从成交量变化分析底部形态

从成交量变化分析底部形态

作为长线资金，大多寻求稳健的投资路径，因此，如何准确地判定一个股票的底部和如何分批投入是一个重要的课题。这里试从成交量的变化去分析一个股票的底部形态，挖掘最佳买入点。

　　近年的几种底部形态：

　　 1 、打压、下破平台，放量见底。这类股票大多已经累积一定幅度跌幅了，然后再在低位横盘相当一段时间，之后突然放量下跌突破平台 ( 大多借助大市下跌 ) ，在放出巨量后再收一阴，底部形成。

　　 2 、标准下降通道，突然爆发性放量拉高。这类股票大多有标准漂亮的下降通道，突然在某天放巨量收阳线，底部形成。这类股票有时还能跑出短期黑马来，但大部分拉高后会再作调整。

　　 3 、构筑双底、三底、四底。这类股票筑底手法比较老。但有一部分资金的确是很喜欢玩这把戏，每一波浪的底部和顶部有高达 50% 的幅度，每年玩它 3 、 4 个浪，也不赖。

　　 4 、在低成交量的水平下，升时放量，跌时缩量，振幅不大，横盘走势。这类股票是一些比较老的吸货手法了，也最折磨人。一般会出现阴阳相隔、两阴夹一阳或两阳夹一阴的走势。这类股票的庄家一般实力不算太强 ( 相对于期货资金来说 ) ，但控盘性很高，做庄期很长，起码一两年。

　　 5 、期货资金入主，井喷。这类股票看不出底部，庄家就是底部，运气就是底部。这类股票只适合短线资金参与。

　　 6 、迅速拉高翻番后，向下调整近一年，价位到达黄金分割点处。

　　从长线投资的角度看，第 1 、第 3 和第 4 种底部是比较适合长线资金参与的。但第 1 种需每天观察，否则哪知道它哪天会破位？而第 3 种有一定风险，最好在前几浪参与，否则别人玩腻了，在到达浪底时还继续沉下去，那你就……。因此参与这类股票一定要设好止损位；第 4 种风险最小，但时间可能很长，需很有耐心，还要说明一句，必须先看看其相对价位是高还是低。

成交量洞悉主力玄机

在股市中流行一句话，叫做“量在价先”，似乎股票只要放量就会上涨。而事实上，任何事物都要辨证地看待，同样的成交量在不同市场状况下都会有不同的含义，只有随机应变才能洞察庄家的玄机。

　　主持人：常常听到投资者抱怨，用成交量方法来选股并没有骑上黑马，反而在高位被庄家套牢。难道成交量也会骗人吗？这期我们请来证券资深人士张红记先生，就让他来介绍一下成交量的用法。

　　北京丰台区股民王先生：为什么很多人都说“量在价先”？

　　张红记：“量在价先”这一说法最早出现在美国，盛行于台湾，上世纪９０年代初传到内地股市。它最初的含义是，成交量代表市场人气，一只股票只有看涨并追涨的人多才会令股价节节高升。这一分析方法传到台湾及内地股市又有了不同的含义，由于台湾及内地股市庄家盛行，它被看做分析庄家意图的有力工具。因为机构坐庄必然要经历底部吸筹、中部拉升、高位出货三个阶段。而完成这三个阶段必然在成交量上有所表现。

　　北京朝阳区股民韩小姐：那我为什么用成交量选股并不准呢？

　　张红记：和任何为大众所熟知的技术分析方法都会被庄家利用一样，庄家也会制造虚假的成交量来诱惑股民上当。比如说“价涨量增”，庄家就会在高位通过自买自卖的方式制造成交量，造成还会继续上涨的假象，来完成出货。

　　破解庄家的这种手法需要一定经验。最主要的是判断机构的成本区及持仓情况。

　　庄家分长庄、短庄，以及中线庄家，每种庄家的拉升目标及底部吸筹比例都不相同。长庄一般要吸到流通筹码的５０％以上时才会考虑拉升，往往要股价翻１番至两番才肯罢休。而短线庄家所吸收的筹码一般只有１０％－２０％，有３０％左右的涨幅就可能出货。

　　投资者可以通过一只股票的底部换手率来判断机构的持仓。

　　一般而言，在正常的市道下，底部成交量的２０％可能是机构所吸纳的筹码，照此计算，底部换手率达到１００％的股票，机构的建仓比例会在２０％左右。当然，由于处于牛市或熊市等不同市况下，这种比例也会有所不同。

　　需要注意的是，在股票拉升时“价涨量缩”甚至比“价涨量增”更准确，这时往往是庄家控盘比例极高造成的，所以当投资者看到有股票价格涨了４０％以上，而成交量并没有太多放大，那很可能就是碰到了一匹黑马。

抄底逃顶信号 : 成交量

　成交量是一种供需表现 , 表示了股票市场投资人购买欲望的强弱 , 由人潮的热气腾腾转为冷清无人 , 由成交平淡转至交投活跃 . 成交量能反映出股价波动有高潮也有低潮 , 有

高峰也有低谷 , 这种循环过程反映了人气的聚和散 . 股市人气的聚散都需要有一定时间的酝酿 , 并不是呼之则来挥之则去的 , 因为兴风作浪前都会有明显的征兆 .

　　股谚云 : 股市上什么都能骗人 , 唯有成交量不能骗人 ." 成交量是一个重要的信号但较难掌握 , 而有经验的投资者才能辨别 .

　　一段行情初起时 , 成交量开始增加 , 呈渐进的并非急剧的趋势 . 例如 ,5 月 19 日掀起的这波行情 , 成交量就是逐步放大的 , 至 6 月 15 日沪市成交量便放大到 280 亿 . 所以对成交量

不能主观认定 , 直到以后无法再增加 , 行情便告一段落 , 进入整理阶段 , 成交量则萎缩 . 另

一波行情再起时 , 股价继续上升 , 成交量再度逐渐增加 , 股价创新高维持不跌 , 必须要有大成交量做基础 . 因此 , 上涨必须有量 , 下跌可以无量 . 有量就表示换手积极 , 能维持股价 ; 无量则股价下跌 , 人气四散 , 成交量开始迅速或缓慢萎缩 . 无法再减少时 , 下跌行情会告一段落 , 股价会进入整理或反弹 , 成交量再增加 , 另一波下跌行情再起 . 股价继续下跌或成交量继续萎缩 , 股价创新低而无力回升 , 这就是由于买气不断削弱 , 形成供大于求的现象 . 所以成交量是股市的元气 , 股价则不过是它的表面现象而已 . 成交量通常比股价先行 , 股市上有 " 先见量后见价 " 之说 .

　多头市场行情的初期 , 也就是突破反转时 , 多空必然展开搏斗 , 成交量与前期的空头市场相比必然大增 , 短时间内股价迅速上涨 . 因此 , 股价突破盘整 , 成交量大增 , 而股价仍继

续上涨 , 是多头市场来临的征兆 , 也是抄底买进的信号 . 多头市场结束前 , 成交量也会有信号暗示股价即将会下跌 . 经过长期上升 , 高价后股价无法再升时 , 每日或一周始终维持巨

大的成交量 , 当成交量显著萎缩 , 表示主力已撤退 , 股价立刻下跌 , 这就是所谓的成交量风起云涌 , 股价不涨行情到顶 .

　　空头市场成交量的特征 , 就是股价下跌导致买盘不积极 , 成交量随股价创新低而萎缩 , 无法萎缩时就容易出现反弹 , 这样一波一波地往下跌 , 出现新的低价 , 直到成交量再也无法萎缩时 , 下跌行情就结束 .

　　空头市场行情的初期 , 由于投资者的看法不一 , 成交量依然是巨大的 , 直到出现大跌 , 使多头受到重创 , 不敢再买入股票 , 交易逐步停滞 , 而股价远离大成交量聚集的价位 , 股价继续下跌 , 这就是空头市场来临的征兆 , 也是卖出的信号 .

　　空头市场结束转为多头市场前 , 成交量也会发出信号 . 空头市场的尾声成交量都已萎缩 , 随后成交量有放大的迹象 , 股价有时会升 , 有时依然横盘或缩量下跌 . 但上涨的种子已经埋下 , 涨势势在必行 . 例如 , 本波的信息 , 网络股 , 仔细观察前期都有过一根当时的巨量 . 所以在空头市场成交量创历史最低 , 次日要迅速买入 .

　　可见 , 多空市场的成交量始终在轮换 , 由低到高 , 由高到低 , 生生不息 . 经验不足的投

资者可看钱龙静态 , 或其它分析软件中的 " 线能量能 (PVEL), 它很直观 . 该指标主要以 K 线搭配成交量来观察价量彼此的关系 , 具有很实用的参考价值 , 用它抄底逃顶少有骗线 . 在高价圈 ,K 线下下跌量能下降 , 表示是跌势初期 ; 在低价圈时 , 表示股价跌势已届末期 .K 线 下跌量能上升 , 属于量价背离现象 , 在低价圈时意味着低档接手积极 , 股价近谷底 ; 高价圈时表示主力大户出货 .