怎样做一个风险投资家

风险投资（Venture capital ）是一类私筹资金，主要投资于那些小的初创公司以期最后成功而获利。投资者常常被称作“天使”（Angel investor）,但他们当然不是做慈善的，作为投资的回报，他们将获得这些初创公司的部分控股权，并在公司的管理中具有一定的权利。初创公司的风险是很大的，但成功后投资者所得到的回报也是很大的。一些如今的巨型公司，如Google, Ebay, Facebook和最近崛起的Uber, Airbnb等，当初都是在风投支持下的初创公司。如今不但这些公司的创始者已是亿万富翁，那些“天使投资者”也赚得盆满钵满。从投资的回报率来看，风投如果成功了， 平均40%/年，那绝对是一本万利啊！所以这也是尽管风险很大，风投还是很旺的原因。

 

有希望获得风投资金支持的通常是那些拥有创新科技或创新商业模式的初创公司，常常来自于高科技产业，如IT, 清洁能源和生物科技等。这些初创公司通常无法得到银行正常的贷款，风投往往是它们的唯一资金来源。为了得到风投的钱，初创公司也必须交出部分决定权和股权。

 

想获得风投的人首先要向投资者递交一份商业计划。如果投资者感兴趣，就会启动对申请者的调查，通常包括商业模式，产品，管理结构和团队资质等。当调查结束结果满意后，投资者就会向申请者投资并获得一部分股权，并参与到申请公司的运行中。投资通常是分批给的，一轮投入后必须要达到某种标准（milestone）才能得到下一轮的钱。大多数的风投在几轮以后（4-6年），就会获利或割肉退出，退出的方式是出售，并购或上市等。当然也有一直持有的，通常是在非常成功的初创公司，如google之类的，投资者那可算是捡到了金元宝了。

 

风投家们加入其所投资的公司并非仅仅为了权力，也为这些公司提供了管理指导，市场导向，人际资源等帮助，目的当然是为了这些公司少走弯路，提高成功的机会。因此，风投极大地促进了新科技的发展和生产力的进步，风投家们对于整个社会的正面作用比对冲基金要多得多，他们不再仅仅是群唯利是图的资本家，而是社会科技进步的先锋。

 

当风投家不仅能赚钱，还能赚好名声，比当慈善家好多了。那么怎样才能当风投家呢?严格意义上来说，风投资本家（Venture capitalist）和天使投资者（Angel investor）是不一样的。当一个风投资本家，你通常不能单干，必须作为有限合作人（limited partner）参加一个风投基金。这和对冲基金和地产基金等投资方式很类似。风投基金有专业的人员进行项目风险评估，创业管理和退出操作。你的主要的任务就是选择好的风险基金，还有，在北美要加入风险基金，你也必须满足一定条件，主要条件还是有连续二年年收入在20万以上，或住宅以外纯资产100万以上等经济条件，这和其它类别的私筹基金类投资相似。

 

而天使投资者的要求则低得多。如果你有很多钱，又懂专业，可以自己去投，也可以组团去投。现在兴起了一种众筹的方式（crowdfunding）,很像慈善机构，有人发起一个项目，在网上招募投资者。你钱多钱少都可以去投，不需要前述的那些条件。项目结束了会根据你投入的比例分红。

 

事实上，目前风险投资出现这样一种趋势，在开始阶段，投资额小于100万的都由各种天使投资（有时又叫种子基金）做，一般都是做一些前期验证，商业准备，小规模生产实验等。有的项目不复杂，如开发一个应用软件，有这些钱就够了，如成功开发，投资者或留下吃红利，或套利退出。天使投资的评估不如正规风投基金那样严格，但投资结构类似，都是通过控股和参与管理推进项目进展，通过退出获利。据有关报道，天使投资平均获利在30%左右，虽然失败率较高，但如果你或所参与的众筹集团非常熟悉所投资领域，这也是个很不错的投资方法。

 

当需要的投资额在100万以上时，风投基金出场了。基金经过严格的评估和调查后，根据设定的指标，发出一轮轮的投资，最后获利退出或继续持股。和天使投资者不同，风投基金通常会做投资组合避险，就是同时会投资很多项目，以期成功项目的利润会对冲掉失败项目的损失。 

 

光在美国，风投一年就有三千多亿美元的投资额， 3000多个项目接受风投的资助，这还不包括很多小的天使投资。作为一个投资者，了解一下这方面的知识，可以先从投资天使基金做起，摸索经验，然后逐渐扩大投资。这是一个很有前景的投资方向，同时会给你一种为社会进步作出了贡献的道德上的自我满足感，何乐而不为？