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投资杂谈
过去几年，奈飞的股东们有充分的理由感到高兴，一些分析师表示，这种好日子短期内不会结束。根据道琼斯市场数据，截至周四收盘，奈飞股价在2025年迄今上涨了39.8%，过去三年累计飙升507%。周五，股价继续上涨，徘徊在11月初达到的1200美元关口附近。尽管华尔街一些人认为奈飞的估值已反映其基本面表现，但Evercore ISI的分析师在周四的研究报告中将目标价从1150美元上调至1350美元，并重申了跑赢大盘的评级。
Evercore团队指出，奈飞拥有多项优势，包括迅速增长的直播业务和持续的客户满意度。奈飞本月早些时候宣布，将再次在圣诞节期间播出两场NFL比赛。去年圣诞节的比赛在美国平均吸引了2650万观众，成为美国历史上收视率最高的NFL比赛流媒体直播，该公司表示。其他活动吸引了更多观众，2024年11月网红转职业拳击手杰克保罗与前世界重量级拳王迈克泰森的拳击对决吸引了6000万户家庭观看。
Evercore在5月对1300名美国奈飞订阅者的调查显示，53%的受访者表示在奈飞上观看过直播活动，高于去年的47%。更重要的是，半数美国受访者表示，如果奈飞提供更多直播内容，他们更有可能继续订阅。Evercore的分析师表示，直播活动的吸引力为奈飞提供了捆绑服务和提价的平台。他们问道：还记得你为有线电视套餐付了多少钱吗？我们也不记得了，但我们保证那比奈飞目前的高级计划24.99美元贵得多。
尽管Evercore的美国调查显示，近期对价格敏感度有所上升，但奈飞在对价格敏感的消费者中仍具优势，客户满意度在其中发挥了关键作用。42%的美国受访者认为奈飞的内容质量在流媒体竞争对手中排名第一。在对1300名英国订阅者的调查中，满意度更高，三分之二的受访者将奈飞排在首位。
即使客户想放弃奈飞的高价套餐，该公司每月7.99美元的广告支持订阅计划也能吸引一些人继续留存。Evercore团队表示，未来几个月《怪奇物语》、《鱿鱼游戏》和《星期三》等热门剧集的回归也可能降低客户流失率。Evercore分析师写道：如果经济衰退，奈飞7.99美元的广告支持套餐可能是全美最具娱乐价值的选项。
展望未来，问题不在于奈飞是否是流媒体行业的领军者这几乎已成定局而是公司的实力是否已完全反映在股价中。奈飞股价按未来12个月预测收益计算，市盈率约为43倍，是标普500整体市盈率的两倍多。本月早些时候，摩根大通分析师道格安姆斯因股价大幅上涨等原因，将奈飞评级从增持下调至中性。他在研究报告中写道：需要明确的是，我们对奈飞在流媒体领域的领先地位及长期成为全球电视的潜力仍持乐观看法。然而，短期内，在股价大幅上涨和表现优异之后，我们认为奈飞股价的风险/回报正变得更加平衡。
华尔街其他分析师更倾向于Evercore的看法。周五，美国银行的分析师重申了对奈飞的买入评级，并将目标价从1175美元上调至1490美元，这是FactSet调查的分析师中最高的价目标。
现在，投资者需要决定奈飞多年的牛市行情是否会继续。
