吉米罗吉思之投资观点与实践

吉米罗吉思之投资观点与实践


上期本栏介绍了吉米罗吉斯 (Jim Rogers)的传奇。他与金融投资家索罗斯 (Soros)共创并合作10年间，其量子基金没有一年呈负成长。在史坦普指数共涨47%的10年里，量子基金涨了42倍，为传奇特色之一。在量子基金达到成功的初峰后，他又认为钱赚够了而放下基金的担子去追求较悠哉的人生。他去演讲、上电视、当教授，更有两次(一次以摩托车一次以宾士车)去周游世界冒大险，此为传奇特色之二。
他投资理念事实上只有两端。第一，他熟读历史，尤其是经济财务市场等历史。历史发生过之事或其循环要理性的去面对。例如历史上每次泡沫都破灭，而一般人在泡沫中时没人相信有破灭之事。第二，他努力的去研读探究现在我们这个世界上什么事在发生。在量子基金的10年他主研究，索罗斯主执行交易。有上两端还不太够，要加上他对财务市场的热爱及对财富燃烧的企望心。

从他刚出版的新书《Hot Commodities》及其他演讲专访等，这个今日愿做带领所有人的先知者给我们的指示有三大点。第一，往后10年基本材、矿产、农产品等资源将大涨，而股市将走到不到那里去。过去130年股市涨了四大波，跌了三波，现在正处于第四涨波的第四下跌波。历史告诉我们在股市的下跌波中期货都是大涨的。1966到1983年道琼指数苦守寒窑18年走不到那里去。往后10年期货领先股市是合理可信的。

上世纪末大家忙于买网路股时，吉米看上了大豆、锌、铜及原油的历史投资机会。他发现扣除通货膨胀因素后，这些基本材是29年经济大恐慌以来的低点。他想找一个期货指数基金来投资却找不到任何可投指数。因此他自创一个包含35种期货的指数自命为罗吉斯国际期货指数 (RICI)。他又创立一个追踪此指数的基金让投资人投资。自始创1998年8月以来此基金已涨两倍。此基金资料可在rogersrawmaterials.com网站找到。要投资的话需经券商Uhlmann price，网址upsecu-rities.com。另外投资期货共同基金PCRAX或QRAAX亦可，分别追踪道琼期货指数及券商高盛期货指数。

罗吉斯的第二大指示是本世纪是中国的世纪。他说2004年投资在中国等于1904年投资在道琼指数。当年道琼只有70点，至今涨了150倍。他认为中国在常年高速成长后，在往后12个月经济会有硬着陆，那就是机会。他在纽约家里的保母只对他两岁不到的女儿说中文。这个宝贝是他唯一的小孩，为其第三任太太所生，将在今夏在上海上幼稚园。有人看到他们夫妇在上海新屋展示厅出现，想必他们准备移居中国。20世纪在成长的新大陆赚足了钱，21世纪搬到即将龙腾的旧大陆再展身手也许稍嫌冒险疯狂，但并无背理之处。

在美国也能搭上中国成长之列车。投资在美交易的交易所交易基金可比搬到中国更安全方便。XFI追踪新华25股指数，去年10月才上市。25股中包括中国行动，中国石油等在香港上市的H股及红筹股，较大而健全。

另外金龙中国基金 (PGJ)包括所有在美国以信托凭证方式上市、主要生意在中国的公司，今包括43家公司合成。本股在去年11底才上市。在这两基金上市前投资人皆以封闭式中国基金CHN投入中国市场。此基金1994年初达25元一股到1998年曾跌到5元，到2004年初又涨到45元，2004年中回跌到25元，今约32元。这就是中国市场，不可不慎。

罗吉斯的第三指示是美元长期将趋下跌。买黄金、石油、外国股票都是所谓反美元资产。开外币户头是最直接安全的投资，当然美元如上涨风险也十分大。线上银行Everbank.com提供此服务。您可在此买到利息5%以上纽西兰币定存。

罗吉斯的观点有重大意义。虽然其看法将来未必全兑现，在21世纪之今日，投资人策略方向很难不依其方订定。