从指数打底到主动增强：我用IRA学习长期集中投资

感谢投坛的真诚分享！过去近二十年，我的核心投资策略一直是买入并持有指数基金（如VOO、QQQ等），不择时、不恐慌，在大跌中依然持续定投。这种方式稳健、有效，也帮助我培养了对市场波动的耐受力。

不过，随着对投资理解的加深，我开始思考一个问题：

除了持有平均水平的市场指数，是否有能力通过深入研究、精选少数优秀公司，获得更高的长期复利？

我最近从IRA账户中开始构建一个主动增强组合，用来学习建立一套集中、理性、长期持有的策略。

投资策略：长期 + 集中 + 理性 + 深度理解

1. 精选少量优质企业（目标是~5-6家），要求自己能真正理解业务模式、竞争壁垒和长期价值。

2. 长期持有：目标持有10年以上，不被市场短期波动影响决策。

3. 市场回调时加仓：不追高，利用恐慌带来的低估机会，坚定加仓高信念公司。

4. 基本面研究驱动：

   • 每年认真阅读年报与财报

   • 关注ROIC、自由现金流、资产负债结构、资本配置能力

   • 研究行业趋势与竞争格局，维护每家公司的分析档案

5. 适度关注宏观因素：利率、通胀、政策变化等不作为主导因素，但可辅助判断节奏。

目前已经在以下几家公司上建立了小规模持仓（仅占组合少量），作为研究起点：

• NVIDIA (NVDA)

• Broadcom (AVGO)

• Netflix (NFLX)

• Tesla (TSLA)

• 波音公司 (BA)

• 亚马逊 (AMZN)

• COSTCO (COST)

这些公司代表不同的行业，商业模式各异。当前并未大举进场，而是用小仓位迫使自己深入学习它们的财务逻辑、护城河、长期前景与管理层行为。后续是否加仓，将基于研究深度与信念强度，而不是股价走势或情绪判断。

执行与反思：

• 每次买入前记录自己的投资逻辑

• 每半年回顾持仓与当初判断是否偏离

• 阅读经典书籍，持续强化认知框架（如《巴菲特致股东的信》《穷查理宝典》等）

• 核心资产仍是指数基金，作为大部分资产的稳健底座；

• 用IRA账户构建主动增强组合。

Thank you in advance for the constructive feedback!

周末愉快！！