20200311 美股看法 - 静观其变

如果你两年前买了一个房子50万，欣欣向荣的城市，优质的小区优质的房型。最近两年随行就市涨到60万。上周突传消息本小区有疫情。房价应声下跌回到50万。这时你会把房子卖了吗。还是等房子能跌到20-30万有人撑不住破产离开多买一套？

 

股票是同理的。财富是一个相对，而并非绝对的概念。无论你持有现金，债券，股票，房产，黄金，比特币，最终的问题是你在人类创造的总财富中占有多大的份额。 而投资的过程就是各种抵抗你的份额被稀释，而利用一次一次的潮涨潮落获取更大的份额。

 

市场下行，去瞎猜大盘能跌到几点是没有意义的。要观察先行指标，比如看一个酒店。老板第一件事就是裁员，然后看分红和回购叫停，看银行会不会抽贷，看卖资产fire sale, 最后破产。这些都出清老板换人了，才有看是不是底部，有什么值得买的意义。接下来的Spring break 是传统旺季，疫情对航空酒店的打击是致命的，低油价也对高杠杆的勘探能源公司雪上加霜。以上说的事至少要到接下来3-6个月发展演绎。

 

我提供三家这样的公司供各位观察：Wyndham Destinations, MURPHY OIL, BED BATH & BEYOND。

 

虽然今天道指又跌了1400点，但从债上看，并未出现抛售。下午川普又见了银行系统的CEO， 现在至少这场危机还没烧到金融系统。

 

像一头狩猎的狮子在草丛中一动不动的等待，静观其变吧。