ShalakoReport
In the course of justice none of us should seek salvation.We do pray for mercy.
这话不是中国首创，莎士比亚老早就说了，"Pleasure will be paid, one time or another."***
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当下中国的经济困境，既不偶然也不孤立， 是世界在还过去20年疯狂消费的债。风光时期与中国经济同样风骚的德国经济，也面临几十年来首次的收缩。在中国，很多被股票/房地产投资套住的中国百姓，抱怨习近平治国无能让自己成了无法胜任的接盘侠，却不反省自己房价高涨/股市飙升时"王侯将相宁有种乎"的无端豪迈。殊不知，王侯将相的也在度日如年。宫廷深院之中，作为世上最大的接盘侠, 习近平一脸茫然地面对开了封的箱子："这可不是我要的[天降大任]，... 能退货么？"
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本世纪初, 高科技泡沫泡沫崩盘，及随后不久的911事件，让8年持续高速发展的美国经济迅速收缩，股市连连下挫。时任美联储主席格林斯潘，不能容忍的自己的 legacy 受损，将联邦利率几乎削减到零。他的这一疯狂的行为，不仅开创了美联储零利率的先例，还助长了美国/全球本应遏制的疯狂消费经济模式。在美国房价疯狂飙升的2006年，格林斯潘荣誉退休，留给继任者本. 博南克一颗冒着白烟的史诗级的金融大雷。
本.博南克接任后试图对格林斯潘疯狂金融政策做些谨慎/有限的修改, 把利率提升到合理的水平，既能抑制因零利率引发的逐渐失控的房地产价格，又能为日后对付可能的经济放缓制造/储存弹药。但这一通常意义下合理的操作，摧毁了美国虚假的繁荣房地产，导致了2008年全球范围内的金融海啸。为了拯救美国家经济和西方文明，博南克不仅被迫重启零利率，还发明了前所未有的"量化宽松"货币政策，用准"印钱"的方式拯救了危在旦夕的"美国/世界经济"。网上可以轻易找到很多讲述那段惊魂历史的纪录片。
这个过程中，中国是最大的获利者之一，并借力打力地开启自己不负责任的货币宽松政策，创造了中国经济奇迹。但中国政府和中国人民，没有察觉这一奇迹的蹊跷/不可持续性，把这一奇迹[全部归结于自己的聪明才智]。 现在中国将为这一"既不聪明也无才智"的误判付出代价, 切身体会"改开"几十年之后第一个真正意义上的经济衰退。
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包括中国经济在内的全球经济持续发展的代价，是全球失控的高额债务，就如某人奢侈的生活方式，不是工作收入的结果，而是不断积累的信用卡债务所支撑一样。人类的一个基本常识是，债是要偿还的。当人失去工作后，无钱偿还信用卡上债务利息，更无法申请到新的信用卡后，好日子就不在了。
中国/世界靠债务支撑的好日子终止于武汉疫情爆发(中国／德国两个世界制造大国经济从此一蹶不振的事实，似乎能说明这一点)。习近平主导的疫情封控, 导致中国经济活动的急剧萎缩。经济活动的停止导致人们收入消失，但并不能影响按期偿还债务的责任。两头挤压，让结束封控后企业倒闭/消费下降不可避免，中国/世界经济告急成为必然。
几十年来人们一日吃上三顿饭，并不说明一日三餐天经地义，而是我们幸运 (挨饿是我们祖先的生活常态)。感激乃正确之举，抱怨是愚蠢之道。经济发展不是理所当然，经济大萧条是游戏的一个重要内容。在占尽日后的便宜之后，目前的困境不仅是经济的正常之道，也是中国/世界为自己之前几十年的放纵支付罚款 -- 一个人类早该受到的惩罚。Bill Maher 一语中的: We human beings are not good people (人类不是好人)。
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资产价格高低浮动，债务却是一成不变，连本带利一分不能少。美国也逃不过这一铁律。
美元的世界地位，让美国有其他国家不具有的巨大操作空间， 用持续高涨的美国国债，保证美国人民尚可继续挥霍，但这一惯性行为为日后算总帐埋下危险的伏笔。如果美国商家抱怨目前并不偏高的联邦利率，那说明过去20多年的大部分时间里，实施格林斯潘首创的零利率货币政策，让它们退化成"温室里的花朵", 不具备顽强的竞争能力；而川普在美国政坛上的崛起，表明离算总帐的时间不远了。
战争可以将美债(世界债务)一笔勾销，重新开始。但前苏联总书记赫鲁晓夫曾警告世界，在核武器时代，战争结束后，生还者会羡慕逝去的人(The surviors would envy the dead.)。
出来混，总是要还的。Pleasure will be paid, one time or another (欢乐是要偿还的，不是今天，就是未来)."
*** Twelfth Night, Act 2, Scene 4 (第12夜，第2场，第4幕)
Never mind. Thank you for your time.
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我文中有这段话：
"...美元的世界地位，让美国有其他国家不具有的巨大操作空间， 用持续高涨的美国国债，保证美国人民尚可继续挥霍，..."
我之所以追问你美债发行的方式，就是因为这段话。了解美债发行的方式，这段话的因果就出来了。你拒绝直接回答，让对话变得很困难。
The 2007–2008 financial crisis led to many bank failures in the United States. The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) closed 465 failed banks from 2008 to 2012.
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我的"2008年金融危机期间，FDIC接收了几千家银行"说法不准确：不是几千家，是465家；不是接收，是关闭: 将客户的存款如数补偿后，将银行关闭(资产变卖)。
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你在说什么？它什么时候成为一个话题? 美联储接收破产银行？什么意思？
FDIC 与美联储 (Federal Reserve System) 不是一回事。你基本概念没有弄清楚。
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我觉得你需要首先把基本概念弄清楚，否则，只能传播些市面上的传说。我前面说的"不着急，慢慢来“， 就是这个意思。
很多时候，通过对基本概念的理解，就能对事物有个大致的了解。
我看出你不了解你说的事情，不是我'功力深", 我功力不深。我能看出你的错误，因为你基本概念都不请。我问你美债如何发行，就是一个基本概念。你大谈美国国债，稳赚不赔云云，却不知道它如何发行? 一旦了解了它的发行，你会发现事情或没有你说的那么绝对。
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美债如何发行？不知道就直接说不知道，我就不再追问你了。
谈话中对他人的问题避而不答，很不礼貌，且不利于对话。肯定／否定的回答都是回答
美联储直接从财政部购买国债.也许是我的辞不达意，我的意思是FED通过世场机制去购买美债，如果直接去买的话，就不需要发行债券这一手续了，直接由财政部打个白条就行了，没有意思 与您在这上面争论。 而我所思考的是更深层次的问题，也没想让你耗费这么多时间，只是用问题来逼你讲出一些你深知而不愿或不想透露的事情，当然也看得出你在这领域功力 之深了.依你看市场什么时候垮台或者是崩盘?
也许你不知道，2008年金融危机，美国几千家银行倒闭，政府接手，保证储户10万美金(当时金额)。FDIC是联邦政府的一个机构，我说的政府接手是这个意思。
从规模上说，2008年金融危机远大于上世纪的大萧条，但FDIC 的保险，让美国大众的储蓄没有因为银行倒闭而消失，大大减小了金融危机的危害。
你不知道自己在说什么，对我的问题你绕着走，让对话很累。
美债这是我文中的话题，你对美债的发现的概念是错误的，但你绕着走，话题跳来跳去，是为了避免回答问题，还是展示你知道很多但很肤浅？ 这让对话很不舒服。
你最初"美联储直接从财政部购买国债"的概念错到底，一路纠正你的基本概念错误不是我感兴趣的事。
Thank you for your time though.
好像那些贷款的抵押是以银行的存款来计算的.些存款都跟联准局买了保险因而是可靠的.反正银行手中有一块钱就可借出十元，这是法定的，投资银行可以借出五十元，
2.别忘了房市贷款中的抵押 品是房地产，如同债券市场一般,房地产的价格有升有跌，风险十分之大。 华尔街介入单一家庭的买卖把单一家庭的房价炒的这么高，无非也是以房地产向美联贮向抵押而来.房地美 (Freddie Mac)房利美 (Fannie Mae) 的烂帐也不是被美联贮收了去.反正这些烂帐在美联贮手中就不算赔只有卖出的时候才算.你是否还想谈谈商业房地产的残障呢?
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你肯定$850能买进么？它的起始价是否与当时的经济状况／股市表现／之前发行的国债的利息(10年期，但还剩5年到期)这诸多因素相关？
但投资银行大笔买入后，少有等五年兑现，而是5年不到就因为诸多原因而卖出。但如果你在5年间需要卖出它，多少钱出手？这个出售价也同样取决于诸多因素，有可能小于$850。
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买入后攥在手中并非安全，并非你之前说的，稳赚不赔。投行对待国债也如股票一样，根据具体情况买进卖出。
两年前(?)那批银行倒闭潮就是如此：手上攥着的低息国债利率低，以为是安全的资产。但当美联储迅速地提高利率后，银行手中的这些旧国债市面价值下降(好比说，从$850 降到$800), 导致银行资产负债表中的"正资产总量大幅下降"。 但银行的"负资产(债务)总量没有变化", 国债资产市面价值大幅下降，导致资不抵债的局面，最终被政府接管。
这是我的理解，也许你有不同的解释。
假如财政部有张百元国债要出售，1年／3%年息，你需要花多少钱买进来？
不急，一步步慢慢来，这样容易说清楚，也就想明白了。
但我不觉得你知道你在说什么。
不急，一步步慢慢来，这样容易说清楚，也就想明白了。
你能否解释一下，以你的理解，美国(美联储)印的钱如何流到百姓手中？
我文中有这段话：“...博南克不仅被迫重启零利率，还发明了前所未有的"量化宽松"货币政策，用准"印钱"的方式拯救了危在旦夕的"美国/世界经济"。
我说的"准印钱方式", 说的是美联储当时直接从市场上购买【企业的债卷】。
美联储从市场上(the secondary market）买卖美国国债，是其正常造作的一种，用来调节市场(流通领域)中的现金量(流动性)。但从市场上购买【企业的债卷】，则是伯南克的发明。金融危机时，整个债券市场没有／少有交易，很多美国企业因流动性问题而面临困境。美联储在这时候购买没有交易量(没人要)的企业债卷，几乎就是送给企业现金，拿走它当时没人要(因此也没有价值)的债卷。这是我说的"准印钱" -- 企业至少有其他资产作为部分抵押。
事实上，几年后经济复苏后，这些企业的债卷再次值钱，美联储把它卖回给市场，大大赚了一笔
2.这不限于短期借贷银行通常有隔夜拆息?
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Thank you.
你似乎没有正确地理解美联储(你说的联准会)与真实社会的关系： 美联储与真实社会是【两个独立的领域】，美联储不参加真实社会中的商业活动。美联储与真实社会之间"资产－债务"的相互流动，是以当时市场定义的"等价"来交换的。这种等价交换，保证了美联储美联储没有凭空向社会输入根本不存在的财富。具体表现为：
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美联储(你说的联准会)的确购买美国国债，但至今还未从美国财政部购买，而是从从市场上(secondary market)购买美国国债。这一做法的目的是为了增加社会上的现金量。
【美联储直接从财政部购买国债，就是书本定义的"印钱" -- 凭空向社会中输入了虚假的财富】。至今还未发生过。
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银行向美联储贷款，必须拿手上的资产作为抵押，这保证了社会没有凭空产生了"财富"，因为银行在从美联储那里拿到贷款(现金)的同时，美联储拿走了银行等值得资产作为抵押。因为美联储不参与真实社会的商业活动，因此，对真实社会而言，美联储它手中的"资产"是不存在的。
银行把自己的资产抵押给美联储而拿到贷款，与美联储只能从国债市场上购买国债是一个道理 －－(等值)交换过程没有凭空产生不存在的财富 -- 银行把价值100万的房产抵押给美联储而拿到100万元的贷款，银行的资产负债表没有变化，社会总财富没有凭空突然多了100万元现金 -- 在社会整体多出100万的现金的同时，少了一百万元的房产。
颠来倒去地说，希望我说明白了。
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你能详细说说，美国是怎么印钱的么？
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大势不可违。
就如你说的，习近平治国频频失误，让原本无法抗拒的颓态变得更加糟糕。
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人类这一轮的自我毁灭，始于上世纪90年代互联网开始兴旺的之时。Dot Com(.com)经济奔溃几年后的一天，在书店里翻阅一本讲解.com 年代疯狂的书，扉页上第一句话：Have you ever felt cheated? 随后愤然引用某人(名字不记得)明显带有强烈情绪的话: People are stupid，and there's no God. 我无法确定后半句的真伪，但确信前半句的真谛。
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经历了 Bill Gates, Steve Jobs, Mark Elliot Zuckerberg, Elon Mask 这些"科技伟人"，人类逐渐从繁文琐事中解放出自己的双手，可以做自己真正想做的事情。然而，新造的科技神 AI似乎要废除前人的成绩：想自撸么？AI 可以助你一手之力。
"那我解放了的双手还能做什么"？ 人类默然。"剁了吧", 替人类出主意的AI诸葛亮如是道。
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AI 是人类终结自己的 silver bullet. 这一枪打到何处，AI 到时候会告知的。而且，根本不用人类自己动手 -- 因为没有手了。