美股超买了吗？

过去几个月一直叨叨的是（参见：美股翻身，美国经济的心病，美国二月就业状况）尽管美国经济毫无萧条的迹象，美股也缺乏大涨的基础，原因是美国企业是越来越精减、高效率，能赚的每一分钱，它们都赚了，同时美国消费者的统计数据也说大家信心还满足，但企业利润就是跟不上，而且越来越成问题。所以美国要接着涨，只能靠政府刺激，在美国，就是靠联储了。
这么一来，美股毫无“超值”之说，从愚民（就是老土“投资者”）的角度唯一说股票值的，就是你的钱无处可去，不过大家是否把钱压在股市上，就得看是否经受得起风险了。
故此过去可把月来美股大幅反弹，失地全复，逼空乃主因，难说有更大的推动力。逼空，在原油价格上尤其血腥，大熊都纷纷弃阵，伺机待动。

今天美联储中央委员圣路易斯的Bullard说四月加息成数不大，不过也先别排除（彭博：Bullard Sees Case for April Hike as Inflation Set to Overshoot）。中央委员，就是说Bullard有投票权（参见：掌握生杀大权的美联储中央委员会），尽管上周他支持不加息。他的意见是联储对就业率和通胀的预测过于保守，按兵不动的话，二者都有可能过热。

不过股市也不愿跌，毕竟大多数人是“投资人士”，投资吗，长期做多为主，希望买了就忘了，该干活享乐，忙乎去，过几年回来，翻番了。所以经济无恶相，没人卖。这是个主流观点：

《华尔街日报网文》It’s Getting Harder to Support a Bearish View on Stocks

不过，短期长期，也有担忧的：

《黑岩理财网文》This worrisome trend could influence interest rate policy
《投资网站彩衣傻》This S&P 500 "Profits Gap" Is a Warning to Stock Market Investors
《商业内幕》The corporate 'recession' is about more than just oil

在这停滞不前的时候，美元的走向就成先锋了。

美元反弹，有几个联储分行头头出来泼冷水之故，也有比利时恐怖事件的影响，但反弹得有分寸，没啥恐慌感。

随着美元反弹，产油国的不增产（非减产）协议热情渐减，过去两天美国公布原因储量幅度上升较大，油价也渐失锋芒，跌破$40：

过去几个月原油价格与大市股市均值相关性极强，所以我说美股动向，全看美元。

逼空的核实，主要看先前大跌的垃圾气势股，尤其是跟原油能源相关的，反弹的程度。这次反弹，这类股的涨幅远远大于平均，唯一的原因乃空手们放弃了。对此，大摩（JP Morgan）有过分析：
2016.03.05The Most Painful Part Of The Short Squeeze May Be Yet To Come
2016.03.20The Short Squeeze Is Largely Over

月初大摩的图是：

被做空的股票还且着回复呢，炒期货的则已经大大减仓了：

上周大摩说完了，是因为流出股市的钱基本流回来了：

能源股是个实在的例子，大家见到反弹50%甚至翻番的，比比皆是。这一涨，连垃圾债卷也跟着猛涨（垃圾债卷跟油价相关性更大）：

大家转的快，还是牛多。

此轮逼空了解了吗？难说，也许这只是少数大起大落的垃圾气势股那部分，它们是完了，不过大局还难说，对此，分析师Michelle Jones较细地介绍了lobal Advisors的Thomas J. Lee的分析：
2016.03.18Short Interest Highest Since 2009, And Hedge Fund Squeeze Pain Could Continue
总体空仓还是高。李相信美元还会下降，那咱得留意留意。

我平时炒股不多，没啥水平，不过也留点儿意，这是几张关注的图，算是给自己做个记录吧，不能、不敢跟高手们想提。。目前美国是有超买的迹象，但主要的大权股指标普500只是稍微下跌，即使是否短期见顶也难以下定论。普通股民的观点还是过于悲观：

还得多观察几天。

大熊的第一不服在哪儿？
美国企业除了管理水平世界上无可比拟，借联储利率政策大幅度买债来回购（见上《黑岩理财网文》），可以说是这几年来的股指翻番的主力，有人怀疑这比经济复苏，股票投资渐渐重新为全民接受还要紧。但是此过程已渐趋尾声，难以成为股市的动力。

更甚者，美国企业还做猫腻，在收成上蒙大家。怎么讲？

美国上市公司报账，有标准的会计条例，不过如果严格执行会计条例（叫GAAP），那企业的收成、盈利就会一团糟，结果大家都用非严格的条约（叫Pro Forma），也就是把“一次性”的亏损排除在外，不过“一次性”的，越来越广泛，越来越多，下次再说。

 

瑞银三图。瑞银此技术小组的观点是：见顶，赶紧卖空

放大：

统计里的相对比较

VIX/VXV：过度乐观？

多空期权比值

风险加权股指

NYMO

大家常说的滅滴（MACD）“高位死叉”，还没来。

大权股指对小权股指

无疑小权股领衔大跌，意味大家回避风险。

美银/美林

内线钱在撤，股民接盘？