牛经沧海
3-7-2021
新一轮新冠救助法案周末在参院通过，对股市必将产生影响。一般说来，这种救助对股市影响力会越来越弱。毕竟这次有1.9T，经济又处于比较明朗的上行期，顺势而为，推动起来事半功倍。
图中标出四次大额救助。完整的历次救助法案详见下表（来自Wiki）
March2020
CoronavirusPreparednessandResponseSupplementalAppropriationsAct,2020
FamiliesFirstCoronavirusResponseAct[
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最近净值遭到大幅回撤，主要有以下原因1.全盘押注成长股。去年九月割掉复工概念股（BA/RCL/SPG/CAKE/GS/BX）正好割在底部，失去买回的勇气。2.超级成长股占比过大。去年九月后大盘科技成长股一直横盘，造成超级成长股补仓过度。3.杠杆没有及时撤出，没有抵住1.9T的诱惑。4.博弈股仓位越来越重，越赌越难离场。5.现金占比太少。是以为戒。沧海遵循FINRA规定，不荐股，不建群[
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牛经沧海3/6/2021去年三月股市大跌之后，成长股一路领涨。九月初科技蓝筹（FAAMNG）见顶之后，小盘价值股后起直追，已经超越成长股了。回看过去20年，以标普小盘价值股指IJS与科技股大本营QQQ为例，（1）IJS在衰退前期优于QQQ；（2）IJS在复苏期优于QQQ；（3）其它时段QQQ优于IJS。有鉴于此，我认为IJS领先QQQ的大部分美好时光已过，在下一次衰退到来之前的未来几年，QQQ有更长[
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沧海实仓更新第33周:雪上加霜
03/05/2020
牛经沧海
【背景】组合操作策略：精选成长型大市值股票为核心，持仓股票或其LEAPS，辅以适当的波段交易与对冲，期望实现超越大市的表现（大于组合β乘以Δ乘以SPY同期表现）。
7月19日推出沧海2020AlphaBeta股票池。为保持仓位长期稳定性，不选题材股，小盘股。
7月22日按计划建仓，投入本金60万。本金来自原计划投[
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计然七策与股市
牛经沧海
3-3-2021
计然据传是老子的学生，范蠡的老师。计然七策见于《史记·货殖列传》
策之一：需求决定与经济周期论
“知斗则修备，时用则知物，二者形则万货之情可得而观已。”
“故岁在金，穰；水，毁；木，饥；火，旱。旱则资舟，水则资车，物之理也。六岁穰，六岁旱，十二岁一大饥。”
股市有周期性、有节[
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牛经沧海
3/1/2021
我学习过三个专业，一个都没有用到。
大学时候学的是机械制造，从画法几何，到机械制图，都学的不错。本来以为会成为一名机械工程师的。大四的时候接触到优化理论，开始对设计理论着迷起来。毕业论文选了个《几何规划理论的初探》的题目，虽然收到学校的《优秀毕业论文（设计）选编》，却白费了四年积攒的制图功底。从此再也没有用过制图[
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40年标普500收益率与10年国债收益率对比
牛经沧海
2/27/2021
今年以来不到两个月，10年期美债收益率飙升78.2%（见图一），引发一波市场恐慌。事实上在经济上行阶段，美债收益率上升并不会改变牛市格局。
在2003年之前，标普500收益率始终低于10年国债收益率（见图二），之后略高。
2008至2009年转低。2009年底经济触底复苏，标普500收益率大幅上修，一度大幅高于10年[
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沧海实仓更新第32周:一泻千里
02/26/2020
牛经沧海
【背景】组合操作策略：精选成长型大市值股票为核心，持仓股票或其LEAPS，辅以适当的波段交易与对冲，期望实现超越大市的表现（大于组合β乘以Δ乘以SPY同期表现）。
7月19日推出沧海2020AlphaBeta股票池。为保持仓位长期稳定性，不选题材股，小盘股。
7月22日按计划建仓，投入本金60万。本金来自原计划投[
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这一轮高β股票的修正让很多热门股票很受伤。评估一下他们的抗跌力，对于未来操作会有所帮助。
沧海遵循FINRA规定，不荐股，不建群，不带学员，不作任何投资建议，不承担任何投资责任，敬希见谅。
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为什么股票是最好的投资工具
牛经沧海
2021-02-19
美林投资时钟从从左下角开始，沿顺时针方向循环，依次经历衰退期、复苏期、过热期和滞涨期，并周而复始，相对应各时期，债券、股票、大宗商品和现金组合的表现依次超过大市，但通常总会有特例，需要我们根据最新情况做出判断。投资时钟体现的是实体经济运行与投资策略的基本联系，由于各国经济所处的不同发[
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