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旅居美国的所见所闻所感
前几天写了中美消费环境之比较，今天再补充一点私人投资方面的比较。
中国人勤俭节约、注重储蓄以防不测是世界闻名的。2018年中国居民储蓄率为36.8%，世界平均储蓄率21.5%，美国经济分析局公布的数据显示，2018年底，美国居民储蓄率为7.6%。也就是说，2018年中国居民储蓄率竟然是美国居民储蓄率的5倍左右，这是不争的事实。
然而近几年来，国内物价涨幅居高不下，请看下图：
而国内一年期银行存款利率才百分之二左右，由此坊间有句名言:你可以跑不过刘翔，但一定要跑过CPI。要克服通货膨胀，保证省吃俭用积累下来的财富保值增值，百姓开始存款搬家，去投资以求更高的回报。国内私人投资渠道除了办企业外，通常只有以下三个：一个是房子；一个是股票；还有一个就是能够刚性兑付的金融产品。
- 中国的房价在过去十几年已经涨了N倍，如果在多年前倾其所有购买房产，如今都赚的盆满钵满了。但是近几年国家设置了路障，房住不炒，五花八门的限购政策使人不得不止步。但最近一段时间，上海和杭州等大城市楼市突然又出现了暴涨局面，我觉得这与美国的货币宽松政策导致房价上涨有异曲同工之妙，但是两国的房价对比高低悬殊。从历史上房地产泡沫的破灭看，若未来金融大环境收紧，势必改变房价的走势，颠覆永远上涨的逻辑，对整个房地产业的发展也将是致命的。有数据显示目前中国百姓大部分财富都在房子身上，一旦泡沫破裂，将不是简单的灰犀牛问题，而是会引发一场真正的金融海啸和最惨烈的财富屠杀。
由此就资金安全性而言，除了自住即刚性需求外，国内大部分投资者应该和房地产投资（炒房）说再见了。
2、中国A股市场在2007年10月16日达到6124点后，经历了多次股灾，目前仍然在3500点半山腰上，而同期道琼斯指数已经从14279上涨到目前的3万1千点。
在国内证券市场发生的历次股灾中，散户被一次次割韭菜，以至于哀叹：股市只是一个一人嬴两人平七人输的赌场，连吴敬琏老先生都出来说中国股市连赌场都不如，赌场还不能看你的底牌，而A股里面散户由于信息不对称，焉能不输钱。所以十几年来许多散户折戟沉沙，无奈退出股票市场。直到2020年，由于市场货币大量增加（M2出现两位数增长），中国股市迎来一波强有力的上涨行情，散户才大规模进场获利（A股投资者人均盈利10.5万元），但仍然有48.1%的股民年内是亏钱的，其中31.4%的股民亏损在20%以上。
除了房、股以外，国内百姓投资寻求保值增值的另外一个途径就是五花八门的基金、理财产品和P2P产品。而正是这些良莠不齐的产品使得百姓防不胜防。许多投融资公司打着为百姓谋求高回报的幌子，大肆窃取不义之财。尤其是前几年风靡一时的P2P公司，通过互联网金融吸引了一大批敢于吃螃蟹的投资者，他们承诺回报率远高于银行存款，开始也能够履约兑现，但后续资金链断裂就让投资者血本无归，这些老板有的是被迫破产，而有的则属于恶意欺诈，此类案件屡见不鲜，四处暴雷。而投资者一旦中招则只能一哭二闹三上吊，到处上访，请求政府出面解决，以至于出现“金融难民”之称。而警方破案后通常只能根据封存和追回的资金按比例归还给投资者。这绝不是个别现象，因为我周围就有好几个被骗上当的，有的朋友在投资前来向我咨询可不可以投钱进去，每年10%以上的收益啊！我说你看中了人家的高收益，可人家看中的是你本钱哦。接受我意见没买的朋友事后都庆幸，而自以为没问题的人事后只能欲哭无泪了。直到银保监会郭树清主席向投资者喊话：承诺6%以上保底收入的金融产品，都是金融诈骗，老百姓才恍然大悟，已经来不及了。
综上所述，在国内若想做些私人投资，必须时刻保持警惕，眼观六路耳听八方，在确保资金安全的前提下去获得适当的收益。
相较而言，尽管以前也听说过美国发生过庞氏骗局，但总体而言，由于法律相对健全和成熟，百姓的私人投资似乎安全性略高点。
就房子来说，虽然今年普遍上涨，但由于房产持有环节成本较高，需要每年缴纳地产税，所以靠专业炒房获利的人士并不多，大部分地区的房地产泡沫也许不大。
至于股市和各类基金投资方面，尽管三大指数迭创新高，但由于政府纾困投入天量资金，货币无限量化宽松政策推波助澜，各路资金持续蜂拥而入，后市恐怕还会孕育着获利机会。
我来美时间不长，但经过自己在美国尝试投资股票和基金市场的实践，小有获利，摸索出了一些小规律，同时也有一些小困惑。
例如国内证券公司交易的佣金过去是千分之一，后来降到万分之三，目前甚至降到万分之一点五。可是美国的证券公司买卖股票是零佣金（SCHWAB），实在不清楚，他们不收佣金如何盈利呢？同样购买基金方面，国内购买新成立的基金一般要收取1.5%的手续费，而美国通过证券公司购买基金也似乎没有佣金，确实无法理解。有人告诉我说，证券公司不靠佣金而是靠出售客户的信息赚钱，我还是将信将疑。
如果有来访的内行能够为我解疑答惑则感谢不尽了。
祝各位周末快乐！
你可能误解了。买基金可能收管理费，有时还有load，但你的股票帐户不用付管理费。所以，如果你只买股票，比如苹果AAPL，你不用付佣金，也不用付管理费。这些股票公司（eBay，Schwab）可以从股票交易价格中，赚取你我看不到的细微差价，靠量大而取胜。话题太复杂，只能点到为止 ：-）股票公司不会吃亏的，只是比20年前少赚不少佣金。happy trading!
那为什么还继续购买国内的股票？让人割韭菜？