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金融奥妙

(2025-06-03 05:25:40) 下一个

*美国南方出版社让中文出版走向世界舞台* 

【内容简介】在世界金融领域,存在许多大多数人(包括许多金融专家)所不了解的现实。本书旨在揭示这些现实,以助更好地了解、分析世界,更好地选择。 

亦基于这些现实,提出作者的系列观点与建议。 

本书包括作者十几年(有些甚至三十多年)的原创性研究。几乎所有图表也是依据互联网或可靠媒体信息深挖、推理,再多方面核实而成。 

本书尽量避免重述已有知识或共识,尽量提供各类读者全新知识或视角。

第1章. 世界金融现实(内容节选)

世界金融具有极大的复杂性与多样性。注意到大批国内专家,依据国内的特征,推理其他各国,闹出许多笑话。在此,特选出通常被误解的事实分享于众。

1.1 货币

当今世界,所有曾有的(250+)货币都有数字货币功能,也几乎都有纸币、硬币形式。几乎都以数字形式管理,即印钱不能增加货币量(因为 所印=所扣数字)。 自 1971,每一货币必有央行,且仅有一个央行;无央行的“货币”(例如金、银、比特币等所有虚 币)都不是货币,故不能兑换,只能买卖。 在多数国家(尤其西方国家),买卖要交税,兑换则无税。买卖与兑换所服从的法律法规也不同。

1.1.1 美元及相关话题

A.       央行

按媒体共识,美元的央行是美联储。

如此,美国的央行与中国央行大不同。

以中国央行为主的功能在美国由 3 机构执行:

1. 美联储(总行+12 分行;不隶属联邦政府):

A. 银行的银行。故其利率很重要。

B. 负责监管银行。

C. 其纽约分行控制全球银行的美元 央行账户。

D. (与财政部) 共同管理美元。

2. 财政部(隶属联邦政府;第一大部):

A. (与美联储)共同管理美元(包括各下属造币厂)。

B. 控制国债(通过卖国债借钱供联邦政府开支)。

3. 国会两院:

A. 控制国债上限。

B. 监督美联储与财政部。

C. 决定关键资金分配。

以上仅包含主要部分,并非面面俱到。

所列功能也并非仅属于中国央行(也有党中央、国务院、发改委的领导与介入)。

美联储诞生于 1913 年,由国会赋予上述(1-A、B、C、D)央行功能。之前则由财政部行使主要央行 功能。

美联储是非营利机构,所赚国债利息及其它收入(除运营外)无条件上交财政部。所以财政部最希望的国债买主, 是美联储。美联储每年上缴的经营收入大多在 500 亿到 1000 亿美元之间,这几年例外。

人们通常讨论美联储的资产,并注意到近几年的快速飙升。

其实,许多公布的美联储资产只是美联储可用资金的小头,而大头则是各银行在美联储的存款。

因为美联储是银行的银行。类似于银行,美联储可大量使用储户资金。

是哪些银行的银行呢?是几乎所有美国在全球的银行,以及世界在美国有分行的银行。

12分行的主要职责是监管辖区内各银行,其中对大银行的定期压力测试尤为重要。以此取代中国整齐划一的存款准备金率。

B.    美元使用国

有好几国以美元为唯一法定货币。例如萨尔瓦多,厄瓜多尔,......。

十几国(例如牙买加)以美元与本币共为法定货币(商品标双价)。

几十国允许美元(作为非官方货币)在国内自由流通(有些更欢迎美元,即付美元可少付些,例如墨西哥;有些 更欢迎本币,即付美元要多付些,例如加拿大)。

C. FDIC (美国存款保险机构)

FDIC是美国存款保险机构。 FDIC在遇到每一起银行倒闭事件时,并非像许多人想象的那样,去赔付,而是通过大数据分析,找到愿意的买家们,再通过谈判,确定最后买家。这样,买家贱买了银行资产(捡了便宜),卖家得到了一部分还债资金(纾困),倒闭银行的客户毫无(或基本无)损失(哪怕存款额超过了法定赔付额),FDIC 基本未动用其保险金(小额运营费除外)。 上面提到的倒闭银行的客户,通常面临三大类状况(取决于谈判结果): 

1.  本息额及规则完全不变(仅银行名变化;这是大多数情况)。 

2.  被迫改变金融产品,重新选择新产品(例如:利息为 5%的5年定期存款必须换成利息较低的其他定期存款)。

3.  取消未来利息,如定期变活期。

美国的法定赔付上限是(多数情况下)每人每银行$25万。由于FDIC的如上行动,超额部分依然相当安全。保费高低取决于银行的风险类别。大银行通常在0.025%到0.09%之间。

D.美元指数

人们通常提到的美元指数,是指传统美元指数,符号有两种:USDX 及 DYX。

该指数采取不变权重算法。自诞生之日至今,只改变过权重一次,即在欧元诞生日。

其目前权重分配为:欧元57.6%、日元13.6%、英镑11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法 郎3.6%。

如今,按日均交易额计,欧元影响远没有那么重,日元影响则已增高许多,其他四币的影响早已 大降,澳元已相当重要。

故该美元指数非常不科学,难以反映美元的价值变化。

西方许多专业人员或机构,通常用 WSJ(华尔街日报)的美元指数(BUXX)。因其由16种世界 主流货币(包括离岸人民币CNH)按日均交易额动态调整权重,很科学,能准确反映美元价值变化。

BUXX的货币顺序(交易额,总 200%;几年前数据): 美元(88%),欧元(32%),日元(22%),英镑(12%),澳元(6%),人民币 CNH+CNY (4%),加元(4%),瑞郎(4%),…

E. 印钱

美联储与财政部所印的纸币(注意所有纸币上除了注有美联储 note 外,还有财政部长及 财政部司库 treasurer 签字)不能增加一美分,因为美元(与多数货币一样)是通过数据库数字控制的。哪个银行获得财政部/美联储给的纸币,哪个银行的账上就扣掉等额资金给美联储/财政部。所以印钱不影响钱数。

即印钱由银行通过美联储提要求,由财政部(包括下属的造币厂)印。财政部、美联储数据库确保印钱及回收旧纸币不会多也不会少美元。

F.电子美元管理

美元的绝大多数流通与存储,是电子方式。由美联储、财政部数据库(此后简称“数据库”)管理。

即每笔电子交易都在此数据库中留有记录。但只有超过限额(曾为一万)的交易由软件过滤出 来,再由人工抽查有否问题。

例如每当收到支票,可用手机拍照存入任何银行,却不可能存入两个银行,因为数据库控制每笔电子美元的归属。

在美国,所有银行定期或活期银行账户其实都有两个账:

1. Principal – 该账与数据库保持一致。

2. Income -- 该账是银行在规定区间(例如月)中每天所产生的利息及可能的奖励。每当区间结束,该账资金全额加进 Principal 账后清零,成为财政部/美联储保护的客户资金。

 【作者简介 】汪时奇

78.2-82.1:西安交大77级学士 

82.2-84:上海理工大学硕士 

84-87:上海理工大学讲师 

87-89:上海交大模具所助研 

89-91:加拿大Waterloo大学硕士 

91-93:Waterloo大学博士 攻博期间曾暂为国际期刊DSS代主编一年;并协助创建国际学会IIGSS。 

94:获美国最高杰出人才绿卡EB1A。 

94-99:工作于Information Architects;Chief Research Scientist, Senior Software Engineer。其间创立的Y2K(千年虫)方法(包括公式与基础软件)专利被媒体誉为世界最佳(效率至少比流行法高百倍)。 

99-00:First Union; IT。 

00-12:作为consultant(非雇员)在美工作过的金融公司有 (按时长为序): 瑞士信贷(近5年),雷曼(1年),美林(1年),贝尔斯登(6月),纽约银行(6月),大通银行(4月),JP Morgan (3月)。 非金融公司有:BMW, Register.com, AT&T,…。 

12-22:CLS Bank International;VP, App Dev Mgr。 

曾(在加拿大及国内期间)得奖几十项、论文几十篇、审稿十几篇。

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美国南方出版社简介:

“圆作者一个梦想,助作者美国出书”是美国南方出版社Dixie W Publishing Corporation,网站:http://www.dwpcbooks.com/)的出版宗旨。美国南方出版社2006年在美国Alabama州注册成立,多年来为诸多作者出版图书,销售不断攀升,是美国出版界的后起之秀,现正逐渐为各界熟悉。

美国南方出版社所出版的图书通过自己的网站,美国最大连锁书店巴诺书店(Barnes& Noble),以及亚马逊(Amazon)等网上和实体书店在全球范围内发行。美国国会及各大地方图书馆均有收藏,美国南方出版社成功地把很多作者推向了更大更纷繁的世界舞台。

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