根据Coinbase Q2 财报 已披露的 USDC 收益数据分析CIrcle下星期财报，谨慎乐观

下周，Circle公布 Q2 财报。

结合 Coinbase Q2 财报 已披露的 USDC 收益数据，结论是，它很可能交出一份高于市场预期的成绩单。

1、Q1 基准线（已公布/估算）

稳定币利息总收益：$332M（包含平台与非平台）

平台 USDC 平均余额：$14B → 收益 $144M（数据来源：Coinbase Q1 财报）

非平台 USDC 余额（估）：$47B → 收益约 $188M

按 Circle 与 Coinbase 的合作协议，平台部分 50% 收益归 Circle（约 $72M），非平台部分全归 Circle

Q1 合计：$238M

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2、Q2 平台部分（已知数据）

平台 USDC 平均余额：$14.9B（环比 +6.4%）

平台 USDC 收益：$153M（环比 +6.25%）（数据来源：Coinbase Q2 财报）

Circle 按 50% 分成 → $76.5M（Q1 为 $72M）

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3、Q2 非平台部分（推算）

Q2 USDC 总市值：$61B~$64B

假设收益率与 Q1 持平，余额略有提升

非平台余额约 $47B~$49B → 收益约 $190M~$200M

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4、Q2 合计

平台部分：$76.5M

非平台部分：$190M~$200M

合计：$266.5M~$276.5M

对比 Q1（$238M） → 增长 +12%~+16%

逻辑解读

??? ?高息环境支撑

??? ?USDC 余额扩大

??? ?收益分成稳定

??? ?非平台规模稳定

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结论：

根据Coinbase Q2 财报数据推算，CRCL Q2 稳定币利息总收益大概率落在 $270M 左右，高于部分机构预估的$240M~$245M。