２００9年投资年终总结

工薪阶层为退休存钱不容易。一场金融风暴，就可以让退休账户大起大落。去年一年自己管理的账户就缩水40%。要是没点定力，要在这种情况下坚持投资，还真不容易呢。2009年当股市一片昏暗的时候，俺自己退休账户里的一点现金就没敢放进股市。太太说，这么可怕的情形，还是留点现金，作万一的准备吧。等股市开始好转后才放进去，自然是少赚了几千啦。好在通过雇主从每月工资里折扣的部分一直没停，下半年甚至还有一些追加，还算没有完全错过这次股市下跌带来的投资机会。和去年年终的数字进行了比较，在把今年投进股市的钱也考虑进去的情况下，投资回报如下：

自己管理的portfolio: ~40% annual return.

因自己有一笔放在以前的employer的pension计划中，不在自己的控制之下，利息是比较稳定的。把这个考虑进去，所有退休计划的投资回报是： 22。3％ annual return。

包括房子等不动产在内的total asset的增长是：20-21％。

这个百分点还是很好看的，但别忘了计算的基数变了。从上往下算损失，基数大一些。而从下往上涨，基数小。这就是为什么股市跌50%，需要长100%才能回到原点。我也一样，没有今年追加的投资，和2007年股市最高点比，我还是亏损的。

Dollar-cost-average还是合适工薪阶层的人为自己退休作准备的。在股市大跌的情况下，一定要有清醒的头脑，提醒自己这是拉低cost的最好机会。如果恐慌中停止追加投资，甚至退出股市，往往是损失巨大，无可挽回。

在基金的选择上，今年收获最大的是投了一些钱在Fidelity Leverage Company Stock Fund上。这个基金我跟踪了几年，但自己一直没买。原因是看过一篇2003年介绍这个基金的风格和manager的分析文章。这个基金在市场往下跌的时候，它比大市还要跌得多；而往上涨的时候，也是涨得多。manager是搞垃圾债券出生，对这类企业比较熟悉，是比较合适的人选。所以，2007年底我感觉股市离反弹不远了，就开始每月定期放一些钱进去。这个投资决定相当不错。当然，投资的败笔是在银行相关的基金上。Fidelity Bank Portfolio可是拖了后腿。

展望2010，最大的问题是追加投资的能力有限了。女儿上了两年大学，我在她上大学之前准备的现金越来越少，2010可能就得减少往退休账户上的追加投资。昨天还和女儿说，总的情况比老爸在她上大学之前想象的要好一些。老爸当时准备的是在她上大学期间只能存少量的钱，刚好够拿到雇主的match部分。到目前为止，老爸老妈还是远远超出了这个预期。儿子没有上私立小学，而是去了giftedprogram，让老爸老妈在经济上有点回旋的余地。2010年应该还是可以适当追加一些。

祝愿所有投资者２０10年发财！

（二00九年十二月二十九日）