关于风险的一点反思: 真正的风险，不是数字，而是你没看懂的那部分 —— 巴菲特 & 霍华德·马克斯

现下有很多关于风险的计算和测量，好像风险就是数字能算出来的东西：波动率高、夏普比率低、市盈率贵这些看起来就很危险。

但最近反复读了巴菲特和霍华德马克斯的一些讲话：
巴菲特说：

风险来自你不知道自己在做什么。

霍华德马克斯也讲：

真正的风险，不是数字，而是你没意识到的未知。

听起来挺抽象的，但结合现实，真的值得反思

• 08年美国房地产：明明波动很小，结果系统性风险爆了；

• 巴菲特不投科技股：不懂就不碰，反而躲过了互联网泡沫；

所以现在我更相信：

• 真正的风险，不是股价跌多少，而是你压根不懂它在做啥；

• 安全，不是看起来稳定，而是你心里有数；

• 看不懂的东西，再好也不碰，宁愿错过，也别瞎猜。

投资最终比的不是公式，是认知：不是我们算得不准，而是我们太容易以为自己看懂了。