财富捷径
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复利的第一条原则是：除非万不得已，永远不要打断这个过程。
--查理·芒格
在我分享家庭投资经验的时候，经常听到朋友们说：你的成功，是因为赶上了过去二十年或者过去三十年的好时候，运气占了很多因素。更有朋友说：今后三十年，美股的辉煌将会不再，你的成功无法复制！
我是喜欢拿数据说话的人，我今天就分析一下标普500指数基金的历史回报率，看看我们这代人是否真的赶上了美股“非同寻常的好时期”。
按照老规矩，我使用权威网站dqydj.com上的 标普500指数计算器，看看如果你在不同的历史时期开始投资标普500指数基金，或者类似的美股大盘指数，你可以取得的投资收益。
针对每个时期，我们看看每个月定投和一次性投入全部资产的平均年化收益率。
参照物是我自己开始在退休账户开始定投的2006年5月到2024年5月。在这18年间，如果每月定投标普500指数，平均年化收益率是12.1%，而一次投入的平均年化收益率是9.7%。这和过去100年的平均年化收益率9.5%差别不大。
我们先看二十年投资窗口期。我以五年为一个起始点，考察定投和一次投入取得的平均年化收益率和累积收益率，后者定义为最终资产和总投资本金的倍数。
| 开始年份 | 定投年化 | 定投累积 | 全投年化 | 全投累积 |
| 2004 | 11.43% | 355% | 9.64% | 630% |
| 1999 | 8.32% | 246% | 5.33% | 282% |
| 1994 | 7.14% | 313% | 9.87% | 548% |
| 1989 | 4.08% | 153% | 7.02% | 389% |
| 1984 | 10.39% | 314% | 12.20% | 1001% |
| 1979 | 17.19% | 717% | 16.48% | 2119% |
| 1974 | 12.53% | 405% | 11.27% | 847% |
从上表可以看出，过去二十年美股的表现，的确非常亮眼，但也远远不是过去五十年最高的。标普指数在此期间的表现，比1999年开始的历史时期多3.1%，但是和1979年时间段的17.19%，却又相形见绌。
即使是一个50后，如果从1984年前后开始投资，在其前二十年的投资生涯中，仍然可以取得非常优秀的结果。
我们同时可以看到，如果以二十年为窗口期，最好时期可以比最差时期高出13.11%。这种惊人的差别告诉我们，在一个较短的投资窗口期里，何时开始进行投资，的确可以大大影响最终的结果。
下面我们考察三十年的窗口期。
| 开始年份 | 定投年化 | 定投累积 | 全投年化 | 全投累积 |
| 1994 | 9.47% | 518% | 9.97% | 1732% |
| 1989 | 8.60% | 439% | 9.28% | 1435% |
| 1984 | 8.98% | 471% | 10.49% | 1997% |
| 1979 | 8.02% | 393% | 9.73% | 1622% |
| 1974 | 11.62% | 787% | 11.06% | 2329% |
由此可见，以30年时间窗口看，不同时期定投的最大收益率是1974年开始的11.62%，最差是1979年开始的8.02%。而1994年开始的三十年，介于中间，并非是鹤立鸡群，更谈不上空前绝后。而最大值也仅仅比最低值高3.6%，绝非云泥之别。
然而，对比20年窗口期的结果，我们就发现，投资窗口时期越长，这种起始时期的差别就越小。如果从25岁开始工作算起，大部分家庭的定投的窗口期可以高达四十年。因此，这种因为出生年份造成的“运气”成分，作用就越小。
下表就是四十年窗口期的情况。
| 开始年份 | 定投年化 | 定投累积 | 全投年化 | 全投累积 |
| 1984 | 10.02% | 1166% | 10.91% | 6300% |
| 1979 | 9.93% | 1135% | 10.76% | 5985% |
| 1974 | 10.18% | 1219% | 10.06% | 4646% |
不出我们所料，在一个四十年的窗口期内，最好时期的表现仅仅比最差时期高0.25%。
如果你从1984年开始投资，哪怕每月只投资1千美元，到今天就积累了595万美元！
其实，即使是已经退休的人士，他们还是应该让一部分资产继续在股市里增长。这样，一个正常家庭的投资年限可以高达六十年。在如此漫长的投资生涯里，何时出生这个因素，基本可以忽略不计了。
根据这些数据，我觉得我们这代人的确是幸运的，但绝不是最幸运的。我们这代人的成功，完全可以被后来者超越。
我坚信：随着生产效率的提高、地球人口和消费水平的增长、全球化的持续推进，在全球做生意的美国大公司们，具有光明的前景。投资标普500指数基金或者其它美股大盘指数基金，仍然是普通投资者不容错过的投资目标。
延伸阅读：
谢谢补充！普通体制内人士的退休金好高啊。
我以前媒体的同事，我看一辈子没做过啥贡献，退休后每月1万3。现在正上班的这些人以后会怎么样，谁都不知道，反正韭菜已经很少了。
谢谢补充！
的确，中国70后以后的养老问题，将来会非常麻烦。
话说回来，50、60后的高退休金，也仅仅是体制内高收入群体的特权吧。普通公务员和企业职工，待遇如何呢？
反过来，三四十岁的最难过，上有老下有小，房贷要还收入还不行，这一代叫死气沉沉的中青年。
其他地方也差不多，不过，这些老人都是城市户口，有工作的。如果是农民，对不起，一个月100多，干到死为止。
如果已经退休了，不需要工作也不用担心生活经费问题，其实这已经非常优秀了。
谢谢来访！其实，如果大学毕业后出国后，然后参加工作，并从那时开始投资美国股市，应该也可以积累不少财富的。
无论如何，即使退休了，还是要积极投资理财，把一部分资产投资指数基金，保障财富的增长超过通货膨胀率。
谢谢鹿葱来访！的确，运气只垂青有准备的头脑。在投资上，尤其如此。
是的，我非常认同93岁的巴菲特老爷爷的这句名言！投资者必须乐观、有信念。
是的，按照3%的通胀率计算，每隔24年，美元的购买力就会减半。所以，必须把钱投资在高增长的资产上，比如股票。放在银行里、买黄金或者国债，肯定是不行的。
过去几十年，美国的平均通胀率是3%。所以，扣除通胀后，股票的年化收益率为7%左右。这个通胀率是众所周知的事实，一般我就不再单独列出了讨论了。
比如二十年前年薪十万是普通阶层高收入，现在硅谷软件工程师平均30万左右年薪。如果做购买力对比，能否再做个比较？我感觉不能只纯计算账号余额。还有投资比例过高，也影响生活质量。在能吃能喝的时候不及时享乐，老了守着一堆钱但没了体力和牙口了。当然个人有不同爱好，拿到自己想要的就是最好的。老了生活没保障可能更痛苦。
再提出这些问题，有空你再继续分析。没空，就别搭理我。