无处安放的热钱，近期美股市场怪象盘点

大家好，今天是2月9日星期二，从去年年底开始，美股市场中陆续发生了一系列光怪陆离的事件，虽然它们的出现与股市下跌之间并不存在着必然的因果关系，但回顾以往每一次大跌前夕，市场中都会出现一些极其反常的现象，而这些现象也有助于我们去寻找引发美股下跌的真正原因。今天就让我们来梳理一下近期美股发生的几大怪象：

1.GameStop史诗级轧空

去年11月，Reddit网站中名为WallStreetBets的讨论群发现，华尔街著名的对冲基金Melvin Capital持有GameStop高达上亿美元的空头头寸，并且仓位高度杠杆化，于是从12月起，WallStreetBets开始集结大批散户投资者，向Melvin Capital发动金融战，这些散户利用手中的疫情补助金，大量购买GameStop的股票，导致其股价连续数周上涨，进而引发了连续性轧空(short squeeze)，最终，在投资机构与散户的共同参与下，GameStop的股价在1月最后的一周内从70多美元暴涨到300多美元，导致Mevlin Capital遭受了近45亿美元的损失，当月亏损率高达53%，堪称美股史上最大规模的轧空事件。

2.AMC僵尸还魂

受疫情爆发的影响，美国最大的院线AMC在去年遭遇了史上最大规模的亏损，股价也从疫情之前的十几美元一路跌至2美元的历史最低点，甚至在去年年底被曝出因为公司现金流枯竭而申请破产保护，但让人万万没想到的是，命垂一线的AMC竟然因为GameStop的暴涨起死回生了。原因是GameStop股票被爆炒之后，大量资金转而购买AMC的股票，导致其股价在短短两周的时间内暴涨十倍，公司也因此迅速筹集到了未来一年所需的资金，破产危机暂时解除。

3.SPAC群魔乱舞

SPAC全称“Special Purpose Aquisition Company”，是华尔街发明的一种专门用于并购的空壳上市公司。这些SPAC通过上市融资，在24个月的期限内寻找并购对象，这些并购对象主要是一些无法满足上市条件的初创公司，SPAC通过反向收购的方式得以使这些公司成功上市。据统计，2020年总共有248家SPAC公司上市，融资总额高达730亿美元，较2019年相比增长462%。仅今年1月，就已经有34家SPAC公司成功上市。虽然绝大多数通过SPAC并购的公司在未来三到五年内将无法实现盈利，但这依然无法阻挡投资者们的热情，据粗略估算，SPAC公司在合并消息放出后的两个月内，股价平均增幅为50%，但更有趣的是，超过60%的公司在并购后股价出现了50%以上的下跌。

4.Signal乌龙事件

今年1月7号，由于不满Whatsapp对用户隐私条款的修改，特斯拉CEO Elon Musk发了条内容为“Use Signal”的推文，旨在推荐一款名为Signal的隐私加密聊天软件。但乌龙的是，另一家与Signal八竿子都打不着半毛钱关系的Signal Advance（某不知名上市公司），从1月8日开始股价突然连续暴涨三个交易日，从原本0.6美元/股暴升到38.70美元。而这一切只是因为投资者把两家公司搞混了。尽管消息澄清后，Signal Advance的股价已经大幅回调，但目前3美元的股价仍然是事发前的5倍之多。

Signal Advance 在1月11号当天的股价走势

上述事件可以说是目前美股泡沫的一个缩影，它不仅反映出当下人们对于投机的饥渴，也从一个侧面反映出目前市场流动性的严重过剩，而流动性就是股市的水位，它直接决定着市场的走势，随着新一轮刺激方案即将颁布实施，以及通胀到来预期的加速，市场的流动性会发生怎样的改变？美股又将何去何从？我将在下一期与大家分享。