彼得·林奇让我明白，普通人也能构建自己的投资体系

1. 公司的基本类型分为六种缓慢增长型、稳定增长型、快速增长型、周期型、困境反转型以及隐蔽资产型

2. 国家有国家的增长率（GDP的增长率），行业有行业的增长率，同时公司也有其自己的增长率

3. 缓慢增长型：通常规模巨大，历史悠久，预期增长速度要比GDP稍快一些，高分红。买这类股票，我们图的是稳健和高于银行理财回报的分红，也就是A股的红利风格

4. 稳定增长型：像可口可乐、茅台、苹果、腾讯、Visa那样的公司。这些庞然大物的确并非那种反应敏捷的快速增长型公司，但是它们的增长速度要快于那些缓慢增长型公司，比如每年10%-20%。这类公司通常拥有稳固的护城河，强大的品牌，美好的商业模式、稳健的资产负债表，典型是巴菲特喜欢的。买这类股票，可以作为账户的压舱石和基本盘，我们图的是长期的复利增长，每年低-中两位数的回报率。当市场过于低估的时候，买好了也能获得丰厚的回报，比如过去2年的腾讯。

5. 快速增长型：这是当前加强研究力量的重点。

   1. 规模小、成长性强、年平均增长率为20%～25%乃至更高。如果能明智地选择，你就会从中发现能够上涨10倍的大牛股。对于规模小的投资组合，只需寻找一两只这类股票就可以大幅度提高投资组合的整体业绩水平。

   2. 但是、但是、但是，这种股票不一定是要从快速增长型行业中寻找。事实上，彼得林奇更钟爱不属于快速增长型行业的快速增长型公司

   3. 他的逻辑是高增长的行业通常人声鼎沸，很容易陷入高估值、高度竞争的状态，除了少数的幸运儿，大部分最终都归于尘土，比如美国互联网浪潮中的公司

   4. 但是在低增长的行业中，因为很无聊，所以没有那么强的聚光灯效果，反而容易出现经营良好的，拥有利基市场的好公司好生意，然后凭借产品优势、经营优势等来扩大市场份额获的成长性

   5. 在当时的美国，他投资了一批10X股的案例，比如Cajun清洁剂公司、菲利普莫里斯公司（烟草）、Masco螺钉制品公司(单柄球阀水龙头）、万豪国际酒店、Shoneys连锁餐饮公司、La Quinta汽车旅馆公司

   6. 在1958～1987年的30年间，无论是战争还是和平，无论是通货膨胀还是经济衰退，Masco螺钉制品公司的收益都在持续增长，随着公司收益上涨了800倍，股价上涨了1300倍

6. 剩下的三种股票对于普通投资者来说有点太难了，我觉得找起来很费劲，不如花精力在稳定增长型和快速增长型上面。当然之前我也找了套利的交易机会，比如新奥集团的私有化套利。但对于非基金账户来说，这种套利所获的收益，以及对组合的保护，很难体现。对于基金账户来说，才有点价值

1. 1. 周期型股票：

   2. 困境反转型股票：

   3. 隐蔽资产型股票：

7.你必须对不同类型的股票进行区别对待。当你所购买的是一家有潜力发展成为另一家沃尔玛的年轻公司的股票，这家快速增长型公司有机会给你带来10倍的高回报，而你却把这家新公司当作稳定增长型公司并且仅仅为了兑现50%的回报就卖掉这只股票是十分愚蠢的。

8.彼得林奇拿迪斯尼公司举的一个经典案例：迪士尼公司在发展的过程中曾经属于各种主要的公司类型：数年前它属于快速增长型公司，然后随着规模和财务实力的日益庞大变成了一家稳定增长型公司，随后过了一段时间它又成了一家隐蔽资产型公司，拥有价值非凡的房地产、电影以及动画片等隐蔽资产；到了20世纪80年代中期，当它的经营陷入衰退之中时，可以把它作为一家困境反转型公司股票趁机低价买入。

9.寻找10倍股的最佳地方就是从你家附近开始：在那里找不到，就到大型购物中心去找，特别是到工作的地方去找。