拜登明天上任时面对的中国

明天(星期三)，东部时间2021年1月20日(星期三)中午，约瑟夫·拜登(Joseph Robinette Biden, Jr)将就任美国第46任总统，这将标志着乔·拜登担任总统和卡马拉·哈里斯担任副总统四年任期的开始。就职典礼将在华盛顿特区美国国会大厦西面举行，这将是第59届总统就职典礼。拜登将宣誓就任总统，哈里斯(Kamala Harris)将宣誓就任副总统，大法官约翰·罗伯茨随后将主持拜登的就职宣誓。他将按照宪法的规定宣读以下内容：我郑重宣誓我将忠实履行美国总统的职责，并将尽我所能维护、保护和捍卫美国宪法。

拜登上任后的一等大事无疑是公民新冠疫苗的接种，以及迅速恢复美国经济的各项措施。与此同时，相信他时时考虑的还有如何与大陆中国打交道的问题。毕竟，如今的大陆与他八年前卸任副总统时不可同日而语，尤其是当美、中两国在应对新冠疫情上出现反差剧烈的结果时：

10月初黄金周期间(下图 BBC News)，大陆浙江省杭州火车站人头攒动，挤满了旅客，这一景象有力地标志着中国迅速从新冠肺炎的危机中复苏。随着交通限制的长期取消，6亿多中国人穿梭于全国各地探亲访友。第三季度商品出口激增，零售额重回正轨，工业生产蓬勃发展，第三季度的GDP年增长率为4.9%。据刚刚发布的数据，大陆经济去年(2020年)增长2.3%，成为唯一一个实现增长的主要经济体。

与此对映的是美国多州激增的新冠肺炎病例 (下图 Market Watch)，以及再次实施的社会距离限制，美国2020年的经济很可能萎缩4.0%，G7其它6个经济体，以及韩国的经济，都可能收缩。这一对比鲜明的画面似乎是美、中两个世界最大经济体及其它主要经济体当下的经济状况。大陆名义GDP将从2019年相当于美国名义GDP的67%上升到2020年的71%。如果政治经济形势没有类似黑天鹅、灰犀牛事件发生，大陆在未来五年里将继续削弱美国的经济领先地位。到2025年，大陆名义GDP将上升到美国名义GDP的82%。当然，这也绝非是板上钉钉的事，工业产能过剩、债务水平上升和不平等等领域的结构性问题等也会影响大陆的前行速度。

面对这样一个美中实力此消彼长的形势，如何处理美国与大陆的关系，以及预期其今后可能的发展走势，不仅对拜登的总统任期至关重要，也是他执政时期的决定性主题之一。

焦点经济学(FocusEconomics) 的奥利弗·雷诺兹(Oliver Reynolds) 和阿恩·波尔曼(Arne Pohlman) 最近就拜登领导的美国政府将如何处理与大陆的关系，对67家国际机构进行了调查。近80%的接受调查机构认为拜登将要么部分，要么完全取消川普的进口关税。这样做的经济动机很明显：美国消费者支付的价格将下降，作为交换，中国可能会改善美国出口产品的市场准入。然而，在政治上更棘手的技术限制问题上(比如对华为的限制)，各方的共识却不那么一致。61%的机构认为美国会部分或全部取消限制，39%的机构预计这些措施将继续实施。对国家安全的担忧加上国会和美国公众对大陆日益强硬的态度，让美国(拜登)政府很难在技术限制方面软化立场，除非北京在公司治理问题上作出重大让步。

总的来说，可以预期拜登领导下的美中关系在言辞上会更为文明，有可能在气候变化等关键国际问题上合作，降低对惩罚性关税的关注。当然，美国将继续在知识产权盗窃行为问题上施压，因为大陆现在被(美国)视为决定未来经济的新兴技术的直接竞争对手。拜登还会施行其它一些带有保护主义色彩的政策，如他4000亿美元的“购买美国货”计划(下图 CBC)，以及鼓励企业将供应链带回美国的计划。

罗斯商品集团(Rose Commodity Group) 联合创始人、研究与分析总监路易斯•W•罗斯（Louis W.Rose）博士的看法具有一定代表性：“美中外交关系可能‘看起来’有所改善。”“但是，美国和中国在执政的基本理念上有太多的冲突，所以两国之间不会有紧密的关系。”

由于美国很有可能会削减对大陆商品所课关税，甚至技术限制，预料未来几年大陆的经济会继续增长。在恢复与发展国际贸易交往的同时，预料北京将继续其加强国内科技研发，减少半导体等核心技术对外依赖的努力，即大陆官宣中的“双循环” (下图 finsbury)。“双循环”指在不与外界隔绝的情况下，将经济转向国内消费。2020年10月29日公布的“十四五”规划核心是双循环。其逻辑是：中国的经济是不平衡，私人消费仅占GDP的40%，远远低于美国等发达国家超过60%的水平，因此要推动国内私人消费。

荷兰国际集团(ING) 大中华区经济学家彭蔼娆(Iris Pang) 认为，这一战略正在发挥作用：“中央政府在暑假期间推动了中国内地的跨省旅游。这成功地支持了服务业，特别是在风景名胜区和度假村。……政府已注意到这一成功措施，并正在促进更多的国内旅游业。鉴于中国地域辽阔，我们预计会有更多地方政府向中央政府提出这样的旅游措施。”展望未来，预测显示，中国政府可能会取得一些成功：到2025年，大陆私人消费的平均增长率将在6%左右，明显快于整体GDP的增长。名义工资明年增长超过9%，2022年增长超过7%。

但中国的做法并非没有风险，野村证券(Nomura) 分析师强调：“尽管中国政府几次澄清，DCS(双流通)并不是向内转向的委婉说法，但我们担心向内转向的风险可能会升高。抑制房地产行业的融资可能适得其反，而政府的巨额补贴和对芯片制造业的投资可能会招致私营部门、国企和地方政府的寻租，导致投资效率低下和不良贷款。”

牛津经济学院的Louis Kuijs认为，产能过剩和债务水平是另一个担忧：“政府在削减煤炭开采和钢铁过剩产能方面取得了进展。但还需要进一步削减产能，包括将改革力度扩大到水泥、玻璃、电解铝和航运等其他行业。……非金融企业债务在2010年代迅速增长，在2020年上半年占国内生产总值的159.3%。虽然我们仍然认为，系统性金融危机的风险仍然较低，但信贷增长再度回升，最终可能导致更为明显的金融压力，并提高未来出现违约和市场动荡的风险。” (下图 ChinaUSFocus)

尽管如此，除非出现不可预见的政治崩溃或经济危机，雷诺兹和波尔曼预测认为，未来五年，大陆将持续在经济和技术上追赶美国。美国容忍和与同样规模的经济强国合作的能力，以及大陆独特的政治和经济体制向更持久的经济模式过渡的能力，将是未来几年值得关注的关键因素，因为这关系到大陆能否在长期内继续缩小与美国的差距。

高盛(Goldman Sachs) 分析师评论说：“中国如何在未来几年实现可持续、平衡和高质量的增长，并从中上收入群体进入高收入群体，目前是中国决策者面临的关键长期问题。”。“虽然中国政府多年来一直呼吁发展模式转型，但我们认为未来五年无论在政治上还是经济上都将特别重要。”

*奥利弗·雷诺兹(Oliver Reynolds) 为FocusEconomics的经济学家; 阿恩·波尔曼(Arne Pohlman) 为FocuseEconomics的首席经济学家。

参考资料

Reynolds，O. & Pohlman，A. (2021). What Will the U.S.-China Relationship Look Like in the Biden Era? Harvard Business Review. 链接 https://hbr.org/2021/01/what-will-the-u-s-china-relationship-look-like-in-the-biden-era