金融奥妙

*美国南方出版社让中文出版走向世界舞台* 

【内容简介】在世界金融领域，存在许多大多数人（包括许多金融专家）所不了解的现实。本书旨在揭示这些现实，以助更好地了解、分析世界，更好地选择。 

亦基于这些现实，提出作者的系列观点与建议。 

本书包括作者十几年（有些甚至三十多年）的原创性研究。几乎所有图表也是依据互联网或可靠媒体信息深挖、推理，再多方面核实而成。 

本书尽量避免重述已有知识或共识，尽量提供各类读者全新知识或视角。

第1章. 世界金融现实（内容节选）

世界金融具有极大的复杂性与多样性。注意到大批国内专家，依据国内的特征，推理其他各国，闹出许多笑话。在此，特选出通常被误解的事实分享于众。

1.1 货币

当今世界，所有曾有的（250+）货币都有数字货币功能，也几乎都有纸币、硬币形式。几乎都以数字形式管理，即印钱不能增加货币量（因为 所印=所扣数字）。 自 1971，每一货币必有央行，且仅有一个央行；无央行的“货币”（例如金、银、比特币等所有虚 币）都不是货币，故不能兑换，只能买卖。 在多数国家（尤其西方国家），买卖要交税，兑换则无税。买卖与兑换所服从的法律法规也不同。

1.1.1 美元及相关话题

A．       央行

按媒体共识，美元的央行是美联储。

如此，美国的央行与中国央行大不同。

以中国央行为主的功能在美国由 3 机构执行：

1. 美联储（总行+12 分行；不隶属联邦政府）：

A. 银行的银行。故其利率很重要。

B. 负责监管银行。

C. 其纽约分行控制全球银行的美元 央行账户。

D. （与财政部） 共同管理美元。

2. 财政部（隶属联邦政府；第一大部）：

A. （与美联储）共同管理美元（包括各下属造币厂）。

B. 控制国债（通过卖国债借钱供联邦政府开支）。

3. 国会两院：

A. 控制国债上限。

B. 监督美联储与财政部。

C. 决定关键资金分配。

以上仅包含主要部分，并非面面俱到。

所列功能也并非仅属于中国央行（也有党中央、国务院、发改委的领导与介入）。

美联储诞生于 1913 年，由国会赋予上述（1-A、B、C、D）央行功能。之前则由财政部行使主要央行 功能。

美联储是非营利机构，所赚国债利息及其它收入（除运营外）无条件上交财政部。所以财政部最希望的国债买主， 是美联储。美联储每年上缴的经营收入大多在 500 亿到 1000 亿美元之间，这几年例外。

人们通常讨论美联储的资产，并注意到近几年的快速飙升。

其实，许多公布的美联储资产只是美联储可用资金的小头，而大头则是各银行在美联储的存款。

因为美联储是银行的银行。类似于银行，美联储可大量使用储户资金。

是哪些银行的银行呢？是几乎所有美国在全球的银行，以及世界在美国有分行的银行。

12分行的主要职责是监管辖区内各银行，其中对大银行的定期压力测试尤为重要。以此取代中国整齐划一的存款准备金率。

B．    美元使用国

有好几国以美元为唯一法定货币。例如萨尔瓦多，厄瓜多尔，......。

十几国（例如牙买加）以美元与本币共为法定货币（商品标双价）。

几十国允许美元（作为非官方货币）在国内自由流通（有些更欢迎美元，即付美元可少付些，例如墨西哥；有些 更欢迎本币，即付美元要多付些，例如加拿大）。

C． FDIC （美国存款保险机构）

FDIC是美国存款保险机构。 FDIC在遇到每一起银行倒闭事件时，并非像许多人想象的那样，去赔付，而是通过大数据分析，找到愿意的买家们，再通过谈判，确定最后买家。这样，买家贱买了银行资产（捡了便宜），卖家得到了一部分还债资金（纾困），倒闭银行的客户毫无（或基本无）损失（哪怕存款额超过了法定赔付额），FDIC 基本未动用其保险金（小额运营费除外）。 上面提到的倒闭银行的客户，通常面临三大类状况（取决于谈判结果）： 

1.  本息额及规则完全不变（仅银行名变化；这是大多数情况）。 

2.  被迫改变金融产品，重新选择新产品（例如：利息为 5%的5年定期存款必须换成利息较低的其他定期存款）。

3.  取消未来利息，如定期变活期。

美国的法定赔付上限是（多数情况下）每人每银行$25万。由于FDIC的如上行动，超额部分依然相当安全。保费高低取决于银行的风险类别。大银行通常在0.025%到0.09%之间。

D．美元指数

人们通常提到的美元指数，是指传统美元指数，符号有两种：USDX 及 DYX。

该指数采取不变权重算法。自诞生之日至今，只改变过权重一次，即在欧元诞生日。

其目前权重分配为：欧元57.6%、日元13.6%、英镑11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法 郎3.6%。

如今，按日均交易额计，欧元影响远没有那么重，日元影响则已增高许多，其他四币的影响早已 大降，澳元已相当重要。

故该美元指数非常不科学，难以反映美元的价值变化。

西方许多专业人员或机构，通常用 WSJ（华尔街日报）的美元指数（BUXX）。因其由16种世界 主流货币（包括离岸人民币CNH）按日均交易额动态调整权重，很科学，能准确反映美元价值变化。

BUXX的货币顺序（交易额，总 200%；几年前数据）： 美元（88%），欧元（32%），日元（22%），英镑（12%），澳元（6%），人民币 CNH+CNY （4%），加元（4%），瑞郎（4%），…

E． 印钱

美联储与财政部所印的纸币（注意所有纸币上除了注有美联储 note 外，还有财政部长及 财政部司库 treasurer 签字）不能增加一美分，因为美元（与多数货币一样）是通过数据库数字控制的。哪个银行获得财政部/美联储给的纸币，哪个银行的账上就扣掉等额资金给美联储/财政部。所以印钱不影响钱数。

即印钱由银行通过美联储提要求，由财政部（包括下属的造币厂）印。财政部、美联储数据库确保印钱及回收旧纸币不会多也不会少美元。

F．电子美元管理

美元的绝大多数流通与存储，是电子方式。由美联储、财政部数据库（此后简称“数据库”）管理。

即每笔电子交易都在此数据库中留有记录。但只有超过限额（曾为一万）的交易由软件过滤出 来，再由人工抽查有否问题。

例如每当收到支票，可用手机拍照存入任何银行，却不可能存入两个银行，因为数据库控制每笔电子美元的归属。

在美国，所有银行定期或活期银行账户其实都有两个账：

1. Principal – 该账与数据库保持一致。

2. Income -- 该账是银行在规定区间（例如月）中每天所产生的利息及可能的奖励。每当区间结束，该账资金全额加进 Principal 账后清零，成为财政部/美联储保护的客户资金。

 【作者简介 】汪时奇

78.2-82.1：西安交大77级学士 

82.2-84：上海理工大学硕士 

84-87：上海理工大学讲师 

87-89：上海交大模具所助研 

89-91：加拿大Waterloo大学硕士 

91-93：Waterloo大学博士 攻博期间曾暂为国际期刊DSS代主编一年；并协助创建国际学会IIGSS。 

94：获美国最高杰出人才绿卡EB1A。 

94-99：工作于Information Architects；Chief Research Scientist, Senior Software Engineer。其间创立的Y2K（千年虫）方法（包括公式与基础软件）专利被媒体誉为世界最佳（效率至少比流行法高百倍）。 

99-00：First Union; IT。 

00-12：作为consultant(非雇员)在美工作过的金融公司有 (按时长为序): 瑞士信贷(近5年)，雷曼(1年)，美林(1年)，贝尔斯登(6月)，纽约银行(6月)，大通银行(4月)，JP Morgan (3月）。 非金融公司有：BMW, Register.com, AT&T，…。 

12-22：CLS Bank International；VP, App Dev Mgr。 

曾（在加拿大及国内期间）得奖几十项、论文几十篇、审稿十几篇。

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美国南方出版社简介：

“圆作者一个梦想，助作者美国出书”是美国南方出版社Dixie W Publishing Corporation,网站：http://www.dwpcbooks.com/）的出版宗旨。美国南方出版社2006年在美国Alabama州注册成立，多年来为诸多作者出版图书，销售不断攀升，是美国出版界的后起之秀，现正逐渐为各界熟悉。

美国南方出版社所出版的图书通过自己的网站，美国最大连锁书店巴诺书店（Barnes& Noble），以及亚马逊（Amazon）等网上和实体书店在全球范围内发行。美国国会及各大地方图书馆均有收藏，美国南方出版社成功地把很多作者推向了更大更纷繁的世界舞台。