青海杂谈
趋势投资与价值投资的探索
有人在帖子里问：怎么抄底大盘？我就把这个帖子理解成：抄底大盘买什么？
至于资金管理，卖出策略，本文就不谈了。
抄底大盘，一般买如下股票：
（1）保守的，就买期指ETF: SPY (标普), QQQ（纳斯达克）, DJI（道指）,IWM（小盘股）
（2）稳健的，就买 XIV，SVXY
（3）激进的，就买 SPXL, TQQQ, TNA
（4）超级激进的就买大盘指数的期权。
有人会问，大盘涨的很多时候，XIV和SVXY比SPXL/TQQQ/TNA涨得都厉害，跌的时候也幅度大，为什么反而稳健了？回答是：SPXL/TQQQ/TNA 都有很多损耗，无法长持；而XIV和SVXY没有什么损耗，可以长持，所以我认为是稳健的。XIV和SVXY是做空VXX的，由于VXX有损耗，实际有利于XIV/SVXY的价格上升。
大千有人怀疑，说XIV/SVXY肯定有很多损耗，甚至有人指责我乱说，这种人，在指责别人之前，竟然不用数据验证一下。为了给大家节省时间，我就来替他验证一下：
时间区间：2016年6月14日至2016年9月28日；
股价：以收盘价为准；
VXX - 2016年6月14日: $64.64; 2016年9月28日: $33.34
XIV - 2016年6月14日: $25.69; 2016年9月28日: $38.38
在这期间，VXX的降幅=（64.64-33.34）/64.64 = 48.4%
在这期间，XIV的升幅=（38.38-25.69）/25.69 = 49.4%
你看，XIV的升幅比VXX的降幅还要大一些。
那些人不懂损耗是怎么回事。那么，我给你们举一个损耗的例子：DUST和NUGT
DUST - 2016年6月14日: $54.05; 2016年9月28日: $32.14
NUGT - 2016年6月14日: $19.90; 2016年9月28日: $19.86
在这期间，DUST的降幅=（54.05-32.14）/54.05 = 40.5%
在这期间，NUGT的升幅=（19.86-19.90）/19.86 = -0.2%
DUST在此期间降幅是40.5%，而它的对手盘NUGT却没有涨，这就让你见识了，什么是损耗。
有的人还有一个误区：XIV明明是VXX的反指，所以，XIV的升幅只能跟VXX的降幅来比较。XIV与标普指数无关，人们却喜欢拿XIV来与标普指数做对比，并因此得出结论，XIV有很大的损耗。根本就不是一码事。
和其他的与大盘相关的三倍ETF相比，我拿XIV在手里比较放心。说到长持，我也不是建议大家在手里拿它一年半载的。这篇文章既然是说抄底，就基本表明是Swing Trade. 既然是Swing Trade，就应该在Swing Trade的场景下讨论问题。这种情境下，XIV是很有优势的。而说到拿在手里放心，就是考虑到风险下，万一我的抄底信号错了，大盘震荡多少天之后，XIV会比其他相应的3X ETF损失少。实际上，如果大盘横盘震荡，大盘不升，XIV却会上升。
其实，纠缠XIV的损耗多少，其实意义不大，个人自可选自己喜欢的标的操作，我并不想强迫任何人一定要操作XIV，也许有人都能够找到在某一阶段，别的大盘相关的ETF比,可能比XIV收益更高(作对了方向，期权收益最高)。
但是，大多数情况下，XIV/SVXY会产生更高的收益，尤其是在与我的大盘抄底信号和逃顶信号相结合使用的情况下。比如，按照我的信号操作，6月28日开盘买，7月18日收盘卖，下面我们比较几种标的的不同收益：
XIV: 36.17%
SPY: 7.4%
SPXL: 23.27%
关于我系统过去的抄底信号发布与表现，朋友们可以去股友会查我的旧帖确认。
注：
svxy大多数情况下没有损耗，反而吃vix的损耗，少数情况下有。因为是期货。
- daveut
