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QE3与目前的市场

(2012-09-14 14:29:16) 下一个
QE3与目前的市场

QE3出来,市场反应不够强烈,各大权重股和权重板块也没有突出表现。更大的可能应是刺激美总统大选前最后7周的诱多行情。Obama应该被看好,特别是Romney and Ryan曾在不久前公开反对QEs,特别是反对QE3, QE4, QE5, QE6 ...,可能这才是推出QE3的真正原因:华尔街才是真正的老板,Romney,不听话就请靠边站吧。
 
美国经济在金融上的问题是,银行在政策上拒绝贷款出来,而不是银行没有钱。也就是说,是金融家们在蓄意Hold住放款。QE1 and QE2,冲销了美国的银行坏账,使得以美元为基准算,美国的银行是世界银行体系内最健康的金融体系;同时,当时新发行的美元都到美国国外去了(比如,中国4万亿刺激后,热钱流入中国增加,就是为了圈这块大蛋糕;逼迫人民币升值,为美元回流做准备),所以,美国国内没有明显的通胀。
 
美国国内的通胀,目前表现在油价和食品价格的连续稳定的大幅攀升,但这也不过是打击欧盟和中国的无奈副产品,因为这些东西都是国际一致价格,且以美元定价,并被华尔街定价。
 
QE3买MBS,不过是持续冲销潜在不良账,这是可有可无的;因为,目前这个水平,银行Balance Sheet都已经稳健了,银行剩余的MBS已经算是银行的Debenture Convertible了,早转晚转没区别。而且,由于Fed持续背书MBS,现实中的MBS已经等同于美国国债,因而,是否账面上转成Cash是无所谓的,就如大型并购中,美国国债是比美元Cash更好的付款一样。同时,银行现在转MBS入的Cash,由于政策上依然拒绝贷款,也不会有资金进入流通领域,所以,相比于QE1 or QE2, QE3没有任何针对性的目的,就是为了给股市造势。

适时逆向思维,警惕最后的疯狂。
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评论
寒节 回复 悄悄话 根据近期钓鱼岛之争的时间表和双方态度的变化。 我个人认为, 有可能是中共为了得到美国的支持而作出RMB升值的承诺。 QE3 正好为银行添加弹药, 还是无限的, 呵呵, 接招吧!
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