笨狼发牢骚
发发牢骚，解解闷，消消愁
正文
美国公开传的风声是总统真的要放水（见《金融时报》Washington’s China hawks fear Trump will yield in trade war，翻版），不跟中国死缠。不是不要中国大幅让步，而是不死逼【注1】。大家提到的无外是我一个多月前说的股市的厉害，但我觉得最近新的发展才导致目前的局势。
这都是淳朴（美国总统Donald Trump，人称特朗普或川普）自戕。目前他在国内的处境，比习近平是惨多了，几乎全国上上下下都骂他。据说他年初曾打算跟民主党妥协，不再为建墙一事纠葛，可是右派阵营不让（Rush Limbaugh，Anne Cotter之类），骂他，他一慌，没敢答应，现在成了僵局。中国能影响股市，但中国也没动用。现在淳朴压力极大，中国政府整个观望，见机行事。
美国大权股指
第一个线索是彭博今天的报道
说中国答应买一万亿美元的美国货，六年打平双方贸易。不是中国许诺的有啥吸引人的，这首歌唱了十几年了，买东西不作其它改革，美国啥好处也没有。特别的，是美国代表团的反应：”不信。两年行吗？“
美国反映最大的信号是这次美国有可能接受。老实说这看上去不太可能，可是谁能打准呢？
看看其他报道，美国没有让步的意思，一周前彭博这么报道
路透社中文版“贸易战”专栏看上去是这样的：
感觉到淳朴会见好就收的第二个因素是开头说的，他自己的处境，最微妙的变化是政府（白宫）派系的势力有所变化。
据《纽约时报》大牌哈伯曼（Maggie Haberman）说白宫内政目前基本由快婿库什纳（Jared Kushner）操纵（Recurring theme from sources over last two days: Kushner is the de facto chief of staff, whether people realize it or not）。库什纳是全球排（globalist），心里惦记着岳父，岳父第一，国家第二，与财长想法相仿【注2】，两人联手，说不定绕过莱海瑟（Robert E. Lighthizer）。绕过莱海瑟，是我在习特通话是习近平的高招说的高招，异曲同工。习近平难说能做到，现在看他的内援了。
如果此事如此收场，对习近平有利，对中国不利。巩固了习近平的地位，中国改革越走越进入死路，国企把民营挤死。马云求李克强帮忙，李克强也未必有啥办法，减税关键（《南华早报》Impact of China’s tax-cut stimulus is estimated at US$300 billion, or 1.2 per cent of output, according to JPMorgan’s economists），但够吗【注3】？
彭博提到中国的病根子：
债务太多，有钱人又开始往外挪钱（资产外流），没有出路。可是在习近平的指挥下：
国内借不到钱，民企只能到国外借，华尔街日报说美元垃圾债券成了中国民企的时髦
可是到国际市场借钱的风险是很大的，彭博说总数已经巨大，达两万亿美元：
而且今年过万亿到期，大家不可能还，只能借新债还旧债（rollover），也许联储熊，暂缓加息，否则难免一场风波。
科普一下。当一个中国企业跑到国外借债，外资把钱以美元汇入国内，中企拿着美元没用，就把它存到央行，换成人民币。这笔美元，成了中国的外汇储备。就是说，外汇储备其实不是中国政府的钱，而是中国政府代管的各种美元资产，当然有企业盈余，但从上面的数据来看，3万亿的储备，大部分是代管的债务。一旦企业付不起利息，或借新债还旧债之际利息太高，企业就被逼还债，那所有的储备就会像水一样，几天就全流走了。参见我四个月前的中国最大的问题是什么？
习近平把信贷控死，不管李克强怎么做，都不会够的。
【注】
【1】再强调一下，不是美国草草收场，还是要中国大幅让步，只是中国坚决拒绝的，美国大概不会纠缠。中国本身还是会让不少，上次（习特通话是习近平的高招）提到
据国内内部消息说，中国看了美国好几页，近两百条的单子，说“四成可以马上给，四成可以给，但得等等，最后两成是红线，免谈”。
难道中国开了口的现在不干了？
再者，美国也不会停止压制中国，比如
专打中兴华为。即使两国在经济冲突上不再升级，甚至降温，科技上的对立也无法避免：
【2】愿意跟中国妥协的一派倒不是站在中国一边，而是不觉得两国是生死之间的关系（existential）。
【3】中国企业，国企民企，税务负担是全世界最高的，苛捐杂税多如牛毛。上个月人大向松祚爆料，说中国数据是假的（发言被封杀，这是一个原文），向痛骂“民营企业遭受重创”。
【附录】
西方到现在还敢出来跟中国说话的人几乎找不到，中国人民的老朋友罗奇是一个(斯蒂芬•罗奇，Stephen Roach)。他是二十几年前被小摩（Morgan STanley）派到中国与中国合资建立投行（Investment Bank）的主管，结果建了中金。最近他在《彭博》撰文说美国指责中国盗窃产权的“铁证”基本是胡诌：
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