一个成功的投资者,85%归功于正确的资产配置,10%来自于选择投资目标的功力,5%必须靠上帝的保佑。
--威廉·夏普
2020年7月,我放弃了全仓标普500指数基金的传统投资策略,开始投资先锋信息科技板块指数基金,其ETF代号为VGT。
最近几十年,信息科技板块在美股各大板块里一枝独秀。这也是我看好该板块的主要原因。
我当初的计划是把家庭资产的一半放在该基金里。后来,由于该基金的增长速度明显超过标普500指数基金,加上我把很大比例的新资金投入到这个基金,在五年后的今天,我家的金融资产里,大约80%都是在这单一基金里了。其余20%的资产,则投在标普500指数基金里。
当然,我重仓信息科技板块指数基金的策略,引起了很多争议,尤其是风险方面。我今天就简单做个分析和总结。
为了方便,我重点分析信息科技板块基金,以及大家耳熟能详的其他几个大指数,包括标普500指数、纳斯达克100指数和沪深300指数。
投资中的风险管理,是每个投资人必须要掌握的。抛开风险单纯谈投资回报率,那几乎就是自欺欺人。
评估一个指数基金的风险,可以有多个维度,包括基金的年龄、基金规模、持仓构成、波动性等等。我们可以找出十几个、甚至几十个指标,对比不同的指数基金。正因如此,我们需要学会排除噪声,考察最重要的几个指标。
最最重要的风险指标,就是基金的波动性,也就是回报率的稳定性。大家通用的指标就是基金的标准方差(Standard Deviation)。标准方差越大,说明基金的波动性越大。
下面是几个指数的标准方差:
由此可见,信息科技板块指数的波动性,的确高于标普500指数。因此,投资它需要投资者有更高的风险承受能力。
但是,我们也可以看到,信息科技板块指数和纳斯达克100指数不相上下,并低于沪深300指数。
从持仓看,信息科技板块指数里的公司,都是信息科技公司。因此,它的分散性是要低于其它几个指数的。
另外一个持仓指标,是指数包含的公司数量。通常数量越少的指数,风险也越高。下面是几个指数的持仓数量:
单纯从这个指标看,其实纳斯达克100指数包含的公司数量最少,远低于信息科技板块指数。
俗话说:富贵险中求。在投资领域,投资者有时为了获得更高的收益率,承受更高的风险,无可厚非。这也是我重仓信息科技板块基金的初衷。
下面是过去五年,上述几个指数的平均年化收益率:
上述数据,无可争议地告诉我们:信息科技板块指数的收益率一骑绝尘!
上述分析表明,和另外几个指数相比,信息科技板块指数的确表现出高收益率、高波动性的特征。那么如何综合考虑一个指数的风险和收益特征呢?
大家常用的指标就是夏普比例(Sharpe Ratio),也叫夏普指数。它是诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普提出,用于评估一个投资组合在调整风险后,相对于无风险资产(通常是美国国债)的表现。
它的定义是投资收益与无风险收益之差的期望,再除以投资标准差(即其波动性)。它代表投资者额外承受的每一单位风险所获得的额外收益。一个基金的夏普比例越高,说明该基金就越优秀。
下面是几个指数的夏普比例:
可以看出,信息科技板块指数的表现,几乎和纳斯达克100指数完全一样,并高于标普500指数。
正因如此,我建议投资者可以用纳斯达克100指数基金取代信息科技板块基金。尤其是那些身在中国的投资者。因为中国目前没有特别靠谱、管理费低廉的信息科技板块美股基金,但是却有很多规模庞大的纳斯达克100指数基金,比如159501和513100。
在过去五年,我的个人投资账户重仓了信息科技板块指数基金,因此它的收益率相当不错。
比如,我在先锋集团的账户,也是我家的最主要投资账户,过去五年的平均年化收益率突破了21.8%,每年比标普500指数高6%。
我五年前投入的那一批投资,取得的累积收益率是158%。而同期投入到标普500指数的投资,收益率是121%。二者相差31%。
当我今天回顾五年前所做的投资决策,我还是非常满意的。
众里寻她千百度。蓦然回首,最佳板块,信息科技处!
值得一提的是,我以前说过:普通投资者,尤其是新手,要以标普500指数基金为主,因为它的风险低、持仓分散。如果你有更高的风险承受能力,可以考虑在投资组合里加入纳斯达克100指数基金或者信息科技板块基金。
附:过去五年,VGT的走势
延伸阅读:
我建议161128。其实,投纳斯达克100指数基金已经非常好了,比如159501。
谢谢老皮卡!
我的建议:70% VOO,30% VGT。原因如下:
1. VOO和total stock index funds的风险和回报率几乎完全一样。因此,没有必要多次一举。
2. international index funds 基本都是垃圾。风险高、收益率低。
谢谢分享!不用担心股市的短期波动。
谢谢来访!
这些基金,跟踪的板块更小、波动更大。如果你承受风险的能力特别高,可以配置一些。
谢谢沈香!周末愉快!
谢谢分享!这些都是宝贵的投资经验!
谢谢分享!我早年也投资过欧洲股市指数基金,发现它收益率太低。而且它和美股高度同步,也起不到分散风险的作用。
谢谢你的认可和赞赏!
因为美股是全世界最好的股市,因此我们没有必要为了分散而分散,去投资一些收益率低的股市。
谢谢分享!
我的建议:坚持定投、长期持有,不要理会短期的波动和负面消息。
谢谢你的来访和认可!
归根到底,BRK.B仍然是一只个股。因此,它的风险远高于指数基金,比如VOO或者QQQM、VGT。因此,我反对投资它。
谢谢水星兄!我还有20%的资产,放在标普500指数基金里。
谢谢五月花的支持和认可!周末愉快!