骑鹤下扬州
投资经验杂谈
博文
(2009-04-23 19:57:26)
我记得讲了很多次“GM不死，熊市不止”的观点，当然是一家之言，大家可以赞同也可以拍砖头。现在，GM的难兄难弟Chrysler终于向bankruptcy迈进了，对美国经济复苏来讲，迈出了艰难的但是必须走的一步。大家听到这个消息，可能的反应是迷茫，有人可能恐慌。但是这实实在在是一个大大的利好消息。为什么呢？原因有下面几个：首先，我们必须明白，这次金融危机导致的经济[阅读全文]
(2009-04-22 17:02:04)
Market的涨跌从中期看，除了基本面就是一个趋势trend，后者甚至override前者的作用。跌久必涨，涨久必跌。但是涨跌的呼唤要有充分的理由。这次大涨，绝对涨幅创历史之最，超过任何牛市时期，已经很不正常了，这一方面是二月底超卖的结果，另一方面是momentum，牛顿的lawofmomentumconservation在股市上同样适用。现在所以的经济情况和数据比五十天前并没有什么变化，小奥这五十[阅读全文]
(2009-04-21 14:39:07)
JNJ和INTC今天先后开始报业绩，2009Q1的ERseason正式拉开序幕。昨天的GS耍了个小滑头不算开始。
JNJ的业绩尚好，profit$1.26/sharebeat1.22，但是revenue15.02B比预想的15.43B坏。JNJrevenuemissedexpectation主要是因为strongUSD和PPI[阅读全文]
JNJ的业绩尚好，profit$1.26/sharebeat1.22，但是revenue15.02B比预想的15.43B坏。JNJrevenuemissedexpectation主要是因为strongUSD和PPI[阅读全文]
(2009-04-21 14:38:02)
谢谢大家的抬爱，我会继续把上次没写完的几点写完。
接下来首先要谈地体会是风险控制和资金分配。股市的风险是非常大的。以大家觉得没有什么风险的SPX为例，它的年回报率7%左右，但方差（或者叫浮动volatility）却高达17%，是回报的近三倍风险非常大。任何个股风险都比SPX搞，金融股就更大。而FAS和FAZ就大的不得了。在DQ，大家一谈到风险控制，大多是指即使止损，或[阅读全文]
接下来首先要谈地体会是风险控制和资金分配。股市的风险是非常大的。以大家觉得没有什么风险的SPX为例，它的年回报率7%左右，但方差（或者叫浮动volatility）却高达17%，是回报的近三倍风险非常大。任何个股风险都比SPX搞，金融股就更大。而FAS和FAZ就大的不得了。在DQ，大家一谈到风险控制，大多是指即使止损，或[阅读全文]
(2009-04-21 14:36:51)
每次看到一些DQ的朋友因为赌错了方向出局都很痛心。去年夏秋天走了一批，今年毫不例外地会有新人进来，旧人离开。有几点真心的忠告，供大家参考。
第一，买卖股票/证券的目的是什么。如果是为了刺激和好玩，我也没得说了。如果是为了挣钱，就要想一想为什么能挣到钱。当然，会有人说自己眼光好，会投资，会trade等等，别人挣不到我能挣到。但是，如果股市总体[阅读全文]
第一，买卖股票/证券的目的是什么。如果是为了刺激和好玩，我也没得说了。如果是为了挣钱，就要想一想为什么能挣到钱。当然，会有人说自己眼光好，会投资，会trade等等，别人挣不到我能挣到。但是，如果股市总体[阅读全文]
(2009-04-21 14:35:43)
同样是Beatexpectation，JPM的结果进一步提升market，BAC的结果不仅没有证明它的健康程度和盈利能力，而且是自己大跌，又把整个market拉下来了。为什么会是这样呢。让我们仔细看看BAC所谓的大幅beatexpectation的Q1报告。简单地讲，BAC的业绩是假的、问题是真的。BAC百分之九十的利润是一次性的，其中最大的有两笔，一是出售中国建行股份，近2b的利润，占了它近一半的利润，另外是M[阅读全文]
(2009-04-20 23:40:28)
本来不想写关于C和BAC的分析，一来我有它们的position，谈起来不很中立；二来很多information属于nondisclosure的。但是，架不住很多朋友太关心这两家银行，就废话几句。我只能把public可以看到的information提供出来，加上我个人的看法，和大家商讨。首先声明，提供的这些信息对“赌博”没有什么帮助，我是target那些想投资这两家银行的人。另外有一条，希望大家不要扣字眼，没意[阅读全文]
(2009-04-20 23:38:31)
发现很多操作这两个ultra3xetf的人在瞎猜和胡乱解释。觉得有必要它们的秘密公布，以供参考。
首先，fas和faz里面没有任何underlinestockpositions,eitherlongorshort.也就是说，fas并不是用两倍的margin买了两倍的underlinestocks。同样，faz也没有short任何stock，更不会用margin去short！！！也就是说二者都不会有margincall的危险，二者的最低点都是零。根本没有负的！！！
fas和faz以Russell1000ind[阅读全文]
首先，fas和faz里面没有任何underlinestockpositions,eitherlongorshort.也就是说，fas并不是用两倍的margin买了两倍的underlinestocks。同样，faz也没有short任何stock，更不会用margin去short！！！也就是说二者都不会有margincall的危险，二者的最低点都是零。根本没有负的！！！
fas和faz以Russell1000ind[阅读全文]
(2009-04-20 23:35:21)
前两天谈了谈小奥为什么必须搞一个经济刺激计划。承蒙大家厚爱阅读。现在尘埃落定，国会通过了，接下来的问题是钱从哪里出。小奥经济刺激计划800B加上为银行和倒霉的房主backup计划要用的1-2T，可能需要高达3T的巨资。这可是前无古人的大开销。小奥不是神仙，无法从空中抓钱。这钱必须有个出处，说到底，必须有人来买单。
小奥只有两个筹钱的办法，一个极不负责[阅读全文]
(2009-04-20 23:30:14)
大家好。几个月不来，现在有好多新面孔。今天和大家切磋一下小奥的计划，欢迎大家扔砖头。
小奥一上台，就烧了三把火，关键的一把是近1T的stimulate计划。照理讲这绝对是大好特好的消息。但是情况不是这么简单，所以至今market反应一般。小奥为什么一定要花这么多钱呢，让我们先看这张图。
这是米国私人财富投资的平衡表，横轴是年份，纵轴是私人现金占GDP的比[阅读全文]
