两年前跟风买了I Bonds，都记不清当时多少利率，反正肯定非常吸引人。今天进户头一看，发现现在的合成利率是５.２７％， 但我的I Bonds只有3.94％的利率，觉得必须好好学习相关的知识，否则怎么知道该继续持有还是卖出呢？
网上有海量的相关信息，我写下来纯粹是好记性不如烂笔头，也欢迎懂行的大拿们多多批评指正。
I Bonds的合成利率是由两部分组成，固定利率（fixed rate） 和通胀率（inflation rate）。每六个月随着通胀率的调整，I Bonds合成利率也会变化，但并不等于会马上影响你的I Bonds的合成利率。买入I Bonds时的固定利率会一直保持３０年不变。每年的五月一日和十一月一日政府会根据消费者价格指数（CPI-U）调整通胀率。新的固定利率也在同一时间公布。一般情况下消费者价格指数会在早些时候公布，但固定利率只有在五月一日和十一月一日当天公布。
I Bonds只能在官网上购买https://treasurydirect.gov，每人每年限购一万美元。新买入的I Bonds要求持有１２个月不能买卖。官网上你的户头里可以看到已赚有的利息。如果还没有持满五年，官网上显示的利息不包括最后三个月的利息。
买入的I Bonds前面六个月是按照买入时的合成利率计算的。如果我今天也就是四月二十四日买入一万I Bonds，四月到十月间的利率都是5.27％，而不是一周后公布的新利率。另外，即使在每个月的最后一天买入，也能获得整个月的利息。同样，如果在每个月的最后一天卖出，当月的利息也是拿不到的。所以专家建议月末买进，月初卖出。
利息每半年计算并发放，下面半年的利息是在本金加前面利息的基础上计算，也被称为半年复利。如果你一月份买入，合成利率每年七月一日和一月一日调整。如果你二月份买入，合成利率每年八月一日和二月一日调整。以此类推。
利息是免州税和地方税的，这也是投资I bonds的好处之一。一旦卖出，你会在来年的年初收到一张列有利息的1099或者在官网上查收1099。
下面举两个例子，
在2023年十一月一日和2024年四月三十日之间买的IBond的合成利率是5.27%，计算如下：
| 固定利率 | 1.3％ |
| 通胀率 | 3.94％ |
| 合成利率 | 0.013+0.0394＋0.0394/２*0.013＝0.0526561 |
| 四舍五入后的最终合成利率 | 5.27％ |
我也终于搞明白为什么我买的I Bonds现在只有3.94％的合成利率，因为当时买入时的固定利率竟然是0％! 如果不卖出，固定利率如影随形要跟３０年。查了很多资料，好像固定利率具有很大的随机性，没有人知道这个数字是怎么决定的。也就是说在同样的通胀率之下，固定利率才是那个关键数字，因为买入时的固定利率在下面三十年保持不变。所有的I Bonds的合成利率都会随着通胀率的调整而升高或降低。固定利率越高，在同样的通胀率下，合成利率越高。再举个例子，2024年五月一日的通胀利率已经出来，是2.96％。等五月一日一到，我的I Bonds的利率就要变成2.96％，和当前的CD利率比，这个利率完全没有吸引力。四月份前的1.3％的固定利率也是自2007年来的最高，当然谁也不知道新的固定利率是多少。我觉得我最好的选择是卖出现有的I Bonds，然后在四月底前再次买入，这样保证下面六个月有5.27％的合成利率和下面三十年１.３％的固定利率，毕竟这个固定利率是近年来的最高。不过因为这笔投资还没有持满五年，最后三个月的利率要被没收，好在只是3.94％的三个月的利息。从长远的角度来看应该是正确的选择。
这里是一些有用的链接：
https://treasurydirect.gov/savings-bonds/i-bonds/i-bonds-interest-rates/
https://keilfp.com/blogpodcast/when-to-cash-out-i-bonds/
https://treasurydirect.gov/files/savings-bonds/i-bond-rate-chart.pdf
https://www.yourtreasurydirect.com/learn/when_to_sell_ibonds
