多人热议经济与股市。尽管政府出台4万亿刺激注入大量流动性，而这600多人，竟无人说股市是底部：

1、最著名的言论是以前的大多头水皮先生：目前没有绝对的底部，如果政府不及时救市，那么500点都可能，中石油一个跌停就能拽下126点。

2、经济学家杨帆：目前股市无法言底，熊市不言底、牛市不言顶。

3、财经评论家叶檀：如果我知道（底部在哪），我就发大财了。

4、经济学家刘纪鹏：对症下药才能解决根本问题，这个症的重要表现之一就是大小非问题。必须找到股市下跌的特殊原因，对症下药。

5、经济学家易宪容：股权分置改革的后遗症是相关政策没有同时跟上，只有这些解决了中国股市才有发展动力。

6、前证监会主席周道炯：股市有一定的泡沫，有起有落、有涨有跌很正常，我们要从危机中寻找机遇。

7、桂浩明：虽然目前的经济形势不是很好。但如果各方面努力，那么1500点作为底点，作为阶段性底部，认为是可能存在的。当然，也希望在1600点的时候，股市能够迅速提稳，让大家更早更快的看到市场转机。已经跌了4000多点，不可能再跌2000点。目前绝对投资价值已经出现，中长线投资机会也已经闪现，作为投资者不妨有一些激进的心思。

9、叶檀：我其实没有完全不看好，我是相信自然规律的人，有冬天必然有春天来了，你只要不贪婪，肯定就不会被套，明年我不看好，市场还会往低，今年有可能反弹，我奉劝大家，你不要抢什么反弹，这时候想一想，在法国大革命的时候，杀法国贵族的铡刀是最快的，不要认为你能抢到反弹，这时候不要把头伸进去，你套的不深，可以静观其变，等稳定了再进入。

10、严为民：如果按9个月算的话，认为到明年中期中国经济会走过低迷的状况。他说股市确实是经济的晴雨表，而且又能提前反应，我对2009行情不至于特别乐观，这当中也有各种复杂的因素，我们也要考虑政策等各方面的因素。

11、“最牛基金经理”王亚伟表示，目前A股市场的调整格局一时难以改变。王亚伟在日前公布的华夏大盘精选基金三季报中表示，调整格局难以改变。

2007年底券商对2008年的预测及牛市思维的灌输：

1、信达证券，先抑后扬，3800点至7000点
2、平安证券，先扬后抑，4000到7000点
3、上海证券，4200到7500，存在8000以上的可能
4、国金，4100到6000点
5、东方证券，预测存贷利率将上调4-5次，场在4500到6000点
6、华夏基金，4500到6000
7、广发证券，4500到7100
8、东北证券，4900-5074为低点区域，2008年高点区间为（8087，8270）
9、招商证券，合理范围4500到7500，非理性下4500点-10000
10、东吴证券，4186-6666，最为精确的预测
11、申万，4500到7000

2008年底一些机构对2009年的预测及熊市思维的灌输：

1、中金公司：可下跌到1600点。（向下10-20%）
2、银河证券：2500-3000点。（看来是预期年底收盘2500点以上了）
3、高盛：年底收盘1980点（沪深300）。（今年12月的点位就是2000点附近。）
4、兴业证券：3000点可期。
5、海通证券：1300点可见。
6、申万：1600-2600点。
7、国信证券：2000点上下为中枢。
8、中信建投：1200-2700点。（好宽的区间）
9、中原证券：1300-2900点。（也宽的区间）
10、上海证券：1600-2800点。
11、西南证券：1400-4000点，中枢2500-3000点，上涨、下跌、回升。（按照他们的说法，明年先涨，再跌回1400点，再涨到4000点。）
12、江南证券：最低1500点。