火爆老头
品酒论天，评股理财，快乐生活
前一段时间十二少说九月股市要大跌，老头的意见是明年的Q1。现在，经过一段时间的思考，老头还是维持原来的看法。主要理由有几个。
第一，股市最终的走向是价格趋向价值。决定股市价格的最终决定性的因素是公司的盈利能力。影响公司盈利能力的因素千千万，但是在目前的阶段，老头认为最为重要的两个因素是减税的影响和利率的走向。
先说减税。减税对公司有两个重大利好，一是税率的降低，另一个是鼓励境外资金回流。境外资金的回流，其中很大一部分是用于回购股票，一小部分用于投资再生产，不管怎么做，回流的资金将对股票产生很大的助力。
再说利息。按照目前的预期，今年的9月，12月，明年的3月都会加息，那么到明年的3月，联邦利息将达到2.75。这点很重要，下一节再说。
第二，为什么是Q1，大概有三点。一是减税的影响，经过一年的运行，其效果基本实现，剩下的额外影响应该不会太多。二是利率。如果按照目前的预期，利率在Q1底会达到2.75，接近3.0%的大关。按道理说，19年6月份加息之后，利率到达3.0%，其心理影响才显现，可是，股市总是有抢跑的先例，所以老头将预期提前到Q3。三是季报的环比和同比都会很差。环比不用说了，因为Q4有节日效应，消费多，所以Q4一般都比Q1好·。同比也是，18年的Q1因为有减税的影响，到了19年Q1，其额外的影响应该不大。
第三，其他国际国内事件都基本在Q1尘埃落定。Brexit3月29日最后一天，中美贸易战到了那个时候其额外的影响有限，土耳其就是短期的波动，意大利虽然体量大但是其额外的影响也有限，最后美国的选举也早已结束，所以到了Q1结束的时候，该来的都来了，不该来的也不会有什么根本性的大事，所以股市要回归基本，那个时候，就是见真章的时候。
最后，说说老头的具体预期。
9月，震荡向下，理由是9月从来对股票都不是一个好的月份。最坏应该有5%左右的回调，但是应该不会比这个更坏。
10月，震荡，月度基本持平。
11-12月，每年的年底效应，涨。
明年1-2月涨，新年的效应。
明年3月，是见真章的时候，很可能是围绕19-20左右的fed meeting，或者是29日前后的brexit。
有了剧本，下面的操作就容易了。
最后的最后，别忘了，这是吹牛，吹对了，老头牛X；吹错了，老头不负责任。
