9月是美国股市表现最弱的月份

这种现象有时被称为9月效应（September Effect），它基于一些统计趋势和潜在的行为因素。

关键历史数据

平均回报：自1928年以来，标普500指数在9月的平均回报为负值，是唯一一个平均回报为负的月份。尽管不同来源的数据可能略有差异，但普遍估计的平均回报率约为-1.2%。

负回报频率：9月出现负回报的频率高于其他月份。在过去一个世纪里，标普500指数在9月下跌的次数超过一半。

近期表现：近年，这一趋势更加明显。例如，标普500指数在2020年、2021年和2022年的9月均录得显著的负回报。

9月效应的理论解释 关于为何9月历史上是股市疲软的月份，没有单一明确的原因。相反，一些基于行为金融学和市场机制理论的解释被用来阐述这一现象：

夏末交易：在相对平静的夏季之后，许多投资者和交易员结束休假，9月的交易量随之增加。投资者可能返回工作岗位，卖出表现不佳的资产，为财年结束做准备或锁定利润。这种增加的抛售压力可能压低股价。

税务亏损收割：许多共同基金和机构投资者的财年在9月结束。这可能导致他们实施税务亏损收割（tax-loss harvesting），即卖出亏损头寸以实现资本亏损，从而抵消收益。这种集中的抛售会加剧市场下行压力。

第三季度末：9月标志着许多公司的第三季度末。这可能带来一段不确定期，因为投资者预期10月发布的季度财报，如果对公司业绩感到担忧，可能会提前卖出股票。

心理因素：9月效应可能成为自我实现的预言。由于投资者意识到这一历史趋势，他们的负面情绪和谨慎行为可能导致更多抛售，从而强化这一模式。