关于VIX，SVXY与标普500指数涨幅的关系

关于VIX，SVXY与标普500指数涨幅的关系。

SVXY和UVXY是根据标普500的VIX指数变动，而不是根据标普500的指数变动。这ＶＩＸ是指CBOE的标普５００的 ＶＩＸ（Ｖｏｌａｔｉｌｉｔｙ　Ｉｎｄｅｘ）期货指数。ＳＶＸＹ和ＵＶＸＹ计价方式是使用当月份和次月份VIX期货，以大约３：２比重平均得出，加上 SVXY ETF本身买卖需求的波动决定最终价值。
比如说SVXY没人报价买和卖时，ETF经理是庄家必须报价，就完全以当时的CBOE期货指数值运算得出一个价位。之后若有人报更高/更低的价位，有人愿 意买成交的话，就会把价位拉高/拉低，偏离CBOE期货的价位。所以ＳＶＸＹ（ＶＩＸ的反指ＥＴＦ）变动的幅度可以比ＶＩＸ两个月期货的比重平均的变动的 幅度大或小。

除此之外，恐慌指数与SP500点数非线性关系。即使涨1%（20点），如果市场认为明天要跌，有很大的不确定性，恐慌情绪就高，那么恐慌指数很难下来。

一般原则是：
1。标普500 大涨/大跌（1%+），恐慌指数就是大降/大升 （4%-12%）。
2。标普500 小涨/小跌 ，幅度小于0.25%，恐慌指数还是要降下来的。
3。标普500 上下波动很大超过 1%，特别是从涨变成跌。恐慌指数要上升（2%-5%）。
4。标普500 上下来回大幅度波动，每次来回都回（上到下）增加恐慌性，即使标普500指数的跌幅没有增加， VIX还是要升高，每次来回都会造成VIX升高。12/18日股市下跌（2%）时就是这样多次来回下跌，VIX最后升高了约３０%。 SVXY跌了近15%。

当时第一次标普５００跌至２０１５附近时，　ＶＩＸ大约升高１０％。然后标普５００回到２０２３以上，　ＶＩＸ下降到只涨７％。

然后第二次标普５００跌至２０１５附近时，　ＶＩＸ大约升高１２％，之后标普５００再次回到２０２３附近，ＶＩＸ下降到只升高１０％。

第三次回到２０１５附近时，ＶＩＸ升高到１６％。

第四次回回到２０１５附近时，　ＶＩＸ已经升高到２０％以上，最后跌破２０１５到２００５附近收盘时，ＶＩＸ总共涨了约３０％

 

原文：http://blog.wenxuecity.com/myblog/52780/201512/434884.html