Ray 的投资日记 12/09 股市到底了？

 首批政府救市资金仅剩 150 亿美元
自 7000 亿美元救市方案开始实施以来，已经动用了 3350 亿美元。其中 2500 亿美元被用于向银行注资， 400 亿美元被用于救助美国国际集团 (AIG) ， 250 亿美元被用于向花旗提供援助。此外，向美联储拨款 200 亿美元用于信贷担保，以提高消费者贷款的可用性。财长保尔深曾经暗示不会再向国会申请动用余下的 3500 亿美元，除非市场出现了极端的情况。

卢布急剧贬值 俄罗斯信贷评级遭下调
标准普尔表示，将俄罗斯外币信贷评级调降一级，从 BBB+ 降至 BBB 。由于卢布急剧贬值及油价大幅下跌，俄罗斯成为金融危机爆发以来第一个遭到标准普尔信用降级的八个集团成员国。俄罗斯的 GDP 大部分依赖出口石油和天然气，如今每桶原油的价格已经从最高峰时期的 147 美元一桶下跌到 40 美元左右一桶，可想而知俄罗斯的日子有多难过。而且，俄罗斯的油田还和阿拉伯国家的油田不同，大多分布在极度严寒的地区，一旦封井暂停输送，日后再想抽出石油就有很大的难度，所以即使原油价格已经大幅下跌，俄罗斯还是不能减产。俄罗斯前途堪忧。

小盘股跑赢大盘
从 Bespoke Investment Group 提供的统计图标中可以看到，自 11 月 21 日开始的这一轮反弹浪中， Market Cap 越小的股票，反弹得越快，升得越高。这个数据很有参考价值，待下一轮反弹浪展开之时，是否选择质优的小盘股比买大盘指数 ETF 更加划算呢？
 

股市见底袅？
无论这次的反弹看起来多么蛊惑人心，我还是坚定的认为熊市远未结束。很多人已经开始议论股市已经见底之类的话题，理据就是股市领先实体经济６个月，所以如果照经济学家的推理，失业率将在明年中达到高峰的话，股市应该现在已经见底了。
What a piece of crap. 首先讲股市领先实体经济半年这一论调并不可靠。远的不说，就说近的好了，股市从２００７年１０月中以来一路下滑，而美国国家统计局的数字也显示美国在２００７年１２月正式步入衰退，这次股市只是领先了实体经济不到两个月。那么下一次股市会领先实体经济多长时间呢？惟有天知道。
其次，我对所谓经济学家所提供的预测十分怀疑，他们提供的数据与评级机构对ＭＢＳ债券的评级一样，不是有意误导，就是智力有问题 . 华尔街分析员对标准普尔 500 指数企业今年的第四季盈利预测（与去年同期比较）， 8 月时还预计将有 42% 增长，１２月就大幅下调至只有 15 ％，由此可见所谓华尔街分析员的预测与普通人的瞎猜并无分别。他们越说明年第三季度实体经济见底，我就越怀疑这次经济危机会拖得很长，可能和日本一样拖个１８年也不出奇
看看下图：美国的ＧＤＰ增长与消费信贷的关系，你就明白我为什么担心这次危机会持续很长。从 2001 年开始，美国的 GDP 与消费信贷突然同时大幅增长，说明 GDP 很大部分是由消费信贷拉动起来的。现在银行开始收缩信贷， HOME EQUITY LINE OF CREDIT 不能用了， CREDIT CARD 被收回了，我很怀疑美国人还能凭借什么来维持他们的超前消费。

今天没有任何操作。