博通（AVGO）2025财年第二季度财报电话会议的要点摘要： 财务业绩亮点

总收入： 创下150亿美元的纪录，同比增长20%。

半导体解决方案收入： 达到84亿美元，同比增长17%，主要由AI半导体收入驱动。

基础设施软件收入： 达到66亿美元，同比增长25%，超过了公司此前65亿美元的指引。

业务表现与展望：

AI业务强劲增长：

AI相关收入在第二季度超过44亿美元。

公司高管表示，基于目前的可见度，预计2026财年AI收入将延续现有增长轨迹，即保持60%的年增速。

增长信心主要来自XPU（加速处理器）部署的显著增加，以及随之而来的网络需求增长。

目前，推理需求正在快速增长。

超大规模客户正在从横向扩展（Scale-out）架构转向纵向升级（Scale-up）架构，这使得对交换机的密度需求超预期提升，推动了AI网络收入的强劲表现。

非AI业务：

非AI芯片收入为40亿美元，同比下降5%，销售接近谷底，复苏步伐缓慢。

预计第三季度非AI芯片收入将维持在40亿美元左右。

毛利率与利润：

第二季度综合毛利率有所下降，反映了收入中XPU的占比较高，因为XPU的利润率略低于公司的其他业务。

公司通过严格管控，推动软件营业利润率同比增长16%。

未来指引：

2025财年第三季度：

预计收入约为158亿美元，同比增长21%。

半导体解决方案收入预计约91亿美元，同比增长25%。

基础设施软件收入预计约67亿美元，同比增长16%。

调整后EBITDA%预计至少达到66%。

其他关键点：

新产品： 市场对新一代102 Tb/s的Tomahawk交换机需求强劲，但目前仍处于向客户提供概念验证样品（PoC）的阶段，尚未开始大规模发货。

库存： 库存环比增加6%，以支持未来的收入增长。

支出： 公司将增加支出以支持前沿AI半导体的开发。