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中美股市之杂谈

(2025-08-25 13:15:24) 下一个

    最近,中美两国股市均精彩纷呈,迭创新高!我的股票微信群里,几乎可以用沸腾两字来形容,每天早上起来,打开手机一看,群里成百上千的留言,令人目不暇接。

   出于兴趣爱好,我对中美股市均有投入,几十年来,也积累了一些个人的体会。

   四年前,我曾经连续写过三篇关于在美买股票和基金的贴文,《中美私人投资环境比较》《再谈中美私人投资环境比较》《股票投资之“秘诀”》

    一晃四年多过去了,我的投资体会又增加了不少,且容我细细道来,与大家分享。

    首先说说两国私人投资的相同点吧:

     一、都是为了使自己拥有的财富保值增值

   如今生活在美国的华人,不管是华一代还是华二代,都基本保持着中国人勤俭持家、量入付出的优良传统,因此每年吃剩有余,都会存下不少资金。如何打理好这些资金,使它能保值增值,是每个人都面临的实际问题。这个问题与国内的情况并无二致。

   好多年前,上海滩有句名言,“你可以跑不过刘翔,但必须跑过CPI”,就是指:如何使自己的结余财富收益率跑赢CPI,这样才不至于让财富缩水。

  现在美国的银行利率在4%左右,官方公布的 CPI 是2.7,但百姓实际的感受(体感通胀)却更接近于 4-6%(来自 Chatgpt 的数据)。所以,设法让自己的钱保值增值,就更显得十分重要了。国内百姓同样面临物价高企,收入下降的局面,需要想方设法,去获得相对安全和较高的收益。

     二、实践证明投资房产是保值增值的较好途径

   其实美国一般百姓对付通胀的办法无非是投资房地产和证券,我看网上有许多朋友,都是房地产投资高手,买了许多房子供出租,坐享租金的同时,房子价格上涨还能获得不菲的收益,我是非常佩服的。尤其是自疫情以来,美国的房子价格飞涨,给前几年投资房产的人,带来了实实在在的收益。

  而中国房地产价格在过去二十年的飙升,已经使投资者获得了极高的收益,但近几年由于国家政策变为“房子是用来住的,不是用来炒的”,所以现在再想通过投资房产,获得超额利润无异于缘木求鱼,但这并不能抹杀过去房地产价格飙涨,带来的财富效应。

  三、证券市场都能为投资者带来相比银行存款高的投资回报

  过去的历史不去追溯,就拿今年的情况来说吧,今年1月2日道琼斯开盘指数为42660,今天收盘是45282,增长率为6.1%;纳斯达克指数开盘19404,今天收盘21449,增长率为10.5%;标普500指数开盘5903,收盘6439,增长率为9.1%。也就是说,即使在美联储迟迟未降息的背景下,如果你年初无论是买哪个指数基金或是ETF,还是大幅度跑赢了CPI。

    再看国内股市,今年1月2日上证指数开盘为2963,今天(8月25日)收盘是3884,增长率为31.1%;深圳成分股指数开盘9477,收盘12441;增长率为30.9%,同期深圳创业板指数开盘1880 ,收盘2763,增长率为47 %,与美国股市相比,中国A股涨幅更大。

    顺便分析一下,国内 A 股之所以暴涨,其首要原因是政策面,中国政府自去年起,出台了一系列力度空前的政策,来稳定和提振资本市场,其中新“国九条”强调提高上市公司质量,强化分红,实实在在地利好股市的健康发展。

    其次,A股经历了较长时间和大幅度的下跌,各类指数估值均处于历史低位,本身也具备了触底反弹的技术需求。

    第三是内外资均大幅回流股市,大批新股民入市,银行储蓄资金被搬进股市,海外资金在美联储释放出降息信号背景下,也持续通过沪股通、深股通买入A股,成为重要的增量资金。

    说了共同点,再来聊聊两国股市不同之处:

    一、与美国优秀券商相比,国内证券公司还有许多差距

   首先是购买股票佣金方面,国内券商已经普遍下降到万分之三,而美国券商(SCHWAB)是零佣金。

    其次是客户服务方面,国内券商只有在申购新股中签的情况下才会主动通知客户,而美国券商(SCHWAB)则只要你委托交易,一旦成交,就会第一时间通知到客户。国内买股票一百股起板,美国是一股起板,这样就更加有利于散户的参与。

    此外在促销手段上,两者也有差距,前几年有个银行的投资平台,为了拓展证券业务,推出投资达到一定数额就奖励250-300美元的优惠活动,我尝试了一下,三个月后,300美元真金白银还真到帐了:)。而我在国内投资数十年,还真没有遇到过类似活动。

    二、两国的上市公司和基金回报投资者方面,也是差距多多

    美国股市的一大特色,是大部分上市公司和基金都会按季度分红,哪怕是亏损公司,比如吉利德公司和梅西,前几年因疫情亏损,但仍然坚持每季度分红。而中国上市公司尽管在证监会鼓励分红的指导下,如今能每半年分红的也为数不多,更别谈按季度分红了。亏损公司更是一毛不拔,甚至于个别奇葩公司,居然上市十几年从来没有分过红。倘若他们不分红但是有巴菲特股票那么骄人的业绩也就是算了,事实上,这些公司大部分并无良好的业绩。因此监管部门近年来反复强调要鼓励分红,但是仍然没有杜绝此类现象。基金公司也存在类似情况,比如我持有多年的几个基金,尽管年平均收益率也似乎不错,但就是坚决不分红,美其名曰为投资者谋求更大利益,而华丽外衣下,恐怕也是为了那么点提取管理费(按净值提)的蝇头小利罢了。

    说完两国证券市场的异同,再聊聊我在美国的证券投资策略和原则,仅供有兴趣的朋友参考。

    坚持风险意识,鸡蛋不能放在一个篮子的原则,把有限的资金按照三分法去投资。

    第一个三分之一是直接购买一些美国股票,既包括亚马逊、谷歌、特斯拉、沃尔玛、Costco等著名大公司的股票,也包括一些小公司的股票以及ETF。

    第二个三分之一是购买一些华尔街的共同投资基金或ETF(包括股票基金和债券基金),例如DIA、SPY、QQQ等。

    几年下来,检阅一下投资成果,发现我自己买的股票和基金均获得了盈利,但股票收益率比基金的收益率高出了好几个百分点,究其原因大概是基金持仓过于集中所致吧。

    第三个三分之一是购买一些信用评级较好的低风险高收益的债券,包括美国国债和银行债券,收益率只要比银行利率高即可,例如 JPMORGAN CHASE & CO MEDIUM TERM NTS BOOK ENTRY 等。

  需要指出的是:在两国股市持续上涨的今天,投资者还需切记,世界上没有只涨不跌的股市,也没有只跌不涨的股市,这是亘古不变的法则(事实上两国均有专家已经出来提醒股市风险了:))。

   综上所述,尽管中美两国制度不同,但资本市场都有同样的客观规律,只要敢于投资,善于投资,就能使自己的资产保值增值,从而让生活更加美好!

 

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阅读 ()评论 (48)
评论
laopika 回复 悄悄话 回复 '觉晓' 的评论 : 说发,是不敢当的,也就是玩玩而已:)祝你投资顺利!
觉晓 回复 悄悄话 我真不懂股票,不过也有几股你第一里提及的两种,厨师长替我买的。哈哈哈,终于可以和你看齐一眼眼。
看来你最近发了。:)
laopika 回复 悄悄话 回复 '云霞姐姐' 的评论 : 谢谢云儿关注,最近实在是太忙了:),顺祝秋安!
云霞姐姐 回复 悄悄话 来看皮大哥,你好久都没更新博客了,祝中秋快乐!
laopika 回复 悄悄话 回复 '混迹花草中的灰蘑菇' 的评论 : 是啊!每天日程都排的满满的:)顺祝蘑菇秋安!
混迹花草中的灰蘑菇 回复 悄悄话 问好皮卡兄,你也有日子没更新了:)
laopika 回复 悄悄话 回复 'canhe' 的评论 :canhe 过奖了,我才不是专家呐,居士才是,他还出版了好多投资书呢:)
canhe 回复 悄悄话 老皮卡了不起,东西股市通吃,不愧为股市大咖,专家!
laopika 回复 悄悄话 回复 '淡然' 的评论 : 谢谢淡然的关心,现在还是每两个月去复查一次,接下来就是23号复查,所以必须控制用眼时间,没办法,老眼昏花了:)。
淡然 回复 悄悄话 炒股与投资我都是外行,不过很开心看到皮卡兄又出新文,眼睛好些了吧!
laopika 回复 悄悄话 回复 'plum59' 的评论 : 过奖了,我才不是专家呐,城里那位居士才是专家,他可是专门写书介绍投资经验的,你有兴趣可以去看看他的博客:)https://blog.wenxuecity.com/myblog/80634/202509/14297.html。美国已经开始降息,接下来还会连续降几次,对于资本市场确实是件好事,所以投资机会多多,祝你投资顺利!
plum59 回复 悄悄话 皮卡兄是投资专家啊。听说就快降利率了,我把债卷都卖了,坐等股市大跌的时候再进去。这动荡年月就要投资加投机。
laopika 回复 悄悄话 回复 '艾唱' 的评论 : 艾唱过奖了,现在嗓子好点了吗?秋天气候多变,容易着凉,祝早日恢复正常,一展歌喉:)。
艾唱 回复 悄悄话 皮卡兄好厉害,跟着你涨知识。炒股我真的是一窍不通,还从没有尝试过呢:)
laopika 回复 悄悄话 回复 'huiling-LA美國' 的评论 : 谢谢鼓励!国内股市如果不熟悉,还是不碰为好,你美股复合收益率年均8%,回报是相当不错了!
huiling-LA美國 回复 悄悄话 国内股票不敢买,卖房款除了大手大脚吃喝玩乐,还扔在银行CD. 在美国 基金倒是买三十几年定投,平均回报率8%, 今年起跟文学城投资成功大咖们买几个指数基金,平均return 希望能超过10%, 喜欢此文和跟帖,谢谢作者分析和分享理财经验。
laopika 回复 悄悄话 回复 '幑宁' 的评论 : 幑宁过奖了,我也是随口说说浅薄之见
幑宁 回复 悄悄话 谢谢皮卡兄专家级的分析,涨知识了!
laopika 回复 悄悄话 回复 '黑贝王妃' 的评论 : 呵呵,这叫堤外损失堤内补:)
黑贝王妃 回复 悄悄话 最近澳洲股票涨了,让川普给我带来的损失回本。
laopika 回复 悄悄话 回复 'goingplace' 的评论 : 欢迎新朋友来访留言,谢谢鼓励!
goingplace 回复 悄悄话 你分析评论的很到位,有理有据,赞!
laopika 回复 悄悄话 回复 '上海大男人' 的评论 : 谢谢老乡点赞,我拜读了你分享的投资经验博文,颇有教益!
laopika 回复 悄悄话 回复 '花似鹿葱' 的评论 : 鹿葱言之有理,韭菜是割不完的,大名鼎鼎的胡总编就是现成例子,他下海投资,被套后声称,我不抛,你怎么割我韭菜?但随着股市节节败退,最终割肉出局,倒在了黎明前的晚上:),所以股市有风险,投资需谨慎!
laopika 回复 悄悄话 回复 'BeijingGirl1' 的评论 : 谢谢鼓励!如你所言,牛市只要敢于冲进去,基本上买啥都赚钱,但就怕一不小心接了最后一棒:),所以许多散户是一年被蛇咬,十年怕井绳,再也不敢去刀口舔血了。你北京亲戚有福,能在去年9月接到你的宝贵指点,现在应该是赚的盆满钵满了:)。你的美国投资经验很丰富,建议写篇博文展开一下,让我们参考学习,相信这比政论博文更受欢迎:)。
laopika 回复 悄悄话 回复 '菲儿天地' 的评论 : 谢谢老乡鼓励,对中国股市,我还是非常熟悉的,几十年来的套路,都差不多:),但投资美国也不到十年,还只是摸索之中,需要向你和居士这样的专业人士学习:)
laopika 回复 悄悄话 回复 '水星98' 的评论 : 对!买基金或者ETF,相当于买了一揽子股票,省的你再去操心选什么股票了:),美加股市都差不多,涨涨跌跌,但从长远看,总体还是向上的!
上海大男人 回复 悄悄话 能够打败指数大盘股的投资者,不多。赞!
花似鹿葱 回复 悄悄话 谢谢皮卡分享!人的贪婪决定了一批又一批跳进股市当韭菜,自己解套跑出来,新的又套进去。
BeijingGirl1 回复 悄悄话 资深投资者 Pika 终于写股市啦。 好文点赞。 中国股市向完善进步, 学美国; 美国股市更依赖政策,开始像中国。 标题很扣现实的乱,谓之杂谈也。 大牛之时,都能赚到钱, 无关机会和智慧,除非运气太差,只要像你这样抓住基本点就好。

我的投资也很分散,中美欧银行的 cash 类,annuity,房产,个股(前些时候跟上了美国稀土股的涨势),基金,Roth IRA,401K。 都有一些。 这样不会赚到极致,但 peaceful mind 很值得, 中国强制退休金后,大陆股市应该会因此改善。 去年9月跳涨时,我告诉国内家人买大盘,拿住。 一年下来他们也赚到钱了。
菲儿天地 回复 悄悄话 多谢分享,老乡在两国股市都有经验,可喜可贺。 很赞同你的观点:股市有风险,要有正确评估自己的风险承担能力,但高风险才可能带来高收益。
水星98 回复 悄悄话 谢谢皮卡兄无私分享。我从来没有买过国内的股票,情况不太熟悉。在加拿大我倒是买过很多次基金,任其涨涨落落,懒得操心,幸好近来行情好。
laopika 回复 悄悄话 回复 '晓青' 的评论 : 领导开玩笑了,此波A股行情,我完全没有操作,只是坐坐电梯,纸上富贵罢了,发不了财的:)
晓青 回复 悄悄话 好久不见更新,原来发财去了:-)
laopika 回复 悄悄话 回复 '麦姐' 的评论 : 麦子过奖了,一定会去拜读你的大作:)
laopika 回复 悄悄话 回复 '海风随意吹' 的评论 : 海风老师谬赞了:)
麦姐 回复 悄悄话 刚看完暖冬的投资书评,又看到皮卡兄的专业分析,涨知识,最近A股市场很火爆呢。闲了去俺家,借了你的影评和照片。 :)
海风随意吹 回复 悄悄话 皮卡对股市很有研究,赞!
laopika 回复 悄悄话 回复 '林向田' 的评论 : 对!就怕散户前期不知不觉,现在是后知后觉,最后看看眼红了冲进去,结果接了最后一棒,但愿此言不准:)。
laopika 回复 悄悄话 回复 '亮亮妈妈' 的评论 : 亮妈过奖了,这个专家不敢当的,非俺专业哦:)
林向田 回复 悄悄话 回复 'laopika' 的评论 : 看了《3万亿!全网都在等散户!》:有数据显示,目前入市的是高净值投资者(包括私募、游资和杠杆资金等),散户还没大规模入场。
亮亮妈妈 回复 悄悄话 真是专家级的好文。准备涨涨跌跌,以不变应万变,应该可以。
laopika 回复 悄悄话 回复 '康赛欧' 的评论 : “现在散户们应该是“打不过就加入”,”此次行情,散户收益并不高,都是主力在操盘。今天微信正有一篇文章《3万亿!全网都在等散户!“,署名秋刀鱼,你有兴趣可以搜一下看看:)。
laopika 回复 悄悄话 回复 '康赛欧' 的评论 : “分散风险的同时还能抓住机会”,我的投资原则就是鸡蛋绝不放一个篮子里:),如你所言,政策面影响确实极大,但还需要企业业绩提升的配合,否则行情难走远。美股之所以能持续走强,其中一个重要因素就是市场上存在着一批业绩优良的高品质公司。
laopika 回复 悄悄话 回复 '康赛欧' 的评论 :给康康上杯绿茶,夏季解暑的好饮料:)。 “说是政府要求企业给股民们分红”是的,证监会确实大力提倡上市公司分红,现在个别公司还推出了季度分红。但总体上,上市公司分红力度还需要提升。
康赛欧 回复 悄悄话 今年的行情,A股也许会比美股走得更强。大A这一轮是典型的结构性牛市,板块轮动明显,不同于过去那种“普涨牛”,当时几乎雨露均沾;而现在散户们应该是“打不过就加入”,比如买基金或ETF,只有紧跟几条主线,才能踩上节奏,赚到钱。
康赛欧 回复 悄悄话 看完很有感触,确实发现A股更容易受到政策面影响,而美股更偏重企业基本面。您的“三分法”很有借鉴意义,分散风险的同时还能抓住机会。
康赛欧 回复 悄悄话 沙发!您总结得很全面,把中美股市的异同点说得很清楚,尤其是分红文化的差距,真是一针见血。长期来看,分红的稳定性确实会影响投资者的回报体验,这点国内市场还需要加强,不过前些日子看见一条消息,说是政府要求企业给股民们分红。
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