小奥刺激计划的本质

大家好。几个月不来，现在有好多新面孔。今天和大家切磋一下小奥的计划，欢迎大家扔砖头。

小奥一上台，就烧了三把火，关键的一把是近1T的stimulate计划。照理讲这绝对是大好特好的消息。但是情况不是这么简单，所以至今market反应一般。小奥为什么一定要花这么多钱呢，让我们先看这张图。

<img src="http://i43.tinypic.com/35k96o6.jpg"><br />

这是米国私人财富投资的平衡表，横轴是年份，纵轴是私人现金占GDP的比例。我们从图中可以看出两点：第一，一般在经济好的时候，大家的钱就投入再生产（通过股市或者其它方式），因此大家手上的现金就少了，经济不好时大家都撤资，因此手上的现钱就少了。图中在1975年，1983年和1992年有三个高点，分别是75年经济危机，1982年卡特到里根换手时期的萧条期，以及1992年老布什到克林顿换届的萧条期。那时大家把钱存起来不投资。
第二，在克林顿以前，美国人个人是有存款盈余的，到了可灵顿以后就是负数了。克林顿上台后情况好起来了，大家开始投资，盈余减少，而且经济过热，大家开始借钱投资，老百姓的存款首次出现负的，而且负的很多。两千年.com完蛋了，投资短暂减少，接下来又从internet bubble到房子的bubble，大家的存款还是负的。也就是说，从小克开始的米国所谓经济繁荣是建立在寅吃卯粮的基础上的。或者说是过度投资堆起来的，而不是靠提高竞争力带来的。

从去年起，私人投资把钱撤了回去，米国要维持现有的GDP和就业便不可能了，因为出现了很大的资金缺口。差多少呢，大约是GDP的4%，也就是每年 600B。现在私人的存款盈余还在快速增加，说明大家没有信心。去年的几次救经济行动，都没有让私人掏出钱来。（本来政府以为它放点钱，私人会跟一些，看来是失算了。）。现在这缺口每年600B，必须有政府出。这就是小奥刺激经济计划的本质。（看熊看牛，大家自己定。）

小奥提出的900B，大约可以烧一年半，如果一年半经济不好转，或者私人仍然不跟进，小奥还得要钱。从长远来看，只要一天美国不会到可灵顿以前“家有余粮”的状态，米国的经济就一直要背着一个大炸弹。

至于小奥的900B（或者GOP的800B）如何出，对经济有何影响，以后再讲。
（声明：本人只研究经济，不做DT，很少做个股，信息只供参考。）
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