还是当个裱糊匠算了

川普的《大而美减税法案》终于在参众两院通过。老川也隆而重之在白宫草坪正式签字生效。这项庞大立法，延长了川普第一任期内的减税政策，将现行所得税税率永久化，并增加了一些新的税收减免，为他的边境墙构想提供资金，通过削减联邦政府对帮助美国人获得食品、医疗保险等社会福利支持、以及削减清洁能源税收抵免等措施，来抵消部分政府收入损失和额外支出。总结有以下几点：

1. 减少移民的福利

移民群体，包括难民、寻求BH以及家庭暴力和性交易的受害者们，可能不再符合申请一些社会福利的资格。将很多联邦福利，包括食品券、医疗补助、Medicaid和Medicare的资格限制在一小部分非公民才可以使用。移民申请各种项目，包括BH、工作许可、人道主义假释和临时保护身份以及大多数移民法庭申请，必须支付新的或更高的费用。

2. 斥巨资整顿非法移民

川普在其第一任期内未能筹集到的修建边境墙的资金都包含在这项法案中了，大而美法案将拨款465亿美元用于修建边境墙，另外拨款450亿美元用于拘留移民和非法移民。

不过美国拉丁化的趋势已经很难扭转，只能是适应它。现在强行处理非法移民问题，以美国政府的执行力很难产生扭转性的效果，反倒可能把经济秩序搞乱。如老川也准备立法让雇主担保自己雇佣的非法移民可以留下继续工作。毕竟红脖子农场里面的脏活都是这些非移承担的，突然赶走这些奴隶，会导致很多农场无法继续经营。再说了，这个领域突然涌入一大笔钱，极有可能出现腐败和低效浪费的问题。

3. 防止Medicaid的滥用

通过医疗补助扩展计划参保的某些19至64岁、身体健全的美国人，每月必须工作、参加志愿服务、上学或参加职业培训至少80小时，这项强制要求也适用于14岁及以上儿童的父母。每个月80小时，每周20小时，也就是说每周上满2.5天班，每半年更新一次注册就可以保持现有的Medicaid。估计未来十年将削减近1万亿美元。根据国会预算办公室(CBO)的估计，到2034年，该法案对医疗补助计划的修改可能导致1180万美国人失去健康保险。

此外，为补充营养援助计划(SNAP)增设新的工作要求。要求各州承担SNAP计划更大比例的成本。CBO估计，SNAP的扩大工作要求将减少约320万人参与该计划。

这些措施是是促使原来不工作的人去工作。

4. 在减税上，最重要的个税和企业税减免为延续2017年税改中既有的减税条款并使其永久性，预计未来10年减税规模达到4.5万亿；而偏向中下阶层的小费、加班税抵免、汽车贷款利息免税等新增的税收减免政策规模仅为0.7万亿美元，且到期日为2028年。所以在时间和规模上，是上层阶层获得永久且充足的减税，中下阶层获得短期且少额的减税。

5. SALT州税和地方税可抵扣税额上限提高

对于许多中产家庭，尤其是居住在纽约州、新泽西州、加州这种高税州的中产家庭来说，州税与地方税扣除额SALT的上限提高是一条省税的利好消息。SALT全称是State and Local Tax Deduction，它包含向州政府缴纳的地产税、州所得税、城市税，用全年收入总数减去SALT可扣除的项目，就会得出联邦所得税的最终应税所得，然后再按照家庭总收入的不同税率就能计算出大家最终要缴纳的联邦税了。

最早SALT是没有上限的，但2017年川普第一任内税改时给SALT设置了1万美金的限制，这就让高税州中高产家庭非常吃亏，像纽约、新泽西、加州这种地方一套房子每年的地税过万美金并不少见，更别提交给各州的个人所得税了。现在大而美法案又把SALT的上限提高到了4万美金，对于年收入超过50万美元的纳税人，这项抵扣将逐步取消。五年后，抵扣限额将恢复到2017年税法规定的1万美元。

根据美国税收政策中心对参议院大而美法案的分析，虽然所有家庭的税收都会减少，但富裕的美国人将从这项税收方案中受益，远超收入较低的人群：

年收入超过21.7万美元或以上的家庭被认为是美国收入最高的20%人群，这个收入阶层到2026年，将每年获得平均1.25万美元的减税，相当于其税后收入的3.4%。

收入在46万-110万美元之间的美国家庭将获得平均2.1万美元的减税，使其税后收入提高 4.4%。

收入为110万美元及以上的家庭能平均获得8千美元的减税，收入为500万美元及以上的家庭能平均获得4万美元的减税。

但收入约为3.5万美元或以下的美国收入最低家庭，平均只能获得150美元的减税，不到其税后收入的1%。

中等收入家庭平均将获得约1,800美元的减税，相当于其税后收入的2.3%。

6. 能源政策

2025年9月30日起取消电动汽车税收抵免，意味着原来买电动车能薅7500美刀的政府羊毛直接没了，特斯拉销量将大受影响，年损12亿美元；仅2027年前投产的风电能项目可享税收优惠。同时，石油、煤炭等传统能源获得额外补贴，被视为化石燃料的大翻身。该法向油气钻探开放了联邦土地和水域，规定在15年内在墨西哥湾进行30次租赁销售，每年在9个州的土地上进行30多次租赁销售，并允许该行业进入阿拉斯加。该法还削减了生产商在联邦土地上开采油气时向政府支付的特许权使用费。

这些举措打击了美国绿色能源产业，让美国新能源产业彻底落后中国。

7. 最关键的还是5万亿美元的国债上限提升，不然减税的钱不知从哪来。现在川普政府已经彻底不提控制国债的事了，本来还让马斯克来削减支出，最后挽救下。事情难办，最后莫明其妙就结束了，一地鸡毛，回头还是大幅增发国债。川普的说法变了，说只要经济繁荣大幅增长，国债多不是事！因此，美国选择了又一次消费热潮。美国经济80%是消费，只有消费热潮才能营造繁荣。

达里奥对大美法案的简述：预计每年美府将有约7万亿美元的支出，每年收入约5万亿美元。债务的利息和本金支付从约10万亿美元（1万亿美元利息，9万亿美元本金）增加到约18万亿美元（其中2万亿美元是利息支付），导致大量印钞和货币贬值，并迫使利率到没有吸引力的低水平。这种印钞和贬值对那些持有债券作为财富储备的人来说不是好事。对债券和美国信贷市场不利的事，对每个人都不利。因为，美国国债市场是所有资本市场的支柱，而资本市场又是我们经济和社会环境的支柱。

总的说来，这份法案充分体现了川普的无奈。如果1月20日刚入主白宫的时候，老川对美国的AI还有信心，还想搞所谓“星际之门”这些大项目。但中国的DeepSeek 的横空出世，已经彻底摧毁了老川的幻想。另外，比亚迪在欧洲已经连续两个月超过特斯拉的销量了。国产电动车的技术水平和产品力早已超过特斯拉，只剩下品牌影响力还没有。

所以老川放弃新能源产业也就不奇怪了。新能源和旧能源最大的不同是：新能源是制造业，旧能源是采矿业。这是新旧能源的本质区别。因此新能源最适合的是制造业强大，能源不够丰富的国家。而制造业不够强大的国家，不适合干这个。如果基本没有制造业，而条件又符合光伏条件，趁现在光伏便宜，买点板子搞一搞，比如说沙特，其实也可以。有制造业，但是又不强大，资源又丰富的，特别不适合搞新能源。

故此，应该搞新能源的国家是老中，德国，日本，印度之类。而不应该搞新能源的国家是俄罗斯，美国。新能源看上去光鲜，但美国在这方面是无论如何拼不过中国的，日韩欧洲都拼不过，美国也没什么希望。反倒是旧能源领域美国可以与中国错位发展，再加上运用自身力量的打压和拉拢，他占据较好位置的希望是比较大的。从扬长避短的角度看，就应该让新能源为旧能源让道。世界很大，在旧能源赛道美国只要占据头部位置就已经可以吃到很多红利了。看数据，美国现在已经是世界第一产油国了，美国政府傻逼才支持新能源，川普废掉拜登时期的各种新能源补贴也不能说错。

不过“油”还是“电”的选择，受影响的绝不只是能源行业。中国在电车领行业领先，必然就会在机器人行业领先，因为两个产业链是无缝衔接的。美国放弃了电车行业，也使美国在机器人行业无法与中国竞争，大而美法案，摧毁的不只是美国清洁能源行业。

另外，老川对大企业的减税，企业有钱后，以美国目前去工业化的情况，企业是不会投资制造业的。当一个国家金融化以后就不可能出现这种事情，在美国谁去建工厂啊？马斯克能在美国建工厂那都属于美利坚优秀资本家了。大多数人是直接投入到金融里面。而且这个还真不能全怪富人，普通人也一样。没有搞金融化，资本家会把减的税投入到再生产。1929年之前的美国就是这样的。五六十年代的美国也是这样的。已经金融化的国家那就不会了。美国是一个连芯片制造都制造都嫌成本高的国家。大量的芯片厂都是这一波补贴+关税胁迫的结果。其实很多美国制造业就是这么保留下来的。其实当年安培经济学，给丰田这些大企业减税，结果这些企业有钱也不投资，钱就放在银行趴着。

从减税有利大富豪，中产只剩一口汤，表明老川不会动这次财阀分毫。而高负债带来的通胀，关税带来的涨价，都是对中下阶层的打击。我看见美国很多中产为这个法案欢呼，有点莫名其妙。

现在老川也想明白了，与老中打贸易战甚为不智。对华，贸易战科技战，你加中国多少，中国也跟，包括所谓20%的“芬太尼”关税，中国其实都有对等反制措施，因为关税政策分开推出，大家忘记中国的反制措施，以为中国默默承受，美国又赢了而已。打到最后稀土卡脖子，然后又要去谈判，但“谈判”本身就削弱了美国的威信，现在欧盟阳奉阴违，日本居然敢说不，连加拿大这种极度依赖美帝的都敢跳来跳去。倒退5年，谁敢？记得当年日美谈判的时候，那会日本还是经济鼎盛期，然后莱特希泽把日本的条约卷纸飞机扔着玩吗？

即便是美帝把这些国家硬压服了，也会消耗美国的能量，得不偿失。要是个个造反，那需要多少能量才能打压？所以友华才是出路。你不动手，就没人知道你的斤两，把过去的威信变现，照样能苟很多年。

因此才有川普最近接受福克斯名嘴玛丽亚采访，被连续追问：“过去有中国黑客窃取美国知识产权，后来又有中国公民将危险的真菌带入美国……你怎么能和这样一个不靠谱的对手谈判并且还达成协议？“川普淡淡的笑了笑：“你以为美国没对中国做过这些事吗？世界已经丑陋了。只要交易是对我们有利的，我就会和中国做交易。”

这几天，取消对华EDA出口限制，三大芯片软件商恢复对华供货。老川也忙着组织财团一起访问中国。

美帝现在的一切核心就是控制通胀，一切都要围绕这个，通胀下去了，一切都好办了。按照DOGE的吹牛算法，消减了1750亿。但如果降息1个点，1个点就是3600亿。马斯克忙半天，把所有人得罪了，不过1750亿，还不到半个点。

而要降息就必须控制的住通胀，美国购买的大量的中国商品，很多都是基础生活用品，是直接和通胀挂钩的。而不像从欧洲那边搞来的奢侈品。稳住老中，有了稳定的一半生活用品，再抽身对付欧洲日韩就简单得多了。至于从欧洲的进口的那些商品，这才是美国需要夺取的行业，高利行业。欧盟现在基本上被中美共同认定为没有统战价值，但是有剩余价值。

因此，对美国与越南刚公布的，对越南转口美国的征40%的关税，需要仔细观察。真严格执行，基本很多中国企业就打道回府了，因为在中国生产更便宜。而越南制造业能否承受与中国制造业脱钩，更不要说他们电还是广西供应的。美国短期也无法离开中国找到其他供应商，加多少关税，最后都是美国进口商消化还是美国人消化而已。

很多人，包括马斯克责怪老川继续大举借债，其实，现在美国的问题是内部矛盾尖锐，华尔街精英和红脖子们之间的矛盾，环保主义者和传统能源巨头之间的矛盾，白人和深色族裔之间的矛盾，地产商和无房阶层之间的矛盾，还有女权和觉醒男权质之间的矛盾等等等等，就现在的美国已经不是那个大熔炉了，甚至连拼盘都做不到了，而唯一现在剩下的一点共识，就是发钱。

是的。除了发钱这个共识，再没有别的共识了。因为再往上走，各阶层之间的意识形态、利益、观点就开始冲突了。有人想要制造业回流，有人却还是想要金融发达；有人想要强美元，有人却想要弱美元；有人想要LGBT，也有人想要回归传统；有人想完善社会福利，也有人想要社会不养懒汉；有人还是希望美国是天下共主，也有人希望美国回归孤立主义，就现在的美国有一方想要的东西，必然有另一方反对，而且双方都觉得自己才是对的，就这么针锋相对着。

所以这次大而美法案通过的背后，揭露的便是两党基本盘之间的共识已经越来越小，最后留给整体美国民众的最后一点共识那就是举债，发钱，寅吃卯粮了。而在严重缺乏共识的今天，美国其实很难落实那些除发钱减税外的长期政策了，比如辛辛苦苦做好自己的产业回流与升级，比如重新建立良好的基础教育体系，比如重新改变美国被诟病许久的医疗保障制度，比如让大家重新有一个统一的美国价值观，就这些需要民众、两党有高度共识的长期政策，都只能形成法案，然后被束之高阁了，因为谁都知道，这些政策只要换个党上台，就会政亡人息。就像现在谁还记得拜登总统在台上时通过的，预计要重建美国基建、实现美国新能源产业自主和重振美国本土制造业的，花费万亿的三大法案:《基建法案》、《通胀缩减法案》和《芯片与科学法案》了？

老川现在也只能不管这么多了，现在能发债就继续，如果最后要爆雷，再说吧。马斯克现在要搞第三党。一般评论是难度大，搞政党不是搞企业。而马斯克的表现也好像不适合从政。至于马斯克是幼稚还是背后有另外一盘棋，等美债崩溃后接手，谁知道啊？