HowardMarks在《你无法预测，但你可以准备》备忘录中，强调市场预测的不可靠性，提出投资者应专注于准备而非预测，这篇备忘录反映了HowardMarks一贯的谨慎哲学。
预测是徒劳的，重点应放在建立稳健策略和心理准备上，以适应各种市场情景。
https://www.oaktreecapital.com/docs/default-source/memos/2001-11-20-you-cant-predict-you-can-prepare.pdf
1.市场受多种因素驱动（如经济、心理），无法[阅读全文]
投资笔记
终身学习者
博文
(2025-03-13 15:28:21)
(2025-02-17 07:20:37)
目前AAII投资者情绪调查（SentimentSurvey）显示，市场的看涨情绪（BullishSentiment）大幅下降，而看跌情绪（BearishSentiment）已达过去一年最高水平（47.3%）。这表明投资者对未来六个月的市场预期较为悲观，可能意味着股市存在回调风险。
与此同时，FINRAMarginDebt数据显示，2025年1月MarginDebt为9372.53亿美元，虽然仍处于较高水平，
1.如果MarginDebt高位回落：意味着杠杆资金减少，[阅读全文]
1.如果MarginDebt高位回落：意味着杠杆资金减少，[阅读全文]
(2025-02-15 10:13:35)
(2025-02-15 07:16:26)
IQ（智商）衡量认知能力，如逻辑推理、问题解决、数学和语言能力，高智商通常与学术和分析能力相关。我们老留在这儿有优势。
EQ（情商）代表理解、管理和表达情绪的能力，同时能感知和应对他人的情绪，高情商有助于领导力、人际关系和社交适应力。
FQ（财商）反映对财务的理解和管理能力，包括投资、预算和财富积累，高财商的人能做出明智的财务决策，实现[阅读全文]
(2025-02-14 16:52:58)
互联网泡沫（2000年）与金融危机（2008年）前，MarginBalance先见顶回落，随后股市崩盘。 2024年:标普500创新高，MarginBalance回升，表明市场杠杆增加，投机情绪回暖。
1990年代末至2000年（互联网泡沫）：两个指标均大幅上升，表明投机过热。
2000年MarginBalance先下跌，随后股市崩盘。
2008年金融危机：
2008年MarginBalance先见顶暴跌，随后股市大跌，表明去杠杆[阅读全文]
(2025-02-01 19:17:16)
(2025-02-01 11:11:15)
人工智能无疑是我们投资的核心方向，短期的市场噪音不应动摇我们的长期愿景。最近关于DeepSeek的讨论只是行业发展过程中的一次波动，本质上只会促进AI开发生态的繁荣。然而，我们必须深入理解颠覆性技术的采用时间表，以便提前布局，把握机遇。 技术采用时间表（含AI预估） 该图表展示了不同技术的采用时间，包括0%1%（早期采用）、1%50%（高速增长）、50%100%（[阅读全文]
(2025-01-25 11:10:13)
如果人工智能在未来20年内发展到足以使50%的人类劳动力不再需要工作，这将对世界产生深远的影响。以下是可能的世界面貌、潜在繁荣的行业，以及值得现在考虑的投资方向。 世界可能的面貌 经济与工作 全面自动化
常规和重复性工作，例如制造业、物流和客户服务，将被全面自动化取代。 转向创意与战略角色
人类的角色可能更多集中在需要创[阅读全文]
(2025-01-22 05:04:57)
美国10年期国债收益率迅速上升，导致大盘股指进入调整区间。然而，垃圾债券的利率并未像国债收益率那样大幅上升。尽管10年期国债收益率已超过2024年的峰值，但垃圾债券收益率仍明显较低。这表明收益率上升主要由利率因素驱动，而非风险担忧。由于债券市场通常较少受情绪影响，这种风险担忧的下降（从债券表现中可见）为股市提供了非常乐观的前景。 [阅读全文]
(2024-12-31 10:59:48)
区分事实与观点对投资很重要 清晰与理解：将市场观点误认为事实可能导致错误判断，例如高估某只股票的潜力或低估其风险。 明智决策：基于事实（如财务数据、行业趋势）进行投资决策更可能有效且客观，而非盲目跟随市场情绪或个人预测。 健康的讨论：区分事实和观点有助于与其他投资者进行建设性对话，让事实为投资策略提供依据，观点增加决策的多样性[阅读全文]
