金融体系信用基础

我们说了，货币就是信用。将信用导向生产领域，即信用的获得，被称为融资。一个商业理念的实现，需要融资。融资途径有两种，一种是借贷，一种是本金。本金由自己的储蓄、合伙人凑份、股票发行等方法获取。其中股票发行是现代大规模融资的模式。

 

美国公司破产很多，但银行不良资产不多，即银行贷款大部分是可以收回的资产。而中国公司虽然破产不多，但银行不良资产却很多，许多贷款收不回。产生这种差别的的原因是美国融资渠道多，不全靠银行；而中国融资则依靠银行贷款多。如果经济要发展，信用就要扩张，中国由于融资渠道少，造成了银行不良资产高。如美国公司不良资产很多被股市泡沫消化了，但在中国就都成了银行不良资产。

 

前边讲过，银行可以创造信用，也就是创造货币，这在货币银行学中叫做乘数定理，即一个实实在在有贵金属支撑的一百万元货币，可以在银行体系里创造出成倍的货币借贷出来。在银行系统内有一个控制货币量的参数，就是准备金制度，要求每个银行不能把所以储蓄都借贷出去，如果要求银行用10％的储蓄做准备金，那么乘数就是1/10％＝10，一百万贵金属支撑的货币就会变成经济系统内一千万的货币供给量。换言之，任何银行都可以被挤兑挤垮，每个人都把银行存款拿出来，银行就应付不了了。银行就创制信用，也建立在信用之上。

 

整个金融系统，就是一个信用的信息系统。金融系统完善，就是信用渠道多，创造信用的手段多，使得信用以资金流动的形式促进经济发展。如果某公司取得信用，透支了市场物资，以后能否还给市场更多的货物呢？这就是信用的基础。中国由计划经济转变为市场经济，金融系统还很不完善，就是信用信息系统不扎实，所以出现许多困难。现在中国对经济信息掌握的最多的竟然是政府，所以经济发展依靠政府行为，也就解释了为什么金融系统还不成熟的情况下，中国经济得以高速发展。但是，依靠政府能力来支配资金流动，是经济发展的成为可能的原因之一，是依靠了政府的信用，但也为腐败提供了可能性。

 

现代经济系统会计、税收和审计是提供和构造信用信息的基础。没有了这套体系，银行容易产生不良资产，股市融资也困难重重。比如公司到银行贷款，说公司赢利很高，如果是假账的话，银行贷出去的款就很可能收不回来。公司股市上市，会计给的财务报表不可信，就会增加投资风险和腐败风险，就会损害股市运作。没有了一套规范的会计、税收和审计体系，就无法建立许多信用渠道。中国不单股市融资困难，就是合伙集资也困难，查税表不能说明资产价值，查帐目也不能说明公司运营状况。银行也很难决定贷款，没有诸如税收和审计之类的可靠信息审核信用。

 

缺失了公众信赖的会计审计税收系统，股市就难以规范，银行贷款风险也增加。有了专业道德规范的会计和审计服务以及严格的税收制度，就为信用扩张和自己流动提供了可靠的信用信息。这是金融系统的基础。

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