康赛欧
地主杂谈做一个眉宇间写满风调雨顺的人，安静于暖，安然于心，不急不燥，清淡欢颜。
从去年9月开始，我抱着试试看的心态，通过在美国金融机构的账户，买了些A股和港股的ETF。那时候谈不上对这个市场有多了解，更谈不上有着十足的信心。只是觉得中国股市的整体估值偏低，加上中国制造业的基础实在太强，总觉得经济终归会往上走。就凭着这样一种朴素的判断，我决定小试一把。
一晃8个月过去了，这段时间里有涨有跌，也让我对A股有了不一样的认识。今天就想聊聊这期间的实战体会，不讲大道理，只说说我亲眼看到的一些“变化”。
说起来，中国股市这些年可真是没少挨骂。“割韭菜”这词，几乎成了有些人的标配情绪。行情一不好，立马心态就崩，什么庄家操纵、散户被宰、监管不作为。。。听多了，仿佛这市场永远都扶不起来了。
我不是说这些吐槽完全没有道理，问题确实不少，比如有些公司财报写得比小说还会编，有些游资就当股市是提款机，监管有时候也确实会慢半拍。更别提有一堆散户连PE是怎么计算的都还没搞清楚，就冲进去了。可换个角度想，这市场真就一无是处了吗？
说实话，我一开始也觉得A股不太靠谱，像人们说的那样：政策市、赌场、听消息、全是套路。直到去年9月，我做了些研究后，正式入场买了些ETF，这才真正关注起来。刚好遇到上证指数从2,600多点涨到3,300多点，大概用了10个月的时间，涨幅近30%。这轮行情虽然没有2015年那种疯牛，但放在全球市场里表现不差了。更关键的是，政策在引导节奏，避免重演去年10月8日前后那种暴涨暴跌的情况，整体走得更稳，“慢牛”的味道开始显现。近期上证多次冲击3,400点至今未果，反倒进一步印证了政策方更希望市场稳步上行，而非一蹴而就啊。
受到DeepSeek热潮的带动，我在2，3月份时，看好科技股的走势，就买了些科创50ETF。原本是想长期持有的，但看到赚了些钱后，很快就卖了。归根结底，是我没扛住市场的波动，哪怕是ETF，一震荡就慌，怕亏钱，其实这心态更像赌徒，不是投资者。
今年3月底我再次加仓了一些ETF，到现在还有些亏损。相比之下，去年9到12月买入的那几笔，我一直没卖。
由于市场波动不小，尤其是一些板块的“异动”，引发了不少争议。有人不买账：“不就是国家队拉权重股撑面子嘛？”特别是4月初因为关税战引发的大跌后，银行股突然像打了鸡血一样涨上去，看起来确实有“剧本”的味道。可你仔细想想，国家队不象是在搞短线救火，在一直拉指数，感觉是在给市场托底，稳定信心。这种方式，说它是“定海神针”，似乎并不过分。
还有人念念不忘2007年那波6,124点的“辉煌”，总觉得现在还在半山腰上。但说句实话，那时候根本就是一场泡沫。非要拿泡沫时期的高点做对比，就像非得拿北上广深的房价巅峰来折磨自己。何苦呢？现在的市场，反而更像在学着“正经长大”。
让我挺意外的是，现在市场里的“人”在变。以前散户是绝对主力，七成以上都靠小钱博大，听风就是雨。现在机构资金已经悄悄占到四成，外资也在通过沪深港通不断加仓，社保、保险这些长线资金也在慢慢进来。他们不盯短线，不追涨停板，盯的是企业的长期价值。这股“聪明钱”的气息，正在悄悄改变市场的性格。
说到监管，我想到了康美药业案这个标志性事件。2023年11月，5万投资者拿回了24亿赔偿。这要是放在五年前，谁敢想？那时候，股市里吃亏只能认栽。而现在，不仅注册制铺开了，退市制度也更严格了，信息披露也一天天规范起来。这些变化哪里象是在喊口号，我认为如同春雨般，慢慢滋润。
当然，问题还是有。有些公司一上市就想着套现走人，游资依旧在炒小盘股搞概念，散户教育这事也远远没到位。但冷静想想，哪个新兴市场没经历这些阵痛？别说中国了，美国1929年股灾的时候，内幕交易比现在的A股野蛮多了。
我看到某些垃圾股被退市的时候，一堆人才恍然大悟。还有个朋友，原来每天盯盘追热点，现在每个月定投指数基金，过得比以前踏实多了。这些小小的转变，远比宏大叙事更能打动我。
A股这市场吧，就像个叛逆的少年，爱闹腾和爱走极端，但也确实在长大。在它身上贴个“赌场”标签容易，但看见它那些不声不响的变化，却不那么简单。我不能保证它未来一定怎么牛怎么好，但就目前来看，我觉得它在慢慢走向正轨，哪怕路还远。
下面的截图展示的是我所持有的中国股票ETF之一 —— Kraneshares CSI China Internet ETF 在2024年9月至2025年5月期间的走势，数据来源于Fidelity Investments。
文中有关数据来自网络
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这个马甲整天吃饱了饭没事干就泡在WXC，然后就造谣生事，唯恐天下不乱。
9月中后有个拉升， 两周就从2700 到了 9/30的3300点， 之后有些震荡， 基本维持在这个水平。 当然，我这些数据也不是每天/每刻的具体值。 之后震荡，在最低的时候也没有跌下3000点， 2024/10 - 至今这8个月是上升-站稳阶段。
如果你想验证，直接打开行情软件或网站，输入“000001.SH”，切换到日K线图，拉到2024年2月到9月的区间看一下，就能清楚看到这个走势了。
--只要资金入场就有戏。美国这几年的股市太好了，相比较中国的股市像温腾水：）拭目以待吧！
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嗯，感谢提醒，你说的那个“快速冲高的一周”确实是事实。我说的“用了8个月”，指的是从底部启动到站稳3300这段趋势的整体过程，用了8个月；期间几次震荡反复，不是一条直线上去的。
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谢谢补充！我从不买个股，所以挣不了大钱，呵呵。。。“毛衣战”是什么？
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说得很好，确实是这样。现在A股市场波动较大，不少人认为“国家队”在关键时刻有维稳作用。但养老金等资金以长期稳健为目标，虽然参与股市，比例有限而且策略较为保守。对于信息不对称的散户来说，确实面临更大风险和压力。
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好像国内现在有类似的401k，由于观念跟美国这里不同，没啥人买。我想慢慢散户会向金融机构靠拢，现在在证券市场开户，在手机上就可以操作，非常方便。