资金管理

资金管理
 
   首先，资金管理的意图是什么？1、保证生存（减亏）；2、扩大赢利（废话）。
其次，资金管理的基础是什么——对自己操作模式的了解。这一点非常重要！没有对自己的了解，就没有适合自己的资金管理。
举个简单的例子，以我论坛上公布的1-4月系统交易数据而言，统计出来的成功率是>80%，单次平均赢利和单次平均亏损都是资金投入量的25%（近似），这里只计算单次买卖，不考虑增减仓等复杂变化。那么在这种情况下，一个5万的资金帐户该如何运作？

   这里重新提一下第一个意图——保证生存！

   一个帐户的资金会分为两块，活跃资金和风险防范资金，比方说，我准备坚持这个系统的交易，每次用5手的规模进行交易，5手橡胶的保证金是11000*5*5*10%大致略小于3万，那么这时的活跃资金是3万，而风险防范资金是2万。请注意，‘生存’的意思是有持续交易，就是说这3万‘活跃资金’始终是作为保证金准备而存在的，而每次事实上的亏损都必须从另外一个2万里填补出来，就好象第一线的部队，每打完一仗，都必须从后续部队里把减员的数量补充上一样，请注意，这时的战争走向，不是决定于一线部队强大与否（再强大也不能与市场对抗），而是取决于二线部队的补充能力，什么时候二线部队的补充没有了，一线部队的崩溃也就为期不远了，所谓无必救之军也，则无必守之城。（大意是如此吧，好象是老孙的兵法里的）

   现在回到我们的例子，动用资金3万做保证金，按我们上面的统计，单次亏损额可能是30000*25%=7500，那么2万的二线部队能补充几次损失呢？20000/7500<3，也就是说，如果出现三次连续亏损，3万的保证金规模就不能保持了，将不得不缩减（缩减不等于死亡，但显然是不利的），这就是作战失败的开始，在较大交易规模上亏掉的钱，想在较小的交易规模上赚回来难度是相当大的。

   根据统计，交易的成功率是>80%，那么交易失败的概率是1-80%=0.2。连续三次交易失败的概率是0.2的三次方，0.008，大约小于1%，也就是说，在如上的设计中，在交易的开始阶段，将有约1%的可能导致整个交易系统不能持续运作。我们讨论的是一开始就连续亏损的情况，如果一开始就赢利，有赢利垫底情况显然会好些，但必须考虑最困难的情况。

   好，现在我收缩交易规模为三手橡胶，所需保证金大致18000，单次亏损额为4500，那么在非常不利的情况下，我的二线部队能经受多少次打击呢？（50000-18000）/4500>7，能承受至少7次打击，那么我的系统崩溃的概率是多少呢？0.2的（7+1）次方，即2.56*10的-6次方，这个数字已经小于每年车祸致死的概率很多了。

   现在各位明白我说的保证生存是什么意思了吗？有高胜率的交易系统，只要能保证生存，赢利是必然的结果。市场不会杀人，能杀死自己的只有自己。

   当然，还要提一下对自己交易模式的了解，如果你对自己的交易行为拿不出象我这样“统计出来的成功率是>80%，单次平均赢利和单次平均亏损都是资金投入量的25%（近似）”的统计数据，就是说你还不了解自己交易的能力时，就千万别学我做资金管理。